导致亏损的几个心理因素

1、锚定效应

常见的锚定现象是不自觉地锚定了股票（或指数）的最高或最低价（点数），比如做趋势的人当指数涨到6000多点时大赚了几倍，回落到4000点时不愿意出，认为会有反弹，至少等涨到5000点时才考虑止盈，因为他锚定的是涨到最高时的那个价格，结果跌到1600多点，从赚几倍至亏了50%以上，当反弹了20%左右时，他出了，认为涨得差不多了，等再次跌到1700点以下时加仓，结果涨到了近4000点，因为在这一时点上他锚定的谷底的最低价。

还有一个比较特别的案例，有一人抓住了一波行情，翻了几倍，当时行情已经出现滞涨和退退潮的迹象，但他的锚定与众不同，因为正在考虑卖一套大平层，房价与现有的资金总额还差了一点，他说再等一个涨停板就全部出清仓位，去买房了。

结果估计大家也猜到了，事与愿违，后面出现了极端暴跌，等到能出去时，近千万的盈利全部回撤，本金也折损近半，连原点也回不去了。因为他锚定的不是市场，而是房价的差额。

依据我个人的经验，还有另外一种典型的锚定效应，就是锚定已经成功案例的形态，认为找到了成功的相似性，收集的同类成功案例越多，锚定效应就越深。而结果是失败的多于成功的，甚至在你没有尝试到成功时，就已经被连续的失败把信心全部击碎。为什么看到的和总结的事都是成功的，自己一实操却以亏损收场。

这同样是锚定效应在起作用，照猫画虎的本质就是锚定效应。

还有一种更为普遍的锚定效应，就是唯技术论。比如弱转强，一年下来弱转强成功的案例成百上千，但并不意味着看到弱转强就能无脑操作，它反而还有可能是让你长期亏损的主要原因之一，甚至吃到的大面也多数因为依据了弱转强的技术方法。

2、沉默成本

当持有的一支票出现亏损时，不舍得及时止损，因为他认为我原来赚过钱，现在亏了二三个点，就不能让它亏着出去。当亏损不断加大时，心中的小明又讲话了，亏三个点都没有走，现在亏二十个点，更不能割肉，只要不走，仓位还在，就不是真正的亏，总有涨回来的时候，甚至越跌越加仓，想着做T，不用反弹到原来的高度就是解套了。真实的情况越来越糟糕，持续走弱，亏损加大，加进去的仓位也一起跟着亏了，小亏变成大亏或巨亏，不知何年何月才能解套，不愿意损失小钱，却亏了大钱。

这就是沉默成本，它的本质是内心中厌恶亏损的心态所致，不愿意正视现实，接受已经不及预期的结果。

3、处置效应

因为不会止损，不舍得割肉，会长时间地持有正损失的股票，而过快地处理掉正在盈利的票，认为有了赚头，怕回撤。现象就是去强留弱，天天出赢保亏，结果盈利的股票只赚了一点点，而亏损则一直持续，甚至不断加大，赚点了钱就想锁定利润，注定最多只能赚一点小钱，亏钱就死扛，长期下去，所有的利润都将还给市场，以亏损为终章。

其实解决以上心理障碍的办法并不难，不要将心理锚定在可变价格、形态或某一技术上，要锚定在人气和情绪上面，去与留与当下的股价没有直接关系，只与当下的势有关，势在机会就在，可以交易或继续持票，否则，势不在，就不具备交易的关键要素，即使形态或技术与某些成功案例相吻合。

举例：葫芦娃 积成电子

事后看，葫芦娃涨了七连板，成为海南板块的领涨，这是事实，但真正事实并非如此，它起步于医药题材，当时的一个冷门分支，消费、谷子经济等正如日中天，它的二进三就是弱转强，后面又转换成了海南题材，又炒了四个板。

再看积成电子，出自于新能源汽车题材，12/18日它是二连板，与另外二个二连板处于PK竞争关系，12/19日早盘只有它成功上板，我们的传统之一是成王败寇，上位者理应享有特殊的权利或溢价，但当天就破板走弱，如果打这个唯一三板，当天浮亏约13个点，次日低开，看似一样的场景，结果与葫芦娃天壤之别。

如果对标形态、技术，二者之间有一些共性，但为什么结果一个天，一个地。这就是锚定的方向出现了问题，缺失了最应该锚定的关键因素，即当下的势，这个势包括情绪、周期和交易的氛围，好像不能量化，但有一些比较确定的抓手。

即这二个票之间最关键的是完全不同。葫芦娃当时的环境正在热点题材的主升期，交投情绪高昂，虽然它只是一个小众题材，仍然能够享受到成为唯一三板后的溢价，只是这样的溢价空间大概率在一至二个板，因为半路叠加了海南题材的风口，又多走了二至三个板的高度，但绝对不会出现当日炸板的恶劣情况。

积成电子虽然出自一个题材，也有同身位竞争者，但当时正在退潮期的过程中，三大题材的高标随时走A，高位的票都在瑟瑟发抖，还远没有到推出一个新方向、新热点的时机，况且新能源汽车也没有得到重大政策性的催化或预期影响，所以，它能走到三板，就是一个短期的顶，只有当真的破了三板，扛住了分歧，打出新高度，才会值得高看一眼。

以上的内容可能具有普遍性，但每个人的具体情况不同，在当下的认知与状况各不相同。

我自己又总结了以下三点：

1、不够专注

提到专注，许多人首先想到的是北京炒家的首板，某高手的龙头战法等，交易模式或方法的唯一性，不怕多招熟，只怕一招精。这个观点有一定的道理，但不能上纲上线，许多大成的前辈都是多模式选手，题材是炒作的载体，方法只是具体的工具。难点是在学的过程中，集中精力，把一招练到极致，肯定比学会多招式相对容易些。

我讲的专注是指在具体的交易过程中，在某个目标或时点上，看着当下的，心里面还在想着其它的可能机会。即关注着A，想着B；当转过来盯B时，又时不时地去关注A。结果是二边都经常“错过”机会。

比如在一个热度很高的题材中，我们会更多地关注领涨龙头，而中后排票也有很多机会，甚至层出不穷，比如前期的机器人和大消费。

这其实考验的是个人的横向穿插能力，既要能够单线精通，又能在实战中根据具体情况，在不同的机会间灵活转换或调整，不会出现二边都卡错节点的情况。

以消费题材为例：

24/12/05日，桂发祥断板，一鸣食品收大烂板，当日还有七连板的跨境通，二连板的真爱美家和爱慕股份，从常规角度，我们重点要关注这二个二连板，很有可能其中之一成为桂发祥的补涨。

24/12/06日，主要关注的二个二连板票全部断板，这意味着桂发祥没有补涨票，但等回过神来，看到一鸣食品在早盘收到准地天板，从一个中位票的角色成功穿越成为消费题材新的领涨票。

如果足够关注，且具有强大的横向切换能力，可以快速识别到这一变化，而不是只局限于一个点，缺少地是系统的专注能力。

2、缺少耐心

我们一般都会在事前做好预案，有相对明确的关注方向或对象，在开盘后就会出现符合预期或不符合预期的情况，也有第三种情况是符合预期，但没有上车机会。

这类情况下的无机会，其中有一部分在盘中给了机会，只是因为我们没有耐心，掉头它顾，以为再等下一次的分歧转强。结果是“错过了”最佳的上车时机。

以艾艾精工为例，24/03/13日，它和另外两支票同为七连板，市场的最高标，可谓三雄争霸。

24/03/14日，七进八时，另外二支票断板，艾艾精工成为唯一晋级八连板的最市场最高标，可以算是定龙日，但它竞价就开一字板，开盘后一直没有出现T回封的情况。

此时，个人的耐心基本就消耗完了，不再关注它，而是另外关注或寻找其它可能性的机会。实盘中，它在下午一点半后开板，出现了约五分钟的开口期，然后又强势回封。

如果有耐心，持续关注它，一定会等到这个回封机会，这也是定龙日的上车机会。一旦错过，你未必能赶上后面的大分歧机会，一是对龙头的理解力，二是心态也受影响了，前面错过了一个不错的上车机会，后面这个是机会吗？在犹豫中一错再错，结果与龙头无缘。

无耐心还有第二种表现场景，即在盘前没有预案，而在次日竞价或开盘后临盘出现的机会，这类机会的上车时点很容易瞬间错过，多数情况下，当看到时已经封板涨停了。

常规的应对是“无奈”或“表示遗憾”，然后只能再寻其它机会。

但这正是考验耐心的时刻，有上面的动作，说明没有一点耐心，但凡多一点耐心，那看似已经不给机会的机会，就真的又有了机会。

真可谓功夫不负有心人。

以引力传媒为例，24/12/11日高开4.80%，开盘秒板。而在之间的走势或形态等方面，并不一定被纳入关注范围。

如果能提前看到高开，开盘后的秒板，这就是不错的上车机会。因为大概率不会在12/10日的复盘时进行关注，早盘的这些瞬间信号基本上就关注不到了。当看到时，已经涨停了。

如果多些耐心，我们仍会持续关注它，9：47分出现了一次瞬间的开合（分时线上没有留下明显的痕迹），只有耐心，可以排进去，后面的二十个点的溢价就是你的了，否则眼看着它一直涨，以认为不是自己的机会进行自我慰藉。

耐心再长一点，不是机会变成机会的机会就更多了。

以黄河旋风为例 ，24/12/03日，突破式涨停后，次日（24/12/04）竞价一字板，看来直接加速了。这个“看来”的产生就是没有耐心的表现。机会在下午二点半会才出现，一次极短的破口回封机会。

有这个程度的耐心，后面奖励三个板的溢价利润。

3、不能破局

交易不顺或者无法稳定，一定是自己在某个点或某系统上面认知不到位，有偏差或漏洞，这需要我们时时具备总结经验教训的能力，亏不能白吃，钱不能白扔，付费可以学到许多知识或技术。

在交易市场中，交易失败造成的亏钱何尝不是自己付出的学费。但因为没有老师指点或传授，需要自我总结、反思和纠错，知其然，知其所以然。

我们容易犯的毛病是很难跳出当下的认知局限，分析问题时没有脱离原来的思维惯式，绕来绕去只是自恰了，问题并没有得到彻底地解决或根除。

没有深度思考，没有形成破局的能力，常出现的结果是浅尝辄止或因噎废食。

比如星光股份，四连板后断板，24/12/16日，低开后快速上板，脑子中有建设工业的成功例子，想象着打板有确定性，后面应有二至三个板的溢价，高兴不过半天，下午一点半突然跳水，当天浮亏18个点，次日早盘如果处理不及时果断，亏得还要多。

因为吃过大面，痛定思痛，决定不打高位票的反包。但这是真正的办法吗？

再看如意集团，24/12/05，同样四连板后断板，24/12/06日反包成功，后面还有二个板的溢价。

如果先实操了星光股份，可能高位反包的路就不敢再走了，如果先交易了后者，星光股份仍旧吃面，二者相抵，大盈大亏，白忙一场，也会对高位的反包心存忌惮，以后再看到类似机会时，多数有些畏手畏脚了。

如果经过深度思考和细致分析，会发现所谓的断板反包只是最粗浅的外表相似，影响其运行的大小因素都完全不同。大到当时各自的环境情绪或赚钱效应，小到个股的分时走势，决定了一个是顺势，另一个是逆势；一个是非量化资金所为，另一个是量化程序推动。

层层破局层层破，于细微处见真功夫。

但凡在半途当中，不论在何时何点都是着相，只是着得相程度不同而已。

4、过于谨慎

谨慎本是一个褒义词，看用在什么地方，凡事就怕过度，否极泰来，还是泰极否来，都有可能。吃一堑，长一智。可能长得不光是智，更有可能是畏惧之感。这会让正常的进阶之路徒生波折，许多在当下阶段中应该要做的动作不敢过多地尝试，反而造成认识度或经验值迟迟达不到标准，无形中拉长了进度的时长。

以北京炒家为例，他基本上每天推八个票，每年交易上千次，成功率只有51-55%之间。但这并不会因看上去很高的失败次数，而刻意减少出手次数，在竞技中磨练自己，比纸上谈兵或畏足不前更有实际意义。

谨慎过度也体现在对某些具体的交易认知或行为上，明知大概率是机会，但因为心生各种杂念，出于所谓谨慎的考虑放弃了。

以北巴传媒为例 ，作为补涨票，我们的常识是只要是首板上不去，次日基本顶一字，只要一开板就是弱了。

24/07/31日，第三板竞价仍是一字板，但在盘中跳水，最低跌破-6%，长时间在水下横盘震荡，直到下午近二点时突然急上回封，从学到或自己总结的经验上，这个回封有参与的价值，次日大概率至少还有一个板的溢价。

但是，又是但是，回看这个大跨度的破板，不免心中有些担心，上板后又破了继续回落怎么办？次日大幅低开怎么办？怎么吓自己的想法怎么来，不把自己吓死感觉挺难受的。

心不死，道不生。后面的30%涨幅也只能事后看看。

谨慎过度也是主观意念中的一种，类似人性五毒中的“疑”，而不再遵循客观与理性对待市场的原则。

需要总结的还不止于此 ，总之，以上也只是表象，本质仍是根基不深，学艺不精。

现实如此，只能不断改进与提高，争取较为顺利地走完这第二阶段。

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