今日，光伏设备股集体“狂飙”，赛伍技术、欧晶科技、钧达股份多股涨停。上半年，光伏产业产能过剩与杀价惨烈交织，板块持续下探。那么，这次爆发的原因是什么？光伏行业是否见底了呢？
据市场分析人士认为，今日光伏大涨的原因主要有三点。一是板块跌太多了，目前估值已经逐步下探至18.57 PE，低于历史上67.88%的时段，板块随时具有反弹的可能。另外，近期热点全线调整，大众交通、腾达科技等高位股下跌，资金进行高低切，买进低位光伏。
二是目前光伏行业遭遇史上最强内卷，供需严重错配，导致行业持续陷入“冰点”。7月底举行的重要经济会议指出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争，强化市场优胜劣汰机制，畅通落后低效产能退出渠道。因此，以光伏为代表的“内卷”行业在会议新的定调下亟需寻求破局方法，比如寻求出海。
三是美联储降息预期渐浓的情况下，光伏、创新药等等的重资产低估带来估值回升的机会。降息还将带来的融资成本下降，刺激海外需求的上升，这对光伏行业尤其重要。
接下来，笔者将从近半年来的业绩、出海情况、最新的技术迭代以及资金面对光伏行业以及公司情况进行盘点。
上半年11家企业业绩预增，光伏产业链价格有望筑底
光伏产业上半年整体呈现出“冰火两重天”的迹象。“火”则是火在装机模、出口量依旧在持续增长。据国家能源局数据显示，2024年上半年，我国新增光伏装机102.48GW，同比增长30.7%。
“冰”则是因为上半年在于硅料、硅片等全产业链的价格持续下降，但从最新数据来看，光伏产业链价格迎来筑底向好信号。根据上海有色网8月5日最新报价，多晶硅致密料均价为36.5元/kg，涨幅2.82%；多晶硅复投料均价为38.5元/kg，涨幅为2.67%；N型多晶硅料均价为40.5元/kg，涨幅为3.85%；颗粒硅33元/kg，涨幅为3.13%；N型颗粒硅均价为36.5元/kg，涨幅为2.82%。业内人士认为原因有二：一是某头部厂商8月硅料减产超预期，同时8月硅料行业整体排产预计下降到13-14万吨；二是多晶硅期货临近上市，贸易商近期询单加强。
不过，从最新披露的中报业绩来看，光伏企业情况依旧不大乐观。据Chioce数据显示，截至8月5日，在已经披露上半年业绩的24家光伏设备个股中，有11家企业实现业绩预增，其中实现同比增长的仅有4家。不过，有13家光伏企业首次出现亏损。
各机构认为，光伏板块目前已经在摸底阶段，但产业链完成淘汰过剩产能仍需时日。中原证券发研报指出，光伏板块估值处于历史低位，短期光伏板块超跌反弹，反复筑底。但光伏行业彻底淘汰落后产能，实现供需平衡和供需扭转仍需时日。
太平洋证券则表示，随着二线企业开工率、经营情况持续承压，主产业链有望在2024年下半年实现深度出清，供需有望在2025年实现初步重塑。此外，产能出海是新一轮周期争夺海外市占率关键，积极关注海外产能建设进度和经营情况。
中东成为光伏出海新“热土”
光伏产业近20年多年来有一批又一批的企业出海，深度重构了全球的光伏产业链，目前已经遍布了全球100多个国家和地区。目前，产业链的盈利压力贯穿各个环节，进一步刺激了各大光伏企业走出去。
2024上半年，中国光伏电池组件累计出口157.7GW，同比增加34%，其中，欧洲仍然是最大的组件出口市场，但份额明显下降，由2023年同期的57.4%下降至42.5%。当前，美国、欧洲美国纷纷出台贸易壁垒或相关政策，限制中国产品直接出口，而美国针对东南亚光伏产品发起新一轮双反，中国光伏企业继续开辟新的“出海沃土”。
所以，继东南亚出海热潮过后，今年上半年，多家头部企业披露投资计划，中东地区逐渐成为中国光伏企业投资新的热土，笔者因此梳理了一批今年以来在中东出海的代表光伏企业，以供大家参考。
钙钛矿技术突破为行业将本增效
除了打破内卷走出去，技术迭代也是光伏企业拓展发展空间，在行业大清洗留到最后的砝码。
据新华社8月3日消息，北京理工大学等国内单位科研团队成功突破钙钛矿和晶硅叠层太阳能电池制备技术难题，开发出光电转换效率达32.5%、具有长期运行稳定性的钙钛矿和晶硅叠层太阳能电池。相关成果于8月2日在国际学术期刊《科学》发表。
而太阳能光伏电池位于光伏产业的中游环节，主要分为晶硅电池和薄膜电池两大类，这两类电池起初在技术上相对独立，在各自方向不断发展迭代。钙钛矿电池理论效率极限远高于单结晶硅电池，钙钛矿单层电池极限转换效率可达33%。同时，钙钛矿可以与其他光伏技术结合合成得到极限转换效率更高的叠层电池，比如我们上文提到的晶硅/钙钛矿叠层电池。作为新型太阳能电池，钙钛矿/晶硅叠层由晶硅和钙钛矿两种材料组合吸光，属于晶硅电池和薄膜电池的技术融合。
目前，生活中最常见的太阳能电池为晶硅电池，其光电转化效率在26%左右。因此，此次研发成功进一步打开光电转化效率的天花板。此外，方正证券还指出，钙钛矿电池原材料成本与消耗低，产业链流程缩短，投资额仅为晶硅电池一半，产业化前景广阔可行性高。
今年来21家公司被北向资金加仓，第1名净买额占比过半
从资金面上看，截至8月5日，66家光伏设备股中，有21家公司在今年来被北向资金加仓，共计31.76亿元。其中，位居第1的通威股份被净买入16.51亿元，占比过半。位居第二的德业股份被净买入约3亿元，今年以来涨跌达58.88%，与第6位的中信博（净买入额达1.43亿元）是下图公司中唯二实现今年来股价上涨的公司。
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