什么是白马股？

指一家企业，经过多年经营，逐步形成了经营稳定，业绩稳定的状态，同时市场份额高，品牌知名度高，且短时间内无法被外部模仿和复制，也就是所谓的行业壁垒高。

根据行业壁垒形成的难易程度，白马股的优势可分为4个方面：

1.资源壁垒（如中国神华，长江电力等煤炭、电力资源行业）

自然资源有限，行业格局已定，外界根本无法入场竞争

2.品牌价值（如贵州茅台，恒顺醋业等消费行业）

品牌多年经营，在消费者心中形成根深蒂固的印象，品牌地位很难撼动。

3.技术壁垒（如药明康德，恒瑞医药等医药行业）

头部公司利用自身技术优势不断蚕食尾部公司份额，强者越强，所谓马太效应。

4.规模效应（如比亚迪，海康威视等制造业）

行业门槛不高，但是由于头部公司已经把成本压得非常低了，外部公司介入容易亏钱。

这些白马股通常具有以下特点：

‌长期绩优‌：经营稳定能够持续为股东创造业绩。

‌高回报率‌：分红率高。

‌高成长性‌：公司在行业中具有领先地位，具备持续成长的能力。

‌低风险‌：由于信息透明度高，市场对其业绩预期明确，因此风险相对较低。

白马股因其信息透明、业绩明朗、成长性强、风险低等特点，成为长线投资者关注的对象，尤其是当股价经历大幅回调，越应重点关注。

下面是29家股价下跌超过50%的白马股，在经济持续增长的背景下，其价值越发明显：

第29家，迈瑞医疗（300760），股价跌幅50%，公司是国内医疗器械龙头，主要产品涵盖三大领域:生命信息与支持、体外诊断以及医学影像。在国内市场，公司产品覆盖中国近11万家医疗机构和99%以上的三甲医院。公司在国内监护仪市场已经多年蝉联第一，今年市场占有率已经突破50%，实现了进口替代。

第28家，山西焦煤（000983），股价跌幅50%，公司是冶炼精煤龙头，主营业务是煤炭的生产、洗选加工、销售及发供电，矿山开发设计施工、矿用及电力器材生产经营等。山西焦煤连续3年股息率分别为：9.67%，10.30%，8.10%

第27家，云南白药（000538），股价跌幅50%，公司是我国知名中成药生产企业之一,是云南大型工商医药企业之一，是中国中成药五十强之一。1997年被确定为云南省首批重点培育的四十家大企业大集团之一。2010中药行业品牌峰会品牌评选活动首次发布的中药行业各领域十强企业品牌榜单上，云南白药在中药企业传统品牌榜单十强中排名第一。

第26家，万华化学（600309），股价跌幅51%，公司是全球最大的MDI（二苯基甲烷二异氰酸酯）生产商，MDI产品是制备聚氨酯的最主要原料之一，聚氨酯具有橡胶、塑料的双重优点，广泛应用于化工、轻工、纺织、建筑、家电、建材、交通运输、航天等领域。

第25家，温氏股份（300498），股价跌幅52%，公司是以肉猪、肉鸡养殖为主的畜禽养殖龙头企业，主要以紧密型“公司+农户”为核心全产业链生态体系的温氏模式。

第24家，恒瑞医药（600276），股价跌幅52%，国内化学制药实力第一，是最有机会挑战国际医药巨头的中国公司。2022年在Informa Pharma Intelligence发布的《2022年医药研发趋势年度分析》中，恒瑞医药排名全球第16位，创下中国药企在该榜单中排名新高。在美国制药经理人杂志公布的2022年全球制药企业TOP50榜单中，恒瑞连续4年上榜，排名逐年攀升，创下第32位的排名新高，刷新中国药企在该榜单的最好成绩。在全球生物医药发明专利TOP100榜单中，恒瑞医药位列第13名，是唯一一家进入TOP20的中国药企。公司连续多年入选中国医药工业百强企业，2022年再次蝉联中国医药研发产品线最佳工业企业榜首。

第23家，海康威视（002415），股价跌幅52%，公司是全球最大的安防厂商，根据IHS报告，海康威视连续6年蝉联视频监控行业全球第一，拥有全球视频监控市场份额的21.4%。

第22家，保利发展（600048），股价跌幅53%，公司主营高端精品住宅开发、城市地标性商用物业的龙头企业。保利发展连续3年股息率分别为：3.71%，2.97%，4.14%

第21家，片仔癀（600436），股价跌幅54%，公司独家生产的传统名贵中成药片仔癀，其源于宫廷、兴于寺庙、流传于民间、发展于当代，因其独特神奇的疗效而形成了极佳的口碑，被国内外中药界誉为“国宝名药”。

第20家，伟星新材（002372），股价跌幅55%，公司是国内塑料管道行业的龙头企业之一，是国内PPR管道行业的技术先驱，在塑料管道行业首创“星管家”服务品牌，成为行业服务标杆，引领行业技术研发与服务水平持续提升。伟星新材连续3年股息率分别为：2.47%，2.81%，5.53%

第19家，牧原股份（002714），股价跌幅55%，公司是国内最大的养猪企业，经过30年发展，现已形成集饲料加工、种猪选育、种猪扩繁、商品猪饲养、屠宰肉食等环节于一体的生猪产业链。

第18家，山西汾酒（600809），股价跌幅55%，公司是中国清香第一酒，拥有“汾”、“竹叶青”、“杏花村”三大知名品牌。1915年，汾酒在巴拿马万国博览会上荣获中国白酒品牌唯一甲等大奖章，建国后的五届全国评酒会上，汾酒五次荣获“中国名酒”称号，竹叶青酒三次被评为“中国名酒”。

第17家，海螺水泥（600585），股价跌幅56%，公司是我国最大的水泥企业，公司在华东、华南地区拥有丰富的优质石灰石矿山资源,生产全部采用新型干法旋窑工艺技术,生产的"海螺"牌高等级水泥和商品熟料为公司的主导产品。"CONCH"商标被国家商标局认定为驰名商标,"海螺"牌水泥被国家质量监督检验检疫总局批准为免检产品。海螺水泥连续3年股息率分别为：5.91%，5.41%，4.26%

第16家，五粮液（000858），股价跌幅59%，公司是浓香型白酒龙头，是中国最高档白酒之一。经过近几十年的发展，公司已形成了独有的“十里酒城”规模，具备年产二十万吨纯粮固态发酵白酒能力，拥有高中低全价位系列酒产品，可满足不同层次的消费需求。

第15家，泸州老窖（000568），股价跌幅60%，公司是白酒行业知名企业，国窖1573是国内唯一的浓香型有机白酒。“国窖1573”是中国白酒鉴赏标准级酒品，也是享誉中外的高档中国白酒之一，“泸州老窖特曲”于1952年在中国首届评酒会上获得“四大名酒”称号，是浓香型白酒的典型代表，是唯一蝉联历届“中国名酒”称号的浓香型白酒，是中国白酒“特曲”品类的开创者。

第14家，海天味业（603288），股价跌幅60%，公司是全球调味品龙头，酱油、蚝油市占率全国第一，海天酱油产销量更连续二十五年名列行业第一。

第13家，恒立液压（601100），股价跌幅60%，公司是国内四大挖掘机专用油缸供应商之一，客户包括柳工、三一、徐工等国内著名挖掘机品牌，并成功进入卡特彼勒、神钢、久保田等国际著名挖掘机品牌的供应商体系，成为国内四大挖掘机专用油缸供应商(包括：凯迩必(镇江)、东洋机电(烟台)、小松液压及恒立油缸)之一，并为其中唯一一家国内自主品牌企业。

第12家，中远海控（601919），股价跌幅60%，中远海控旗下集装箱码头连续多年总吞吐量排名世界第一。集中了集装箱航运及码头运营管理两大板块的优势资源，且具备显著的规模优势。公司集装箱板块运力规模继续稳居行业第一梯队，为可持续高质量发展提供了坚实保障。中远海控连续3年股息率分别为：4.65%，33.04%，7.72%

第11家，三一重工（600031），股价跌幅62%，公司是国内工程机械龙头企业，是全球最大的长臂架、大排量泵车制造企业，位列全球行业三甲，目前在中国混凝土机械制造领域已处于绝对优势地位。

第10家，药明康德（603259），股价跌幅65%，公司是全球领先的"一体化、端到端"的新药研发服务平台。公司拥有庞大，多样且忠诚的客户群，覆盖所有全球前20大制药企业，服务范围覆盖从概念产生到商业化生产的整个流程，服务区域包括中国、美国、欧洲及其他区域。

第9家，吉比特（603444），股价跌幅66%，国内知名的游戏研发商、运营商,主要产品为《问道》系列,该手游自上线以来累计注册用户超过1200万,累计充值金额超过12亿,ios畅销榜排名一度位居前10;代理运营手游《不思议迷宫》、《地下城堡》等;17年游戏(包括网游手游)相关营收14.39亿占比99.9%;增持易玩网络比例至6.20%,其主要从事高品质手游分享社区 TapTap的运营18年11月上线的《贪婪洞窟2》一直位于苹果应用商店 iphone游戏付费榜第一名,最高至 iPhone游戏畅销榜前四十名内.

第8家，山东药玻（600529），股价跌幅66%，公司是国内药用玻璃行业的龙头企业。公司主要从事各种药用玻璃瓶产品的研发，生产，销售，产品广泛应用于各类药品，保健品，化妆品等产品包装，主要玻璃瓶产品包含：模制瓶系列产品，棕色瓶系列产品，安瓿瓶，管制瓶。

第7家，爱尔眼科（300015），股价跌幅67%，公司是全球规模最大的眼科连锁医疗机构，公司营收、医院数、门诊量和手术量均为全球第一。

第6家，方大炭素（600516），股价跌幅67%，公司是全国最大,全球第三大的石墨电极企业，拥有全国唯一的新型炭砖生产基地。拥有国内先进水平的内串石墨化炉和20000KVA直流石墨化炉，大规格电极和接头生产线，核级炭/石墨材料生产线。装备技术水平达到了国内一流，世界领先。

第5家，大秦铁路（601006），股价跌幅70%，公司是我国规模最大的煤炭运输企业。公司主要货源地山西省，内蒙古自治区，陕西省煤炭资源丰富，是我国最重要的煤炭产销区域。大秦铁路连续3年股息率分别为：7.50%，7.19%，5.30%

第4家，桃李面包（603866），股价跌幅73%，公司是国内知名的“中央工厂+批发”式烘焙食品生产企业。目前，桃李品牌已成为中国最具影响力，最受欢迎的面包品牌之一。桃李品牌强劲的知名度，美誉度及消费者的忠诚度带动了公司销售持续增长。桃李面包连续3年股息率分别为：2.11%，2.60%，2.35%

第3家，东方雨虹（002271），股价跌幅77%，公司是我国防水材料行业龙头企业，防水涂料和防水材料产能全国布局。目前已形成以主营防水业务为核心，民用建材、建筑涂料、特种砂浆、建筑粉料、节能保温、建筑修缮、非织造布、特种薄膜等多元业务为延伸的建筑建材系统服务商。

第2家，欧普康视（300595），股价跌幅83%，公司是我国大陆地区首家获得国家食药监总局颁发的角膜塑形镜产品注册证的生产企业，也是首家眼视光研发，生产上市企业。十九年来，基于公司在眼视光领域持续不断的技术和行业经验积累，研发，生产和销售的硬性角膜接触镜类得到市场充分的信任，是国内医疗器械行业硬性角膜接触镜细分领域的领导企业。

第1家，中国中免（601888），股价跌幅83%，公司是全球第四大免税业务运营商，我国免税店龙头企业。已发展成为世界上免税店类型最全，单一国家零售网点最多的免税运营商，拥有目前全球最大的免税商业综合体，并建立起全国唯一的免税物流配送体系。

请注意白马股并非一成不变，其定义和评价标准可能因人而异，投资者在选择时，应结合自己的投资目标、风险承受能力和投资期限等因素进行综合考虑，并进行充分的研究和分析。

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