本来不想去深度的分析关税这个事情的，毕竟我也不是什么对于美国经济有深度研究的人。 但是这几天，看到网上铺天盖地，错误的言论，误导大众视线。 不得不感叹，真相永远离群众越来越远。 川普不是傻瓜，他早就知道这么做会搞崩美股，带崩全球资本市场，甚至带来全球性的经济衰退，他为什么要孤注一掷？ 首先，他的第一目标，是解决债务危机。 当然，这一点上，他和美联储主席鲍威尔，却想法完全背道而驰。 美债当下的规模36万亿，每年需要偿还的利息，大概1万亿美元。 美联邦的收入，大概1/5，是用来偿还美债利息的。 如果债务危机继续蔓延，未来美国政府将会越来越穷，甚至有可能会走向破产。 政府没钱，怎么去搞什么改革，拿什么去解决问题，拿什么去实现川普的理想。 原本民主党那一套，以债养债的金融玩法，在川普面前，就是一座危机的大山。 这个问题不搞定，接管一个没钱的政府，川普是寸步难行。 在川普看来，内部腐败，拥抱金融这一套，看似能维持美元的强盛，资产的价格上涨，实则泡沫早晚会破灭，最终依旧是美国人民买单。 所以，川普的第一个任务，就像想让美联储降息，美债降息，减轻债务问题。 同时，让美国政府回笼资金，让自己能有更多的钱去做想做的事情。 目标也不是很大，降息100个基点，每年少还3600亿美元，大概3万亿的人民币。 川普希望美联储应该受到政府指导，而不是独立部门，和他对着干。 只不过美国的宪法，是严禁总统干预美联储的，所以每次他只能在推特喊话鲍威尔，要求降息。 但得到的回应都是不降息。 有时候，美国的左脚和右脚，并不完全受到一个大脑的支配，这也是两党制国家一贯的毛病。 这里自然就有了第二条路，“搞垮”美国股市，甚至全球股市，逼迫资金回流美债。 大量的美元从资本市场流出，能够选择的方向并不多。 除了黄金，加密货币等，剩下的就是利率还不错的美债了。 回流的资金多了，炒高美债的价格，那美债的收益率，自然也就会慢慢降低了。 很早就有统计，如果美债利率要降低到4%以下，那么对应整个美股要有20%左右的调整。 去年9月份，美联储降息的时候，十年期美债的收益率一度跌破4%。 在2025年1月份又重回4.8%的高位，在川普的这轮强势关税作妖之下，又再度跌破4%。 你不降息可以，那我就用市场化的方式，去降低美债的收益率。 要知道，川普背后是共和党，掌控的是能源+军事，拜登政府才是民主党，掌控的是金融+科技。 金融+科技“崩了”，对于川普来说，并不会有太大的损失。 更何况，他知道这么做的后果，他背后的资本早就已经在高位套现，并且进行对冲做空了美国市场。 提高关税，让经济主动陷入衰退，增加企业的成本，逼迫产业升级，同时逼迫美联储进行降息，放水应对。 这一次，川普选择了向全世界开火。 自己的邻居，加拿大和墨西哥，首当其冲，一堆盟友，日韩和欧洲，一个都不能放过。 但凡有贸易逆差的，全部都在川普的瞄准范围内。 你们都想赚美国的钱，那我就给你们加关税，直到没有贸易逆差为止。 关税的大棒，最终买单的不仅是全世界，还有美国的消费者，未来的物价可能会以肉眼可见的方式上涨，同时，内部还会面临大量的失业。 这么说，这一梭子弹打出去，美国自己可是大出血。 这也是为什么，这一次跌的最惨的，是美国的股市。 大量的投行都直接把美国的经济增长预期，由正转负。 但实际上，这一切都在川普的计划范围中，或者说他心知肚明。 但他就是要结束美国的金融潮汐收割大法，完成制造业回归，去肃清美国经济的恶性肿瘤。 因为川普明白，金融游戏，以及挑起全世界的战乱，并不能解决美国的问题。 这么持续的放水发债，终有政府无力承担的时候。 要么就是美国政府破产，要么就是美元彻底丧失信用，这个雷早晚要爆。 通过无节制的印钱，利用金融潮汐的收割方式，是不可持续，是虚假的繁荣。 如果再不破釜沉舟，再这么搞几年，到时候想要破釜沉舟，一点机会都没有，所有的制造业都会被东大突破，那时候就晚了。 东升西落这件事，其实川普看的特别清晰，他必须阻止这种情况的发生。 而阻止的方式，自然就从对全球开炮，制造经济衰退开始。 川普早早的就斩断了美元资金的后路，逼迫他们回流美债。 下一步，就是弱美元化的战略。 降低美国出口的成本，增加进口的关税，复苏整个美国的制造业。 这是要让美国从一个消费大国，转变成一个全链条的国家，资源、制造、消费齐聚。 解决贸易逆差问题，摆脱美元单一的金融货币霸权，成为制造业的核心。 我们都知道，美国当下制造业的情况，其实没法和东大相提并论，但是通过关税、汇率，以及政治影响力，当下还能够去“殊死一搏”。 研究美股的人应该都知道。 美股有个规律，就是短期出现大幅度的调整，然后再走出长周期的牛市。 其实就是因为美国人擅长用短痛代替长痛，去解决资本市场的问题。 短期看来，这一套措施，直接导致了美国的经济衰退，还绑定了全球的经济衰退，但长期来看，这一招或许是仅存的破局之法。 美国当下还拥有一定的科技优势，但已经丧失了供应链的话语权。 只有在技术还没有被突破之前，构建新的本土化供应链，才有可能继续站在世界之巅。 2018年的贸易摩擦，我们其实遭受了严重的损失，但这几年整个制造业突飞猛进，尤其是在新能源领域傲视群雄。 如果再放任不管，那被赶下牌桌的，最终就变成了老美。 所以，川普的休克疗法，就成了自断一臂，让全世界一起买单，让美国在阵痛之后，重回正轨。 与其等到美国出现信任危机，美元彻底崩盘，不如提前走弱美元化道路，绑定全球。 这是给美国自己留了生路，以及在阵痛之后，多了一个缓冲的周期。 在川普的任期结束前，只要能挖出经济低点，并且从坑里爬起来，他就是一个胜利者，一个美国人民眼中的英雄。 与其碌碌，继续被犹太资本裹挟，不如破釜沉舟，为美国奋力一搏，这才是川普当下乱拳出击的目的。 不要去轻视这种胡乱出拳，认为川普没有政治智慧。 正所谓乱拳打死老师傅，指的就是这种看似胡来的方式，背后其实有他的目的。 只不过，这套组合拳，其实还是有很大风险的。 川普或许自己也不知道，能有多少的盟友最终选择妥协站队美国，又有多少选择奋起反击。 这一步棋，注定是兵行险招，赢了，可以顺利化解美债危机，重新巩固美国地位，一旦输了，就会加速东升西落。 而我们，也早就做好了准备。 这一点从反制措施仅仅48小时就公布，可以看出早就已经准备见招拆招了。 未来，贸易摩擦会进一步快速升级，这是不可避免的。 所以，这一次只能看到强硬的态度，不会有其他让步的余地了。 既然老美已经落子，那我们必然会进行对弈。 3-5年的周期过后，一切自会见分晓。 至于短期资本市场的冲击，其实都是有限的，因为资本早已看透这几步棋。 唯一不确定的，就是博弈的结果，最终是谁胜谁负，这个需要交给时间。 战场上，单边碾压的时代早已过去，势均力敌之下的自损八百也是一种高级的智慧。 不要去贬低我们的对手，但也不用小瞧我们的能力。 论兵法，我们没有输过，即便不是军事战争，金融战我们也一定能赢。 尔要战，那便来战。 ====================== 由于头条的敏感和限制，更多的底层逻辑长文，未来主要更新在白猫学堂的微信公众号。