“赢了算你的，亏了算我的。”

A股市场类似这样的承诺很多，比如说东方雨虹。2021年的时候，东方雨虹推出了一项员工持股计划，老板李卫国拍胸脯表示，“如果年化收益率低于8%，则由自己兜底+补偿8%的利息”。

员工们一听，稳赚不赔，比买理财强多了，于是凑了13.8个亿的资金！

注意，按人头算的话，相当于人均凑了100万。对普通员工来说，保不齐很多人就是冲着8%的利息，七大姑八大姨还有亲朋好友都借了一遍，一把梭哈。

结果呢？

由于买在历史高位，再加上加了一倍杠杆的缘故，导致员工持股计划亏损14个多亿。更要命的是，因为本金已经亏光，接下来可能被券商强行平仓。

压力给到了东方雨虹这边，十几个亿的底，到底兜不兜？

这让我想起了另外一家叫天振股份的公司。

公司虽然没有什么知名度，但是，在员工持股这件事情上，东方雨虹都得叫一声“师傅”。今年1月31日，天振股份发布公告，实控人向公司发出兜底式增持公司股票的倡议书，并且承诺，如果发生亏损，将在2024年2月16日也就是持股满一年后的一个月给予补偿。

争议点在哪呢？

天振股份的上市时间是2022年11月，发行价63元/股，上市首日即破发，跌幅14.81%；短短6个交易日，股价就腰斩了。

所以，你以为人家是为员工谋福利吗，人家是在把员工当枪使。

重点来了。

根据公司公布的数据，2022年天振股份员工的平均薪酬是5.63万元，算下来每个月不到5000元。作为一家上市公司老板，员工薪资水平这么低，却还号召员工买自家公司股票，怎么好意思开的口？

咱们有一说一，天振股份的下跌，绝对不是冤枉的，而且真的糟糕透了。

根据财报显示，2022年第四季度，天振股份营业收入同比降幅是64%；今年前三季度，天振股份的营业收入是2.75亿元，同比下降89.18%，净利润-6964万元，而去年同期这个数字是3.77亿元。

前脚刚登陆资本市场，后脚业绩就变脸。更离谱的是，营业收入同比降幅达到了9成，还有比这更离谱的事情吗？

由此，便扯到了公司的IPO价格。

天振股份的保荐机构和主承销商是安信证券，计划募资13.7个亿，结果超募了5个亿。那么问题来了，基本面这么差的一家公司，IPO定价却这么高，合理吗？这里面有没有利益输送呢？当真要把A股当成粪坑市场吗？

还有一家叫中顺洁柔的员工持股计划也备受争议。

2021年上半年，中顺洁柔先是发布回购计划，后又推出员工兜底式增持倡议。结果是，中顺洁柔的股价由30块钱雪崩至10块钱左右，相当于打了三折。

幸运的是，由于真正参与的员工不多。2022年6月，中顺洁柔发布公告，对264名员工买入的114.86万股股份亏损额进行补偿，累计补偿金额2545.78万元。

所以，这里引出几点思考：

第一，所谓的员工持股计划，其实都是为了给股价制造利好，避免股价的下跌。当然，事实上，并不能阻止的下跌；

第二，所谓的员工持股计划，不排除发生大股东趁机减持，也不排除目的就是为了套住员工，减少员工的流动性；

第三，所谓的员工持股计划，每曰其名是“基于对公司前景的看好”，但其实跟基本面一点关系都没有，甚至是业绩即将变脸的前奏。一句话，人心难测，老板的话不可信，上市公司实控人的话更不要轻易相信。