【原文】
持而盈之，不如其已，揣而锐之。不可长保。金玉满堂，莫之能守，富贵而骄，自遗其咎。功遂身退，天之道也。
【注释】
① 盈：满的意思。②已：动词，停止的意思。③揣：捶打，敲打的意思。④莫：代词，“没有谁”的意思。⑤而：这一章三个“而”，均为连词“而且”、“并且”的意思。⑥咎（Jiu）：灾祸的意思。
【译文】
保持着盈满的状态，不如适可而止。捶打得既尖又利的铁器，就不能长久保持锋利。纵然金玉堆满房屋，谁也不能长久守住。富贵而又骄纵，定会给自己带来祸害。功成名就之时，要含藏收敛，急流勇退，这才符合自然运行的规律。
【名人名家的理解】
老子在第九章正面讲一般人的为人之道，主旨是要留有余地，不要把事情做得太过，不要被胜利冲昏头脑。老子认为，不论做什么事都不可过度，而应该适可即止，锋芒毕露，富贵而骄，居功贪位，都是过度的表现，难免招致灾祸。一般人遇到名利当头的时候，没有不心醉神往的，没有不趋之若鹜的。老子在这里说出了知进而不知退、善争而不善让的祸害，希望人们把握好度，适可而止。本章的主旨在于写“盈”。“盈”即是满溢、过度的意思。自满自骄都是“盈”的表现。持“盈”的结果，将不免于倾覆的祸患。所以老子谆谆告诫人们不可“盈”，一个人在成就了功名之后，就应当身退不盈，才是长保之道。
本章主要论述的是“盈”和“功成身退”。贪慕权位利禄的人，往往得寸进尺；恃才傲物的人，总是锋芒毕露，耀人眼目，这些是应该引以为戒的。否则，富贵而骄，便会招来祸患。就普通人而言，建立功名是相当困难的，但功成名就之后如何去对待它，那就更不容易了。老子劝人功成而不居，急流勇退，结果可以保全天年。然而有些人则贪心不足，居功自傲，忘乎所以，结果身败名裂。比如秦国丞相李斯即是如此。李斯在秦国为官，已经做到丞相之职，可谓富贵功史于一身，权大势重不可一世。然而最终却做了阶下囚。临刑时，他对儿子说，“吾欲与若复牵黄犬，出上蔡东门，逐狡兔，岂可得乎？”不仅丞相做不成了，连做一个布衣百姓与儿子外出狩猎的机会也没有了，这是多么典型的一个事例啊！然而，对普通人而言，如果他没有身败名裂之时，是不大可能领会“功成身退”的真谛的。
故事一 为而不恃
张良功成不居
战国时的张良，原是韩国人，祖上为贵族。秦灭韩后，张良一直图谋恢复韩国，于是结交天下豪杰，曾在博浪沙伏击秦始皇，但没有成功。随后，他逃到下邳，遇到黄石公，得到《太公兵法》，悉心研读，以图复韩大业。
秦末农民起义爆发后，张良也积极响应，率领部下投奔了刘邦。不久，他联合项梁拥立韩国贵族恢复韩国，担任韩司徒。但后来韩王成被项羽所杀，张良又投到刘邦门下，成为刘邦的重要谋士。
他追随并协助刘邦，一路出谋划策，一直打到咸阳城，斩将夺关，攻下咸阳城。张良经常给刘邦讲兵法。楚汉战争期间，鸿门宴上，张良与项羽、范曾周旋，使刘邦得以脱身，立下汗马功劳。他建议刘邦不要立六国的后代为王，以免留下后患，并建议刘邦重用韩信，封他为齐王，以调动他攻楚的积极性。张良又建议刘邦乘胜追击项羽，迫使项羽在乌江兵败自刎。
然而，当刘邦建立起大汉王朝，当上皇帝后，刘邦论功行赏，赐给他齐地的三万户作为食邑，但张良没接受，只要了一块小小的地盘——留地——即他和刘邦初次见面的地方，以此表达他感念刘邦的知遇之恩。
按说此时应是张良享受荣华富贵的时候了，但他决定急流勇退，归乡隐居。他想自己灭秦复仇的目的已经达到，由平民而位至列侯，也到了人臣之极，该满足了。加之他亲眼目睹了彭越、韩信等功臣的悲惨结局，又联想到范蠡、文种复兴越国后逃生留死的历史教训，深怕自己重蹈覆辙，因此不慕名利，决定回乡，远离官场纷争，修性养心，研习黄老之学。
张良的行为，不只是自保，更是一种“为而不恃，功成而弗居”的美德。所以他既能自保，也能流芳百世，达到“夫唯弗居，是以不去”的境界。
日中则仄，月满则亏，至阴则阳，至阳则阴。万物相生相息，相互转变，是天地间最普遍的自然规律。老子认为做什么事都不能过度，自骄自满，锋芒毕露都是不能长久的。盈则倾覆，锐则致咎，一个人在成就了功名之后，就应当顺时而退，才是长保之道。
故事二：功成身退
范蠡与西施的故事，是历史上一段脍炙人口的佳话。然而，范蠡在离开越国前给文种写的一封信中提到的“飞鸟尽，良弓藏；狡兔死，走狗烹”，却道出了他对于人生进退的智慧。
范蠡在越国遭遇困境时，辅佐越王勾践卧薪尝胆，最终实现了越国的复兴。然而，在功成名就之后，范蠡却选择了离开越国，享受自己的生活。他深知“飞鸟尽，良弓藏；狡兔死，走狗烹”的道理，知道在成功之后，如果不懂得功成身退，往往会面临更大的危险。
范蠡的智慧人生，告诉我们知足常乐是一种境界。在追求成功的过程中，我们要学会珍惜当下，懂得满足。当我们实现目标之后，也要懂得适时收手，享受生活的美好。
俗话说：“有功而能谦者豫，有才而恃显者辱。”懂得韬光养晦，是一种处世智慧。范蠡懂得这个道理，功成身退，保住了自己的性命；而文种则贪恋权位，对时局认识不足，结果落得饮剑身亡。由此可见，急流勇退，不失为英雄。
指一件事情做得圆满了，就要含藏收敛，这是符合自然规律的道理。
