在A股有许多垃圾股，也有许多牛股，牛股有我们熟知的万科、贵州茅台、格力电器、长江电力等等。
但牛股中最典型的还是贵州茅台，从一家十几亿的小企业成长成为A股股王，用时20年。这是一段神话，当然能够抓住贵州茅台这样的大牛，只是极少数人。
我的投资生涯中没有抓住贵州茅台，但我更善于解析贵州茅台，贵州茅台为何能够成就300多倍的回报？以下就是我的观点
第一、拥有提价权！
茅台在国民革命战争末期是0.8元~1元/斤。30年前是7元/斤，80年代初国家放开白酒价格，茅台酒是8元/斤。1986年零售价为8元加120张侨汇券；1988年国家核准的零售价为140元；2001年8月提价18%后的出厂价格为218元；2003年10月出厂价提高23%，为268元；2006年2月10日出厂价提高15%，为308元；2007年3月1日出厂价提高16%，为358元；2011年出厂价是619元，到2023年，出厂价变更为1169元。
茅台价格的涨幅已经超过了居民收入的涨幅，纵观整个市场中有哪一只产品能够做到如此高的提价？
并且大家发现没有茅台具有保值作用，如果在30年前买入一批茅台，现在的价值就很高了，买入一瓶茅台别把钱放在银行，更加划算，还有靠通货膨胀的能力。
产品的价格也是在上涨，并且产品具有保值的作用，这就是茅台的护城河。
第二、赤水河酝酿了独特的茅台！
茅台只有一个地方能够生产，那就是贵州省的赤水河畔，在贵州省的赤壁河畔，部分地区已经被划入国家保护区，统归贵州茅台来管理。
这就是贵州茅台的独特天然优势，拥有上千年的文化历史，只要赤水河还在流淌，当地的小红粱还在生产，茅台就像一座金山一样，毛利润90%净利润50%，别人想模仿都模仿不了。而且这个企业还可以再造品牌，就比如他说生肖酒系列，每年年底都有限量采购，来年的生肖酒，并且还有溢价购买的，这就是他的护城河，可以说，茅台这家企业就不应该上市，上市就是给大家送钱的。理论上来说，茅台根本不需要融资，它的利润完全可以自己创造，所以这才是伟大的公司。
第三、文化很难改变！白酒文化在中国拥有4000多年的历史，是世界六大蒸馏酒之一，而中国白酒是唯一用纯粮食酿造的，其过程是高粱、玉米、小麦等谷物粉碎——取粉——入池——发酵60天左右——高温缓慢——蒸馏酿制——载酒分级储存——自然老熟——勾兑尝评。
中国白酒其实有它的核心竞争力，茅台这种酒理论上可以放1000年，越放越值钱，但瓶口密封是一个问题，如果解决，那就不得了了！
中国是一个礼仪之邦，酒的作用最开始是为了医学用，到后来逐渐演变成现在的样子。为什么说茅台这么厉害？就是因为他代表的就是我们中华白酒文化，拥有顶级的商业模式、文化根源，所以她厉害！
