自昨天到现在，很多粉丝朋友发信息问到三七互娱，有些是已经回复，有些还没有来得及回复。这里专门发贴说说情况。

三七发布了半年报，二季报同比增长幅度较大，环比也还是有些增长，营收与净利润保持着良好的态势，公司现金流充沛，二季报也有分红，估计今年会有四次分红。

对股价的预测来自于对公司业绩的预测，假如业绩持续的向好，那么，未来的市盈率将会达到20倍以上，同样的，假如业绩向好，每股收益也会增加，这样会产生戴维斯双击。比如：

巴菲特买的苹果，8年时间，业绩增长了二倍。买的时候，是8倍的市盈率，现在是33倍的市盈率，增长了4倍。巴菲特在苹果盈利有8倍之多，其来源就是2倍乘以4倍。接下来继续说三七互娱。

三七现在是11倍的市盈率，假如公司业绩持续增长，每股收益会增加，同样的，市场的人气会上升，市盈率会给到25倍左右。为什么会这么说？

先看业绩，它是稳定增长的，同比于腾讯或者网易，给到20倍的估值，只能是与它们持平。再看分红，现在每年超过8%的股息率，比银行股强多了。而且每年分四次。但凡公司的盈利能力弱一些，都不敢这么分？

对未来业绩的预测，这个具有不确定性，但是，却是有迹可寻的。比如，一家做游戏的公司，其毛利率是80%，另一家是做某个产品代加工的，其毛利率只有5%，那么，不用花太多时间去分析，很容易得出结论：游戏类的公司未来业绩会更好，某代加工的公司，可能用不了多久，就会破产清算，哪怕一个小风浪就会出现经营困难。

我之前把口子窖卖掉换三七，也是因为三七的业绩会更容易预测。尽管现在依然是亏损的，但也是尽力了，之所以造成现在的局面，主要的原因，还是大环境太差了，每天的成交额下降到5000亿附近了，市场没有人气，短时间难赚钱是正常的事情。

对于三七的内在价值的预测，至少在18元附近，这个观点保持不变。

还有关于造假的质疑，像三七互娱这种公司，现金流是非常好的，而且，游戏行业本身的商业模式就是很容易赚钱的公司。现在一年分红四次，分的也都是现金。这样反过来推导，造假的公司，一般的是因为公司业绩太差的原因导致的，年年赚大钱的公司，有可能会隐藏利润，但绝不会造假，这个是常识。

总的来说，像现在这样的大环境下，无论做哪只股票，都很难赚到钱，拿着三七，反而能回避风险，只要行情起稳，我认为，它还是能很快就有一大波反弹，到时候，我们的收益还是会稳中增长。如果有遗憾，那就是因为遭遇这一场大熊市，造成了资金增值过程中的曲折与复杂。无论如何，最终的结果都是好的。