根据标普分析师的最新预测，预计2024-25营销年度，中国从美国的玉米进口量将同比增长67.6%，而从巴西的供应量将比上年减少48.8%。

根据美国农业部的数据，中国是世界上最大的玉米进口国，2024-25财年的玉米进口量预计为2300万吨，与去年持平。

根据Commodity Insights的分析师，2023-24财年中国从美国进口的玉米估计为340万吨，而2024-25财年的进口预计为570万吨。

同样，2023-24财年，中国从巴西的进口量估计为1290万公吨，预计2024-25财年将降至660万公吨。

中国农业部预测，2024-25作物年中国玉米进口量为1300万吨，比美国农业部低1000万吨。

Commodity Insights首席农业经济学家Paul Hughes表示：“虽然我们认为明年降至1300万吨的可能性很低，但我们不排除这种可能性。”

与长期预测相比，中国未来一个销售年度的玉米进口趋势在首选供应伙伴方面呈现出截然不同的局面。

从长远来看，中国预计将减少从美国进口玉米，同时对巴西表现出更大的偏好。

“中国在巴西的投资涵盖多个领域，包括公路、铁路、港口等，这将促进中国增加对巴西农产品的进口。此外，中国和巴西签署了大型货币互换协议，这也有力地支持了中国和巴西之间的农产品贸易，”上海JC Intelligence告诉标普。

此外，巴西的低成本供应预计将在未来几年进一步支持巴西的出口。

JCI表示：“中国买家寻求稳定和长期的供应符合当前形势，这将减少从美国的农产品进口。若因贸易问题，两国关系变差，这可能导致从美国的进口进一步减少。”。

与长期预期相反，预计中国在2024-25年度将表现出对美国的偏好，而不是在2023-24年度其最大的供应商巴西。

Commodity Insights经济学家Mary Kate Porath表示，从巴西到中国的大幅减少主要是由于需求不足，此外还有高额的出口溢价和在全球市场上缺乏竞争力。

此外，与2024-25年相比，2023-24年巴西供应竞争力的最大差异在于价格。

根据巴西国家供应公司Conab的数据，在2022-23年的当地作物年，巴西的玉米产量为1.319亿吨，是有史以来最大的，而2023-24年的产量预计将下降12.15%，为1.1586亿吨。

巴西创纪录的产量和充足的供应降低了2023-24年的全球价格，巴西成为最便宜、最具价格竞争力的国家。

尽管预计巴西今年的产量将再次大幅增长，南美的大量供应仍在将价格降至三年来的最低水平，但巴西不再是低成本供应商。

巴西桑托斯离岸价目前的交易价格高于其主要竞争对手美国和阿根廷，从而使中国在2024-25年转向美国。

在这种情况下，预计中国将从美国购买更多，从巴西购买更少，至少在2024-25年之前是这样，不过从长远来看，中国更倾向于巴西而不是美国。