文 | 虚渊玄
2月1日，国家企业信用信息公示系统显示，江苏鱼跃医疗设备股份有限公司(下称“鱼跃医疗”)因哄抬血氧仪价格被罚款270万元。
去年年底，疫情政策全面放开后，鱼跃医疗（002223.SZ）因旗下的血氧仪价格暴涨，陷入舆论风波。网友当时发现，原价100元不到血氧仪暴涨到了399元。
对于血氧仪产品价格暴涨的原因，今年1月初，鱼跃医疗在投资者互动平台互动易回应称“公司生产经营合法合规，目前血氧仪产品没有涨价，因成本上涨，取消了折扣和优惠”。
公开资料显示，血氧仪通过探测器或传感器，无需采血便可实时监测体内血液的含氧量，是一种测量人体血氧饱和度、脉率、灌注指数等指标的小型医疗器械。以产品类型划分，可分为指夹式血氧仪、腕式血氧仪、台式血氧仪、手持式血氧仪、可穿戴血氧仪等。
鱼跃医疗一通操作，是想抓住疫情最后的红利，却也因此搬起石头砸了自己的脚。
哄抬血氧仪价格，鱼跃医疗遭受处罚行政处罚行政书显示，“镇江市市场监督管理局经查，2022年11月份，当事人生产销售型号为YX306的指夹式脉搏血氧仪的生产入库平均成本为43.8元/台(含税，下同)，12月生产入库平均成本为64.4元/台。2022年11月，当事人销售给其子公司江苏鱼跃网络科技有限公司血氧仪的平均价格为100元/台。12月，当事人销售给其子公司江苏鱼跃网络科技有限公司血氧仪的平均价格为231.78元/台”。
在处罚理由上，镇江市市场监督管理局给出说明：自2022年12月开始，鱼跃医疗利用市场供需紧张状况，在血氧仪生产入库平均成本环比上涨47%的情况下，大幅度提高该产品销售价格，平均销售价格环比上涨了131.78%，销售价格上涨幅度明显高于成本增长幅度，推动了血氧仪市场价格过快、过高上涨，扰乱市场价格秩序。
因此，镇江市市场监督管理局依据《价格法》第十四条和《价格违法行为行政处罚规定》第六条，镇江市市场监管局于2023年1月30日召开案件审理会对该案件进行了集体讨论，决定责令鱼跃改正价格违法行为，并罚款270万元。
财经无忌2月1日浏览鱼跃医疗天猫旗舰店与京东自营店发现，涉及处罚的YX306指夹式脉搏血氧仪的销售价格为189元/台。
去年末，多位网友在某社交媒体平台上曾“吐槽”，该款血氧仪平时只要89元/台，双十一的时候也只要113元/台，结果只过了一个月的时间，竟然涨到了399元/台。
对此，鱼跃医疗回应称，收到镇江市市场监督管理局行政处罚决定书，对公司作出责令改正相关违法行为，并处以270万元罚款的处罚决定。目前公司各项业务正常开展，本次行政处罚不会对公司业绩造成重大影响，未影响公司的正常经营。
去年以来，鱼跃医疗经营数据下滑明显官方资料显示，鱼跃医疗是一家以提供家用医疗器械、医用临床产品以及与之相关的医疗服务为主要业务的企业。产品主要集中于医用呼吸与供氧、家用医疗及慢病管理、院内外消毒感控、手术与眼科器械及中医器械等领域。
因为产品和业务的关系，让鱼跃医疗在2020年疫情初期吃足了红利。
财报显示，2020年，鱼跃医疗营收67.34亿元，同比增长45.26%，营业利润20.68亿元， 同比增长143.27%，归属于上市公司股东的净利润17.91亿元，同比增长138.04%。
不过，鱼跃医疗的好日子并没有过太久。
2021年财报显示，鱼跃医疗的营收增速大幅下滑超40%，至2.51%，净利润同比下跌15.73%。
2022年以来，鱼跃医疗仅在去年第一季度实现9.6%的营收增速，第二、三季度营收增速分别为-1.11%和-3.65%。
2022年10月24日，鱼跃医疗披露了2022年Q3财报。
财报显示，鱼跃医疗前三季度营收51.16亿元，下跌3.65%，归母净利润11.35亿元，同比下跌15.99%；扣非净利润9.59亿元，同比下跌22.06%。
分区域来看，2020年疫情爆发，当年鱼跃医疗海外业务实现营收18.78亿元，同比暴涨135.78%，营收占比为28.18%。
而以上数据在2018年仅为6.57亿元，营收占比也只有15.81%。
随着国外疫情政策的全面放开，以及外部政经环境起伏不定，2021年至去年上半年，鱼跃医疗海外营收占比也从23.59%下降到了11.45%。
针对海外销售业绩显著下滑，鱼跃医疗在半年报中表示“公司呼吸治疗解决方案板块业务规模较去年同期下降16.85%，制氧机产品较去年海外疫情类订单影响下的高基数有一定下滑”。
哄抬物价的背后，是“第二曲线”的缺失去年年底国内疫情政策变化之后，鱼跃医疗血氧仪系列产品的价格暴涨，不知是否为了抓住国内疫情经济最后一波红利。
此次鱼跃医疗遭受镇江市市场监督管理局的处罚，明显是对其前端时间血氧仪离谱定价以及消费者不满的一次重要回应。
而鱼跃医疗血氧仪产品的离谱定价，正是其内生性发展乏力的直接体现。
公开资料显示，成立于1998年的鱼跃医疗发家的产品主要是听诊器与水银血压仪。2022年半年报显示，截至去年上半年，鱼跃医疗拥有产品品类达600多种，产品规格近万。
不过，鱼跃医疗的扩张并非通过加大研发来实现，而是简单的“买买买”：2016年收购的上海中优，完成对消毒感控业务的布局；2021年收购凯立特，完成对糖尿病赛道的业务布局；2022年收购江苏乐润隐形眼镜有限公司，夯实隐形眼镜业务。
财报显示，2022年前三季度，鱼跃医疗研发费用为3.81亿元，占总营收7.45%，与行业头部企业迈瑞医疗（300760.SZ）的20.87亿元研发费用相比，相差甚远。
而与之相对的，去年前三季度，鱼跃医疗销售费用达到了6.86亿元，同比增长11.36%，营收占比为13.4%，销售费用的增加从实际结果上看，并未给鱼跃医疗的营收带来明显好转。
除了营收增长点缺失，研发能力不足之外，鱼跃医疗的产品和服务也饱受消费者诟病。
财经无忌在黑猫投诉平台搜索关键字“鱼跃医疗”显示，共有175条相关结果，涉及价格、产品质量、售后等多方面问题。
去年年底，有网友向鱼跃医疗官方微博投诉称，自己在鱼跃医疗淘宝官方旗舰店购买了一台制氧机，但在商品即将送到家门口时，制氧机却被商家“召回”。
该网友在投诉的微博中愤怒地表示“价格翻了一倍销售，是在我的订单发货一天后，连马上到达的货物都能立刻毁约。”
打开鱼跃医疗的官网，显示其公司核心价值观为“以诚信为本、以用户为根、以公心为力、以团队为荣、以业绩为证”，不过从目前来看，鱼跃医疗只记住了最后一条。
截至2月1日收盘，鱼跃医疗报30.85元/股，涨2.90%，总市值309.26亿元。
-参考资料-
鱼跃医疗《2022年半年度报告》、《2023年第三季度报告》
鱼跃医疗的“买买买”战略不灵了？-财经无忌
