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一.过去20年大牛股五大特征

1.上市时间足够长

选择一个长期投资标的时，如果一家公司净利润连续3-5年能保持稳步上涨且有较好预期，那么这个公司就具有较强的投资价值，这时要做的就是等待良好买点的出现和时间馈赠的玫瑰。

2.高增长+股本扩张

牛股除了上市时间长之外，还有业绩的高增长以及高分红送转特征。

3.独有的竞争力和资源优势

大牛股即使是在大熊市中表现也要优于大势，主营收入是一个重要标准。

4.主营契合经济发展热点

从行业分布上看，过去廿年机械设备与生物医药行业涌现的牛股最多。

5.消费升级换代类永远的主体

在如此多层次全方位的资本市场的发展历程中，伴随产业结构调整升级和低碳经济与环保绿色循环可持续的经济发展大潮中，每一只大牛股的诞生都将伴随投资者的期待与受到市场的大力追捧，中国新兴经济体的大牛股必定会越来越多。

二.投资分析的基本工具

1.波特五力分析

不要孤立地去看一只股票而是把一个公司放到行业的上下游产业链中和行业竞争格局的大背景中去分析，重点搞清三个问题：公司对上下游的议价权、与竞争对手的比较优势、行业对潜在进入者的门槛。

2.杜邦分析

弄清公司过去５年究竟是靠什么模式赚钱的，然后看公司战略规划、团队背景和管理执行力等是否与其商业模式相一致。

3.估值分析

通过同业横比和历史纵比，外加市值与未来成长空间比，在显著低估时买入。

三.选股三要素

1.估值

好公司贵了就不是好股票。一般希望估值比同业低比历史平均数低，或者是总市值比未来成长空间低。

2.品质

坏公司再便宜也不是好股票。判断一个公司是否是好公司，重点看这个公司是否具有品牌、渠道、成本、团队、机制、定价权和成长性等优势。

3.时机

即使是便宜的好公司如果没有催化剂，股价也可能长时间不涨。常见的催化剂有基本面拐点、盈利超预期、高管增持、新订单等。