游戏业务是网易集团最亮眼、最核心的业务。

网易一季度总营收269亿，同比增长7%。其中游戏及相关增值服务净收入为215亿元，同比增加7.0%，占到总营收的八成。游戏递延在Q1高基数的基础上，同比增长15%，环比增长12%。

已上线游戏业务Q1核心亮点：

1、Q1网易众多长线运营游戏数据表现很不错，可以说是重新“翻红了”。2015年上线的《梦幻西游》手游收入创新高；《第五人格》第一季度收入及5月DAU创新高。《率土之滨》第一季度收入创近三年新高。

2、《逆水寒》手游凭借丰富的AI玩法和小额付费模式，保持在畅销榜前列；《蛋仔派对》超4000万日活跃用户，稳居派对游戏第一。

3、网易游戏在乙女、篮球、赛车等细分赛道突破不断，新游《世界之外》1月上线登顶iOS下载榜，3月及5月均登上畅销榜第三；《全明星街球派对》《巅峰极速》进入中国港澳台市场，登多地下载榜、畅销榜冠军。

4、早前，网易与暴雪娱乐更新合作协议，暴雪游戏将自今年夏季起重返中国市场。

新游戏进展：

1、《燕云十六声》PC端已做好公测准备，手游端的资源及内容也已储备完成。PC端已公布国服定于7月26日率先公测。此外，该产品的海外发行也已投入筹备。

2、《永劫无间》手游正在进行上线前的最后优化，预期上线时间为暑假。数据显示，《永劫无间》手游首测两周新增千万预约，测试后全网预约量超2500万。

3、网易游戏在520发布会上集中发布十余款新品，包含《七日世界》《破碎之地》等多款射击类游戏，其中《七日世界》凭借过硬品质闯入Steam平台全球愿望单前十。

丁磊表示：“射击类游戏是游戏工业界最重要的品类之一，且深受海外用户欢迎，网易非常重视这一赛道。”

总体而言， Q1网易游戏业务表现不错，手游收入超预期强劲，净利润同比增长，毛利润环比和同比均增长。腾讯此前公布的一季度报显示，其游戏业务总收入同比微降，相比整体增长停滞的腾讯游戏业务相比，网易仍维持了一定增长。

来源：招银国际

财报发布后，花旗等多家机构给予网易“买入”评级，看好下半年业绩表现。招银国际测算网易的目标价为131.5美元/ADS，相比当前股价仍有38%的上行空间。