2023年11月21日，携程集团发布了2023年Q3财报，营收134.7亿，同比增长99.4%；净利润46.4亿，同比增长1793%。这一靓丽的财报却在当天导致携程美股、港股下跌，究竟是怎么回事呢？

携程的业绩复苏轨迹与国际酒店预订巨头Booking如出一辙，但复苏的速度略显滞后。在疫情影响下，2020年携程营收大幅下降，2021年和2022年徘徊在200亿左右。直到2023年前三季度，携程营收已接近2019年全年水平，复苏迹象才开始显现。这与Booking在2022年Q2已超越2019年相比，携程的复苏步伐稍显缓慢。

携程的住宿预订和交通票务是其最重要的业务，占总收入的80%。在2023年前三季度，这两大主业收入分别为143亿和134亿，超过或接近2019年全年水平。季度数据更清晰地反映了出行行业在疫情前后的荣枯，特别是在2020年Q2携程的至暗时刻。

携程在寒冬中学会了降低费用的“法门”，2022年费用明显下降，营业利润奇迹般回正。2023年前三季，毛利润率提高到82%，总费用率降至55.4%，显示出携程在成本控制上的高效能力。

携程的股价经历了市值的波动，2020年一季度末市值下降34%，但在业绩逆境反转预期下，逐步回升。然而，复苏希望落空后，携程连跌四个季度。随着疫情远去，携程业绩迅速恢复，市值再度攀升，2023年3月末达到253亿美元，相当于2019年末的127%。此次Q3业绩完全在预期之内，并已反映到股价中。

展望未来

携程在第三季度未经审计的财务业绩中表现出色，凸显了其在旅游行业中的领先地位。通过多元化服务和创新商业模式，携程成功满足了消费者的需求，也为旅游行业的复苏和发展做出了贡献。在国内市场，携程通过推出“出行特惠”产品和与机场合作，优化了用户体验。在国际市场，携程的国际OTA平台表现同样出色，得益于其全球化布局和国际化业务发展。

除了业绩增长，携程还积极参与社会责任项目，推动可持续旅行的发展。其“可持续旅行LESS计划”一周年低碳酒店预订量同比增长166%，低碳航班的转化率较普通航班高出15.24%。此外，携程为中小企业提供数字化赋能，助力企业差旅管理费用最高减少30%，为社会和环境的可持续发展做出了贡献。

总体来看，携程集团的财报显示了其在旅游行业中的强劲增长和市场领导地位。通过不断创新和优化服务，携程不仅满足了消费者的需求，也为旅游行业的复苏和发展做出了重要贡献。展望未来，携程集团有望继续保持增长势头，为投资者和消费者带来更多价值。