每个季度我都会做一次总结，总结的原因，一方面是为了记录，另一方面是为了在价值投资实践的道路上，用每一次总结，来记录我的成长！

上半年，错过了很多，但我更加理性了！芒格是巴菲特投资道路中的重要伙伴，芒格之所以厉害，一方面是因为他的勤奋学习，芒格通晓经济学、会计学等各类学科，他把他的价值投资之路中所学的各个学科加以融汇贯通，形成了独特的投资体系。另一方面就是他足够“理性”，芒格和巴菲特在做每次决定的时候，都会再三比对，这项投资的机会成本又是多少？风险又会有多大？这也是为什么足够少的操作，却能成就高收益的原因。

对我来讲，上半年我的操作比前一年减少了太多太多，这也算是我投资中的一次成长。

账户

截止2024年6月30日，账户目前持有29家企业，上半年取得0.87%的收益，2024上半年沪深300的收益是0.89%，跑输指数0.02%！总体来说，上半年不亏不赚，能够取得正收益的原因得益于格力电器和TCL科技，但没有扩大涨幅的原因，被几家股拖累了，其中一家企业还是前五大重仓股之一！

正面教材和反面教材，我各找了几点？首先先说正面教材

第一、重仓持有，有时候不一定是风险！

巴菲特一生中很少做出决策，每一次决策都是细细考量后做出的。这两年市场波动较大，3700点到3000点，一直在巡回震荡，现在又到3000点附近，所以市场看起来比较极端，挣钱的效率并不高。这时候，一个聪明的投资者做出正确的决策很重要，有些人说，防范风险的方法就是持股分散，还有些人说防范风险，就是当熊市来临之前及时撤退。

不管哪种方法，只要适合自己，那这个方法就是好方法。

对我来说，持有一家优秀的企业比任何都重要，在这两年中，格力电器是我埋伏最成功的一家企业。在格力电器市盈率不足八倍时，我入场了，直到现在，收益在40%左右，截止目前，他的仓位已经达到了20%。

在一定条件下，重仓并不一定是一件坏事，但持有的重仓股一定要是你最熟悉的，研究最深的企业，只有这样才能把你的风险降到最低，机会成本最小化。

第二、重资产企业，也有投资价值

很多投资者很忌讳重资产行业，重资产行业的企业，他们的投资成本非常高，前期的建设到后期的维护，这些都是一笔高昂的费用。最主要的原因是投资的成本真的很高，后期的回报是一个未知数。

但这不一定说重资产的企业没有投资价值，电力企业就是一个重资产行业，上半年电力板块不照样涨的很好吗？同样的道理TCL科技和京东方A，作为我挖掘出来的潜力股，上半年也为，我的账户出了一份很大的力。尤其是TCL科技，现在已经是我前五大重仓股之一，上半年取得的收益也非常可观。

上半年成功的例子很多，但失败的例子是一个深刻的教训！

错误的时间点，做出错误的决策！

有成功就有失败，这两年决策最失误的就在房地产板块，两年前布局万科a的时候认为，房地产是一个周期，加上房地产行业前十几年拉动GDP的主要动力。现在是行业遇到周期，国家不会不管控，所以我当时对房地产行业太过于乐观。导致在万科a和保利发展上吃了一次大亏，直到现在，这两家企业我一直在纠结，是继续持有下去，还是果断割肉？

在市场待久了，会发现干一件事，图的是一个安心！安心的持有优秀的企业，安心研究企业。

上半年我又再次研究了《聪明的投资者》这本书，让我更加深刻的理解价值投资，看完这本书，也让我明白为什么说价值投资很难。首先难在坚持上，有些人持股没有定力，本来是家好企业，但是没有拿住，这也导致投资过程中失败的原因。其次就是过于关注指数，在A股这样的大环境下忽略指数是很重要的，短期来看，市场是一个投票机，但长期来看，市场是一个称重机。做投资，不要在意短期的状态，要把时间线拉长，看透一家企业的本质，这样就能够安安心心的持有。

未来逐渐构建自己的多元思维模型！

芒格，没有上过一天商学院课程，但他是一个伟大的投资家，芒格能够成功，是因为他善于学习，芒格这个人非常专注，当学习一个领域的时候，就会埋头苦干，把自己的好奇心挖掘到最大。

就是这种让他在不同领域学科中都有自己独特的理解时，逐渐的构思出了自己的多元思维模型。他对投资的理解就是，投资这门学科是把多学科融会贯通后组成的一门学科。

芒格买一家企业时，通过不同的角度来分析这家企业，看这家企业的机会成本有多少？风险有多大等一系列问题来做，投资这项决策。

未来的我也要像芒格一样多学习，把投资这件事用各个学科给融合贯通起来，逐渐的构建出自己的多元思维模型，也就是自己独特的投资体系。

持股

截止目前持有二十九家企业，仓位超过91%，持有数量前五大企业分别是，格力电器、中国平安、中国建筑、三一重工、白云山。前五大企业中占仓位超过50%，本来前五大重仓持有股中有东航物流，但在今年二月，我清仓了东航物流，这下决策是一只失败的决策，首先没有把利润最大化，其次东航物流清仓后，股价依然在大涨。

一月份，买入了中国能建，加仓了上海家化。

二月份清仓了东航物流。

三月份建成了洋河股份，加仓了云南白药。

四月份，大盘震荡，没有任何操作。

五月份，建仓买入了京沪高铁。

六月份市场行情由涨转跌，没有任何操作。

上半年整体来说，买入的多，卖出的少，新建仓了三家企业。上半年其实非常值得一次总结，操作的很少，上半年真正的让我体会到了，做了一次巴菲特，把有限的资源机会成本最小化。

投资是一个高度强化纪律的行业，如果管不住自身，管不住自己的情绪，那就不适合做投资。A股有5000多家企业，分布在各行各业，我们不可能熟悉每一家企业、每一个行业，对于我而言，只会挑选一些优秀的企业和优秀的行业，而这些行业是我最熟悉的，认为是未来有发展前途的，所以我未来十年只会投资食品、电力、新能源汽车、人工智能、智能家居、金融、医疗中药、基础设施八大行业。

祝大家，下半年，财源滚滚！