中海油三个万亿大气区建设及国内气价分析

中海油三个万亿大气区建设及国内气价分析 2023年上半年，中石油天然气销售价格2.37元每立方米（含海外天然气），2024年上半年，由于海外天然气价格下跌，中石油天然气销售价格跌至2.22元每立方米，国内天然气价格是全球气价最高的市场，可判断中石油国内气价等于或高于2.37元每方，中石油国内天然气中有部份是气价受管控的低价民生用气，可判断国内工业用气价格约2.5元每立方米左右，同时中石油在新疆有大量气田，气价较低，可大体判断出其陕西长庆气田的实现气价约2.7元一2.8元左右（比新疆气田田位置好，气价高）。中石化2024年实现气价1.9元每立方米，其主要气田分布在新疆和四川，位置差（距离沿海高气价地区远），气价低。 2023年国内lng 平均进口气价约3.1-3.2元每方，再加上接卸，气化，输气费后约3.4 －3.5元每方。中海油的南海气田靠近珠三角，渤海气田靠近天津和山东，山西煤层气用神安管道输送到京津冀地区，竞争对手是进口lng 气和中石油陕西长庆油田天然气，目前中海油三个万亿大气区新签长协气价约2.7-2.8元每立方米，比进口lng 气价格低，和中石油陕北天然气价格一样，是很有竞争力的。国内一些小的天然气公司由于管道问题和销售能力问题，气价是低于中石油，中海油的。中海油的国产天然气主要由中海气电集团统一销售和使用，气电集团同时是国内最大的lng 进口商和最大的天然气发电企业，有强大的天然气进口，使用，储存和销售能力。中海油南海万亿大气区的特点是气田规模大，产量大，水深，投入大，政策优惠，投资回报率高。山西煤层气投入小，开采难度大，政策优惠，投资回报率高。渤海气田位于中深层，大部分是油田伴生气，成本低，产量高，投资回报率更高。总体看，国内三个万亿大气区新项目的平均内部收益率irr 超过25%，约27%左右，而且是长协气价，属于非常优质的高回报率项目。