一早，央妈就发了公告。

从今天起，根据市场情况开展临时正回购或临时逆回购操作。

咋理解呢？简单来说就是面多了加水，水多了加面。

前段时间，在陆家嘴金融论坛上，潘行长就说——

未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。其他期限货币政策工具的利率可淡化政策利率的色彩，逐步理顺由短及长的传导关系。

调控短端利率时，中央银行通常还会用利率走廊工具作为辅助，把货币市场利率“框”在一定的区间。目前，我国的利率走廊已初步成形，上廊是常备借贷便利（SLF）利率，下廊是超额存款准备金利率，总体上宽度是比较大的。

这次，直接通过这个工具，给市场利率上了个紧箍咒，规定了一个政策利率走廊。

以现在7天逆回购利率1.8%计算，当资金利率低到1.6%就要正回购收缩流动性，高到2.3%就要逆回购放水。

当前出台这样的工具，主要还是为了敲打敲打有点“嚣张”的债市多头。

上周一午后，央妈率先公告，将在近期开展国债借入操作，那天债市应声大跌。

可没想到，随后两天消息面风平浪静。有债市大佬在朋友圈调侃，“妈妈有两天没打我了”。

周五上午，证券时报说央妈已与部分机构签订债券借入协议，规模或在数千亿，以无固定期限、信用方式借入，将看情况持续借入并卖出国债。

随即债市才有点反应，应声回调，利率相应地大幅上行。

今天，央妈则是更进一步，出台临时正逆回购操作。一方面是为了控制利率价格，另一方面也是给未来央妈卖债提供配套服务。

当前，市场处于“资产荒”情况下，投啥亏啥，钱都挤到债市去了。

从近一年的利率回测来看，有39次触发了1.6%的下限，需要收回流动性；触发2.3%上限的次数只有9次。

同时，央妈的卖债动作大概率也近了。

大家应该可以理解，央妈向市场卖出国债，给出的是国债，收回的是钱，这样市场的流动性肯定受影响。

万一市场反应过于剧烈，资金利率往上冲破利率走廊上限，那央妈都可以通过临时逆回购来放水。

因此，今天债市就被敲打到了，30年国债期货一度跌超0.6%。

我们都熟悉，美国那边有句话叫“Don't fight the Fed（不要和美联储作对）”。因为美联储负责管理货币政策、控制利率和促进经济稳定，你和它对着干通常是不明智的。

其实也一样，我们的央妈同样有着这样的能力，想跟她作对赚钱，很可能是社会主义铁拳。

所以，这些钱不赚也罢。

只是股票市场还是不争气啊。还是用债市大佬龙叔的话来说，央妈拿起鸡毛掸子打自家的熊孩子，没想到隔壁老王家孩子倒地上吐绿沫沫了……