10月17日，项立刚发文“ASML股价大跌仅是一个开始”。项立刚指出，近期ASML财报被提前泄露，三季度之后的订单预期只有以前的一半。这种预期造成了ASML股价连续两个交易日大跌超过20%。项立刚认为，ASML的这种状况仅仅只是开始， 因为全世界的半导体产业格局已经变了。

项立刚指出，其实全世界的半导体产业市场并不大，总营收只有6000亿美元。做设计和制造的企业各有十几家，还有几家在做设备。而且，半导体的技术本身也并没有太大的难度，只不过因为市场小，产业集中度高，投入产出比比较小，而且投入回报周期较长，因此没有企业愿意进入而已。另外，这个领域也很容易被一些企业形成事实上的市场和技术垄断。

提起2021年开始的科技战，项立刚认为，本来欧美企业在半导体领域处于垄断地位，结果因为科技战而把自己的优势葬送了。以前中国企业想进入这个领域很难，现在因为科技战而变得非常容易了。而且在科技战的背景下，中国企业既有资金支持，又有市场保障，也就有了技术突破的动力。

提起2021年的芯片短缺，项立刚认为，其实那时候的芯片短缺根本不是生产能力不足，而是因为全世界的芯片生产及供应节奏被瞬间打乱了。在市场适应了这种节奏之后，也就是2023年以后，全世界的芯片供应就不再短缺了。受科技战的影响，许多国家都建起了自己的芯片生产制造体系 ，从而也造成了全世界的芯片供应过剩。

提起对光刻机的需求，项立刚认为，对光刻机的大量需求不可能一直持续。过去一年中国从ASML进口的光刻机超过了ASML营收的一半，与以前相比大幅增长，但这种增长只是暂时的。未来，全世界对于光刻机的需求都会放慢，进入平缓期。

根据以上分析，项立刚认为，全世界对芯片的需求和投资已经过了高峰期 。而未来芯片变成白菜价也是大概率事件。作为生产芯片的光刻机企业，ASML在未来一年的订单下降一半其实就是很好的证明。需求过剩先从光刻机开始，然后会传导到芯片制造企业。可以预见的是，台湾大量的芯片代工企业将在这种芯片过剩环境中面临非常大的冲击。

因此，项立刚认为，全世界的芯片制造企业的好日子已经到头了。接下来台积电的股价要崩也不会太远了。

其实，说到底这就是科技战的影响，本来中国企业并没有进入半导体领域的市场和技术能力，也没有这方面的想法。但是在科技战的背景下，中国这么大的市场却得不到芯片供应保障。这就逼着让中国自己的半导体市场硬是培养了大量的半导体企业。可以想象的是，未来，随着大量的中国半导体企业的技术突破，芯片的生产制造能力一定会有一个大的提升。同时，芯片的生产成本也会大幅下降，而芯片成为白菜价也将逐渐成为可能。

而对于台积电来说，他只是单纯的芯片代工企业，远离芯片需求市场，在芯片过剩的大背景下，台积电未来的日子一定不好过，股价要崩肯定不会太远。