份额暴涨,这只出于300,优于300的ETF更香

机尔摩斯 2024-02-26 18:49:05

今年以来市场大小盘风格走势两极化,中证2000的跌幅达到23.22%,反观沪深300则微跌0.59%。此外,六只年内份额增长超百亿份的ETF里前四只都是跟踪沪深300指数的,合计份额增加837.77亿份。(数据来源Choice,截至2024/2/20)

沪深300指数,A股最具代表性的大盘指数之一,其按照日均成交额、市值等指标选择全市场规模最大流动性最好的前 300 只股票,行业结构的变迁是国内经济结构转型的缩影。

但研究发现,A股存在长期有效的因子策略,暴露特定的因子长期来看大概率可以获得超额收益。机构便对沪深300指数赋予一定的因子,对其优化,进而实现青出于蓝胜于蓝的效果,比如中证智选300成长创新策略指数(简称:300 成长创新,指数代码:931589.CSI)。

该指数以沪深300指数为样本空间,采用质量、成长、创新等因子进行选样和加权,精选80只成分股组成。

从2018年-2023年,300成长创新有四年表现超过沪深 300 。

尤其是从2019年1月1日至2021年2月10日,当市场处于上涨周期,300成长创新涨了147.51%,同期沪深300涨幅是92.91%,超额达到54.60%。(数据来源iFinD)

看到该指数的特别所在,华夏基金于2023年成立了全市场首只跟踪该指数的产品,沪深300成长ETF(159523),为投资者提供工具。

A股一直有个特性,价值风格的抗跌性较好,成长风格的弹性更优。在市场修复上升阶段,成长风格的表现明显优于价值风格。

展望当下,经过三年的调整,尤其是近期的一波大盘-中盘-小盘轮动式的修复,市场远离了流动性压力最大的危险区域,资金冲击风险逐渐消退,A股整体性价比进一步凸显,利多因素更是在不断集聚。

1、各项稳经济举措出台,基本面预期有望修复

开年以来,一系列稳经济政策组合拳持续落地,主要涉及在货币政策与房地产政策领域。

图:央行层面在多个领域释放托底信号

资料来源:公开资料、国泰君安期货研究

1月份信贷数据表现较好,居民新增贷款超预期增长,企业贷款数据维持较高水平,结构比较积极。

2、利率下调,资金风险偏好的抬升

2月20日,月中MLF利率未动的情况下,LPR时隔两年再度开启非对称下调。5年期LPR超预期下调,进一步释放“稳增长”信号,也有望缓解存量债务压力、刺激需求,进而改善市场情绪。

近期,素有“聪明钱”之称的北上资金已在1月22日以来持续流入381.2亿。(数据来源Wind,截至2024/2/21)

随着广谱利率的超预期下调,或有望带动内资情绪的改善。

3、长线资金入场,降低市场尾部风险

2 月 6 日,中央汇金发布公告称,将持续加大对 ETF 的增持范围,并将持续加大增持力度、扩大增持规模,坚决维护资本市场平稳运行,这已是近半年来汇金第三次公告增持。

来源:Wind,国金证券研究所,截至2024/2/21

与此同时,《全国社会保障基金境内投资管理办法(征求意见稿)》提出提高社保基金对股票、股权类资产的可投资比例;国新控股也通过旗下的国新投资不断持续增持。

2月6日以来,市场强势反弹,沪指实现七连阳,创三年办以来最长连涨记录。

在接下来的三月,按照惯例,重磅会议会期将至,分析人士认为,未来市场会围绕两个方向进行演绎:一是金融高质量发展,二是新质生产力。

西南证券认为,在传统制造业转型升级的同时,我国还将进一步加快“新质生产力”的发展,包括推进战略性新兴产业和未来产业发展,新质生产力将成为拉动经济增长的新动能。

300成长创新大盘股特征更加明显,由于加入了「成长」、「创新」因子,使得其在电力设备、计算机等成长性行业的占比较高,在后续的市场修复阶段更具优势。

来源:iFinD,截至2024/2/22;行业分类是申万一级行业

对于300成长创新这一有特色的指数,目前全市场只有ETF大厂华夏基金进行了布局。

并且为了满足不同投资者的需求,在已有ETF的基础上,又推出了华夏中证智选300成长创新策略ETF联接基金(代码020753)。

相比于直接投资ETF,ETF联接基金具有以下优势:

1. 参与方式便捷

无需开立股票账户即可购买。

2.投资门槛低

华夏中证智选300成长创新策略ETF联接基金10元起购。

3. 可进行定投

ETF无法设置定投,而ETF联接基金可以。

在市场震荡时,定投能以较低的成本获取筹码,同时平滑波动,应对短期波动更加从容。

4、非实时性波动

ETF像股票它的波动是实时的,上一秒的价格和下一秒是不同的,而场外的ETF联接基金的净值每天只有晚间公布的一个。

在市场反弹期,追随中央汇金等长线资金布局方向,300成长创新,出于300,优于300,华夏中证智选300成长创新策略ETF联接基金(代码020753)场外投资者首选。

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机尔摩斯

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