自4月2号川普对全球加征关税，干爆全球股市之后，市场就开启了惊险刺激的高波动模式。
从4月2日到10日，短短几天时间，全球各国股指不少回撤都在10%以上，
4月7号，全市场的宽基指数ETF更是出现了集体跌停的现象，这任谁来了都只能直呼：活久见！
而在这种情况下，一般人的心脏估计都是受不了的，我留言区就不少人传出了割肉的声音，又是一次追涨杀跌的行为...
而有那么一个策略，在经历各种股市暴跌的情况下，却不澜不惊，马上却要迎来历史新高了，
今天，再次给大家科普一下之前我多次分享过的全天候-永久组合。
首先全天候永久组合组合成立一年零四个月以来，累计涨幅17.8%，年化收益13.3%，年化波动为5.1%，最大回撤3.3%。
之前9.24行情的时候还有读者吐槽，说自己在大A一周就赚了50%，相当于全天候几年的收益。
相比之下，全天候确实不能给予这种暴富的感觉，
但挨过市场毒打的都知道：“一年三倍易，三年一倍难”，这不，最近几天不少人又被打回了原形。
我放一张全天候-永久策略，最近丝滑的净值走势：
哪怕是4月7号股灾当天，最高回撤也仅仅2.34%，而且仅用了三天就修复了，
如果看这半年和沪深300的比较就更明显，全天候跑赢13%，沪深300则是亏损。
贴一个组合成立以来和股指的对比数据就明白，自2023.12.21以来：
①
沪深300涨幅：12.2%，
标普500涨幅：12.0%，
全天候永久组合涨幅：17.8%，
②
沪深300年化波动：21%，
标普500年化波动：17.3%，
全天候永久组合年化波动：5.1%，
③
沪深300最大回撤：15.7%；
标普500最大回撤：18.9%；
全天候永久组合最大回撤：3.3%；
虽然收益并不惊艳，但更低的波动率和回撤率，以及更高的夏普比率，是全天候的特点。
毕竟全天候—永久投资策略的特点不是为了高收益，而是构建一个无脑，简单，还能跨越牛熊的投资组合。
组合追求的是在市场里比谁活得久，而不是比谁赚得快。
行情好的时候万物普涨，人们总会把行情的力量归结为自己的实力，结果等到大跌来临，还是从哪里来回哪里去。
控制好回撤，才是真正的成熟投资者。
......
那今天趁着股灾，我就来讲讲为什么全天候在股灾时能有这么强的抗跌能力~
其实在构建这个组合时，主要参考的就是哈利布朗的永久投资策略，
它最大的特点就是：懒
对于懒得研究个股；
懒得关注经济周期；
懒得学习思考的，
无脑跟永久投资策略就可以~
哪怕从来没学过投资，也能轻松战胜大部分专业投资者。
我们可以来看一下1972年到2023年，永久投资策略的回测战绩：
数据来源：wind，2011前用usd计价，后rmb计价
根据历史数据，在过去的52年时间，哈利布朗的永久投资组合策略仅有6年为负收益；
总收益为95倍；
年化收益约为9.1%；
年度回撤最大的年份是1981年出现的-4.9%。
而在一些众所周知的历史级股灾年份，
比如：
2001年互联网泡沫，永久投资组合的收益是-0.7%，标普500指数是-13%；
2008年次贷危机，永久投资组合的收益是-2.0%，标普500指数是-38.5%；
2022年美联储暴力加息缩表，永久投资组合的收益是-3.4%，标普500指数是-19%；
行情好的时候大家都能涨，但能守住收益才是王道。
......
那为啥这策略这么稳定？我们来讲讲背后的逻辑。
过去我们将经济周期概括为四个阶段：繁荣期、衰退期、萧条期、复苏期
四个周期收益资产各不相同，都能有各自出色的表现。
1、繁荣期：经济活动上升到顶点，失业率最低，通胀上升，股票强势
2、衰退期：经济减速，失业率上升，黄金表现强势
3、萧条期：经济活动下降到底部，失业率最高，通缩，债券表现强势
4、复苏期：这时经济活动开始上升，生产效益提高，失业率下降，股票强势
在经济周期的各个阶段里面，不同的资产的表现各有不同。
所以如果把资产按照现金，股票，债券和黄金按照1：1：1：1的比例进行配置，定期再平衡，这样不仅能对冲风险，还能在整个周期都获取收益。
咱们一个个来说~
现金：
现金的风险非常低，它在组合中扮演的是平滑中枢的角色。
简单来说就是什么跌了补什么，所以要确保你的组合里总有可用的现金，它在危机时期显得十分重要。
但是长期持有现金可能需要承担货币贬值，购买力缩水的风险；
利率波动也会影响现金的持有成本（我们更多的是以高利率的短期美债基金来代替现金）；
如果过度配置现金，还会牺牲投资组合增长潜力。
但是我们仍然有持有现金的必要，因为历史存在过不少股、金、债三杀的情况，这时现金就会派上用场；
你看巴菲特手里就永远握着几千亿的现金。
黄金：
黄金的价值，是基于黄金是硬通货的全球共识。
所以你拿黄金去哪个国家换钱，都有人要。
正因如此，它在政治动荡、主权货币危机时是最好的投资品。
比如2022年俄乌冲突爆发，黄金就成为了“避风港”，目前已经暴涨超80%。
但是黄金不能产生利息，所以经济好的时候黄金反而没人买了；
如果说现金是组合的中枢，那么黄金就是压舱石；
它增加了投资组合的安全性和稳定性。
债券：
债券会给投资者带来源源不断的利息，同时还能平抑股票市场的波动。
债券的价格与利率呈负相关，
也就是在预期经济即将发生衰退，利率下行的时期，那么长期债券将会出现牛市。
债券最大的风险就是违约，也就是欠债不还，所以永久投资组合选用的都是国债为主；
债券在永久投资组合中扮演的是一个稳定器的角色，它不至于使投资组合在同一个经济周期里风险过大，同时又能给组合带来一定的收益和现金流。
股票：
在复苏和繁荣期，股票是最好的资产。
与债券和黄金相比，股票本身波动性极大，个股研究门槛也高，所以更建议持有指数基金，比如标普500、纳斯达克等成熟指数来替代。
标普500是美股最有代表性的指数，覆盖了美股80%的市值，能充分反映全球最优秀企业的表现情况，长期年化达到了9%-10%。
而指数基金不仅反映股市的整体情况，同时还具有风险低，交易费率低的优点，非常适合普通人去投资。
过去巴菲特的世纪赌局也证明了，美股指数基金的长期收益，可以轻易跑赢大部分的基金经理。
.......
那么这个策略，要怎么跟车呢？
我在开头也说了，这个策略主要就是贯彻今天的标题—懒人躺平，无脑滚钱
其实对于非专业投资者，要去搭建一个永久投资组合门槛还是很高的，毕竟里面涉及到十几只基金的选择，不同品种之间收益也可能天差地别，而且还要自己定期再平衡。
所以大家可以一键跟投全天候-永久投资策略，聪明的小伙伴应该知道在哪里。
可以一次性配置，也可以固定周期定投，或者跟着思哲每周四发车跟投。
之后直接躺平就好，不用思考怎么平衡组合，我调仓的时候会自动跟仓，每天躺看市场波动，笑看江湖。
Ps：由于QDII基金限额的缘故，所以组合也会出现单日限额的情况（截至我发文是2.3万/天），破解方法就是组合页面设置普通定投，选周一，设置成功后再设置周二，设置五天后即可变成日定投模式，那么可以有效进行建仓。
好了，今天先说到这，拜。
