市场如期进入调整了。

但这并不代表牛市结束了，而是代表牛市的风格，要发生很大的变化。

题材股，尤其是以重组为核心题材的股票，进入了退潮期。

既然是牛市，即便是调整期，也一定会有承接的板块，不可能是一边倒的单边卖出。

所以，当下的主要做的事情，是寻找市场的接力板块方向。

当然，既然是调整周期，也不要对于市场的接力方向，抱有太大的期待。

毕竟，弱势周期里的强势方向并不会太多，上涨的幅度也不会太大。

否则，这就不是调整周期，而是新的上涨周期了。

今天，从潜在的题材和板块方向，去梳理一下，可能会走强做承接的几个大方向。

先说题材。

当下市场上，不属于老周期的题材，其实只有两个。

第一个，智谱AI。

被誉为国内的OpenAI，光听这个名字，似乎就有点牛逼。

智谱AI的横空出世，给国内的人工智能，增加的更多的希望曙光。

背靠清华，也是智谱实力的一种表现。

整个10月份，市场主要围绕科技+重组展开，并没有分心去炒什么新题材。

唯一一个大规模炒作的是四川，但很快就胎死腹中了，因为被辟谣造假了。

所以，在月末的时候，智谱AI的横空出世，是一个全新的题材方向。

既有科技的元素，又有一定的预期，加上新概念的发酵，完全有可能接过题材的接力棒。

第二个，深圳创投。

还有一个在月底才发酵的题材，是深圳创投。

这个题材的出现，其实是有战略性意义的，这也是深圳创投题材背后，为什么有红头文件的缘故。

我们遇到的问题，这几年就是创投圈一蹶不振，IPO也是伤痕累累。

很多资本不愿意进入创投圈，导致了部分产业的脱节，新生代的不足。

深圳这次以国资牵头，去扩大创投的规模，做产业的扶持，是一件大事。

所以，深圳创投这个题材，即便当下遇冷，当下调整，但未来还是有很大潜力的。

这是一个2024-2026的三年规划，路还非常的长久。

在市场不知道怎么办的时候，这个题材如果有进一步的文件支持，可能还会继续发酵。

毕竟，行动计划里，提到的创投规模，是万亿级别的。

题材炒作本身，具备一定的不确定性，但是，题材炒作一定在市场中不可或缺。

因为资金要赚钱，也要活跃市场，就需要有想象力的东西，让资金去发泄情绪。

新题材的吸引力，一定好于老题材，所以要引起更多的关注。

再说板块。

当下市场转弱，弱势周期里，有预期的板块方向，主要有四个。

第一，资源类。

资源类比较好理解，主要就是一些大宗商品。

比如，贵金属，稀缺金属，粮食，猪肉，大豆，棉花等等。

有一些是稀缺资源，比如稀缺金属，有一些是大众资源，比如猪肉什么的。

资源类的商品，主要受益于大放水之下的通胀周期。

这个大放水，并不仅仅是国内大放水，还包括全球的大放水。

放水周期会推升物价，带来整个通胀效应，那么对于上市公司，就是大周期的利好。

这些板块的防御性是非常强的，属于最标准的顺货币周期逻辑。

在市场找不到优质题材的时候，资金就会去资源类的板块避险。

从市场实际的反应来看，稀土永磁已经首当其冲了，大概率其他的资源类板块会尽快跟上。

第二，医药类。

医药类，是属于刚需的消费。

医药板块的业绩，其实是比较稳定的。

正因为业绩稳定，医药也是防御性板块的标杆所在。

只不过，整个医药的细分领域太多，从传统医药，到医疗器材，到创新药，中药，医疗保健，包括商业医药连锁，都是医药的细分概念。

医药板块在逆周期的表现，其实是有目共睹的。

再叠加当下整个医药板块的估值偏低，所以非常有望接过市场的接力棒，在调整周期里，得到一定的绽放。

首当其冲的是商业医疗连锁，也就是百姓药房概念，已经开始异动。

生物制药，合成生物等板块，也有一定程度的逆势异动现象。

之后整个医药板块是否会出现内部轮动，现在并不知晓，但大概率会针对部分分支出现轮动。

第三，房地产。

房地产板块，是一个争议非常大的板块。

但这并不影响房地产板块在最近行情中的韧性。

看了很多数据，十月份的房地产行业销量已经开始回暖，金九银十效应，时隔几年再现。

房地产板块，主要得益于政策的放水，以及地方的化债问题。

是一个强政策逻辑的板块，也拥有一定的强预期。

这个板块不一定会逆势大涨，但是就最近而言，抗跌属性非常明显，已经转为一个防御性的板块了。

房地产板块内部的细分现在也越来越多。

小房企的重组，大房企的再融资，各式各样的传闻都有。

所以，这个板块在调整周期里，可能会时不时的有一定表现，需要进一步关注。

第四，大消费。

大消费板块，和医药一样，是一个抗跌属性极强的板块。

因为大消费，本身也是一种刚需。

吃穿住行，是最最基本刚需存在，不会受到经济因素的影响。

而且很多人已经发现了，生活的基础消费正在“强制”涨价。

这种涨价行为，是多方面因素导致的，但也是消费刺激的必经之路。

利用涨价叠加补贴的方式，拉动内需，刺激消费，对于这些大消费企业而言，其实是有利的。

根据历史的经验，防御性的板块，在调整周期里，是有更多表现的。

而防御性板块，指的是在放水大周期里，能够直接受益的板块，或者说是刚需板块。

我们在小的逆周期投资的时候，更多的要考虑到资金的避险需求。

当然，资金也只是暂避锋芒，当回归顺周期的时候，科技依旧会是市场的主线。