展望11 月，市场在经过了前期快速上行，行情扩散后，将会进入一段时间相对平稳的阶段，为下一个阶段的行情进行蓄力。前期诸多政策在公告后逐渐进入验证期，而部分获利盘在年底有动力落袋为安。而短期赚钱效应出来后，资金仍会继续寻找新的机会，而11 月中下旬又进入开始对年底中央经济工作会议的政策预热期，市场调整的空间也难以太大。总体来看，11 月将会继续体现为震荡，结构分化的局面，针对重磅会议的落地和预期，将会产生11 月份阶段性结构性机会。

主力净流入行业板块前五：教育，传媒，船舶，智能音箱，游戏； 主力净流入概念板块前五：虚拟数字人，AIGC概念，多模态，远程办公，人工智能大模型； 主力净流入个股前十：科大讯飞、中国联通、赛力斯、宁德时代、中国船舶、新易盛、上汽集团、世纪鼎利、值得买、中国移动

国产GPU独角兽摩尔线程已完成股改，近期将启动上市辅导，首选目标为科创板。摩尔线程以全功能GPU为核心，致力于向全球提供加速计算的基础设施和一站式解决方案，为各行各业的数智化转型提供强大的AI计算支持。摩尔线程构建了从芯片到显卡到集群的智算产品线，依托全功能GPU的多元计算优势，旨在满足不断增长的大模型训练和推理需求。GPU未来将继续发挥其通用性计算能力强的特征，满足大型AI运营商的训/推、运营与调度需求，主导Ai芯片发展，华为昇腾相对领先，代表着国内高端AI芯片领域的前沿力量。

目前我国银发经济规模大概在7万亿元左右，占GDP比重大约为6%左右。到2035年，银发经济规模将达到30万亿元左右，占GDP比重约10%。要强化以失能老年人照护为重点的基本养老服务，着力增加护理型床位，加大养老护理人员培训力度，增强居家、社区、机构等不同服务形态照护服务功能。国家将着力培育潜力产业，重点开发应用适老化日用产品和老年休闲陪护产品，推广应用智能护理机器人、家庭服务机器人、智能防走失终端等智能设备。

巴西希望引入中国卫星互联网服务供应商上海垣信卫星科技有限公司，双方正就有关谅解备忘录展开谈判，有望于本月晚些时候签署。中国企业的到来，反映了巴西互联网市场的重大机遇。我国目前拥有中国星网GW星座、上海垣信千帆星座、以及蓝箭科技旗下鸿警科技的Honghu-3星座三大万星星座计划。其中千帆星座的在轨卫星总数已增至36颗，计划到2030年年底完成超1.5万颗低轨卫星的互联网组网。在全球商业航天加速发展的背景下，我国卫星互联网即将进入规模化部署阶段。

目前头部芯片公司都在发展Chiplet技术及相关产品，如2024年英特尔发布的Gaudi3、英伟达发布的Blackwell 200，以及2023年AMD发布的MI300X、亚马逊云发布的Graviton 4。国内采用chiplet架构设计的典型芯片有华为昇腾910和中科寒武纪科技股份有限公司的思元370等。在国内发展先进制程外部条件受限的背景下，Chiplet作为算力芯片等高性能芯片领域具备较高性价比的解决方案，有望成为国产先进制程破局路径之一。骑牛看熊认为国产替代华迫在眉睫，相信在之后会有更多新的突破出现，可以关注科技行业的“崛起”机会。

上证指数本周开启调整模式，看上去周一是低开高走，但是周二和周三都是明显的下行走势。2014年以来，A 股市场共经历两轮比较显著的风格切换，均是由市场增量资金带来的变化。2014-2015 的流动性牛市下，风险偏高抬升，新股指数、微利股指数相对占优。2019-2021，北向资金和公募基金加速流入，资金偏好“大而美”的标的，催化持续近2 年的蓝筹牛市，茅指数、高市净率指数和高价股指数相对占优。

创业板指数出现明显回调走势，个股冲高回落较多，炸板率飙升，关键是妖股纷纷陨落无人带头。A股市场目前处于牛市的第二阶段，市场呈现强势震荡的走势，体现的是市场信心的持续恢复，市场活跃度维持在较好水平，指数层面维持强势震荡，没有持续性下跌的动力。从题材层面，板块良性轮动，以重组和科技为主线的行情，市场参与度较好，市场赚钱效应较好。后续市场有望围绕财政政策发力方向和经济工作会议预期进行布局，总体来看，市场可能重回蓝筹、质量风格。行业层面，仍兼顾以“稳增长”“智安医”为主要的选择方向。