有些麻烦，国资也拿捏不住，只能另请高明。

近日，上市公司莱美药业控股股东中恒集团宣布公开征集受让方，要协议转让自己所持有的23.43%的股权，中恒集团背后的实控人就是广西国资委。

表面上看起来，这是少见的国资要套现离场，但实际上，如果再往前看几年，国资也只是个接盘方，如今只不过是把这个“盘”又甩了出来。

既然公开征集，就说明还没有找到意向性买家，根据以往的经验来推测，这个麻烦恐怕没那么好甩掉。

不过，不管好不好甩，麻烦都只是国资和股民的，而把莱美药业带入A股的原实控人邱宇、邱炜两兄弟，已经套现14亿离场了。

邱宇、邱炜两兄弟是成都人，而莱美药业虽然全名叫“重庆莱美药业”，但最早的故事也是从成都开始的。

1905年，英国、美国、加拿大的基督教会共同做出决定，要在中国的四川成都建立一所现代化大学。

筹备了5年，1910年终于开校了，取名华西协和大学，这就是现在四川大学华西医学中心的前身。

1937年，抗战爆发，原本就贫瘠的中国医药工业根本支撑不起战场上药品的需求，尤其是抗生素之类的高级药品，基本全部靠进口。

为了应对抗战前线的用药需求，作为大后方的西南紧急成立了一批制药厂，专门生产各种急救药品。

就是在这样的背景下，华西协合大学医学院的师生们自发组织起来，在成都组建了药友制药厂，加入到了支援前线的行列。

后来抗战结束后，药友制药厂在交通更便利、医药工业基础更好的重庆设立了分厂，而解放后，分厂逐渐发展了主厂，到1966年，国有化为重庆制药六厂。

而莱美药业就是邱宇与重庆制药六厂于1999年合资组建的，论起来，重庆制药六厂是莱美药业的创始股东。

重庆制药六厂之所以愿意与邱宇合资组建公司，可能与渊源有一定关系，邱宇就毕业于华西医科大学。

当然，更主要的还是商业利益的趋同。

邱宇1989年毕业后就进入了中国医学科学院输血研究所当研究员，这家研究所可不简单，是我国唯一的国家级输血医学研究机构。

起点很重要，这是邱宇后来创业的重要基础。

邱宇的哥哥邱炜虽然没有弟弟的学问高，但擅长于经营运作。

从成都大学毕业后，邱炜先在成都冶金实验厂当业务员，干了不到3年就被调到卫生部下属的人工晶体研究开发培训中心当主任，然后1993年就当上了成都武侯区医药总公司的总经理。

一个有技术，一个有资源，两兄弟可以说是相得益彰，于是，1996年，二人凑了10万块钱，成立了“成都高新医药研究所”，开始新药研发。

1999年，研发初见成果后，研究所更名成都市药友科技发展有限公司，开始筹划研究成果的商业化。

商业化的第一步就是生产，但新建工厂、新买设备需要不少钱，而重庆制药六厂正好要找人一起建厂，于是双方就达成了合作。

1999年，邱宇、邱炜兄弟出资650万，制药六厂出资350万，共同注册了莱美药业。

不过，与重庆制药六厂的伙伴关系只维持了短短的三年，2002年，重庆制药六厂就把自己的股权卖给了邱宇等人。

制药六厂这一退出，邱宇、邱炜兄弟干脆把二人成立的药友科技的研发专利、成果、人员等全部并入了莱美药业，一个完整的医药公司就成型了。

然后就是筹备上市，2009年，在国金证券的保荐下，莱美药业成功登陆创业板，成为了创业板首批上市的28家公司之一。

从1996年设立研究所到2009年上市，也就13年的时间，看起来，这是一家很有持续爆发力的公司。

但出人意料的是，从2013年开始，哥哥邱炜就一路在二级市场大肆减持，到2018年已累计套现了4.2亿。

更让人想不到的是，套现了这么多钱后，兄弟俩还债务暴雷了，股权相继被司法冻结。

实控人债务暴雷，严重影响上市公司的控股权稳定性，于是，重庆国资旗下南岸城建公司提出了纾困方案，拟受让莱美药业的控股权。

不过，方案发布了近一年也没有实际动作，倒是广西国资抛出了更大的诚意。

2019年11月，重庆国资纾困方案终止，邱宇与广西国资签订了协议，邱宇把所有表决权都委托给了广西国资。

当然不是委托表决权就算了，广西国资也得拿出真金白银。

2020年3月，广西国资先是通过二级市场买入的形式增持了约1.7亿，然后2021年3月，又认购了约9.4亿的定向增发。

不过，广西国资的救场没能逆转莱美药业的颓势，从2019年到2023年，莱美药业连续亏损了5年，累亏8.7亿。

或许这也是广西国资如今把莱美药业控股权拿出来公开转让的主要原因。

而在广西国资接盘莱美药业之后，邱宇、邱炜兄弟二人的套现仍就如火如荼地继续进行着，只是换了一种特别的方式：拍卖。

2020年，邱炜的剩余股权就被全部拍卖完毕，一共卖了约2.63亿。

而邱宇的股权也在2021年被大举拍卖，卖了大约6.03亿，然后2022年被法院裁定过户5000万，2023年又被司法处置了3750万。

拍卖，官方的用语叫被动减持，但实际上，这跟主动套现也差不多，就相当于我在资本市场外借了钱不还，然后你自己到资本市场内拿我的股权去抵债。

于是，一来二去，不知不觉中，邱氏兄弟就套现了约14亿。

值得一提的是，还没卖完，邱宇还持有11.19%的股权，按当前股价，还能卖6个多亿。

当然，就账面来看，广西国资接盘3年多也没吃亏，之前的入场成本大约11亿，而现在这部分股权所对应的市值已超过14亿。

根据A股协议转让的定价惯例，一般是打8折，14亿打8折正好11亿，一分也没亏。

前面说，创始人套现跑了，把麻烦留给了国资和股民，实际上，麻烦终究只是股民的。