原创 大财可富司机

2024年伊始，A股频频冲上热搜。在经历了2023年熊市后，投资者感到无所适从，跌的时候害怕跌得更多，涨的时候又担心反弹会不会戛然而止。

投资大师霍华德•马克思曾说：“在现实世界中，事物一般在‘相当好’与‘没有那么好’之间摇摆。但在投资界，人们的感知往往在‘完美无瑕’和‘绝望透顶’之间摇摆。”

当市场重挫时，部分投资者陷入悲观情绪无法自拔，在“信息茧房”中只关注那些利空消息和分析，无视市场均值回归和经济周期，往往做出错误的选择。

事实上，纵观历史变迁，市场总是在波动中上涨。短期市场的加速下跌可能意味着市场风险的出清接近尾声。

自2024年以来，宽基ETF成为“抄底”利器，资金持续扫货，特别是沪深300ETF更是受到机构投资者青睐，“吸金”能力强大。机构大量入场扫货的举动无疑透露出一个强烈信号：布局时点已然来临。

为什么是沪深300ETF？

开年以来，沪深300ETF被大资金扫货的消息频繁刷屏。作为重要的宽基指数，沪深300ETF一直是机构配置的重点。

基金2023年中报显示，截至2023年6月30日，华泰柏瑞、易方达、嘉实、华夏沪深300ETF的机构投资占比分别为65.36%、84.35%、85.02%和93.36%。

今年开年以来，沪深300ETF再次获得机构大力加持，且有“大跌大买”之势。Wind显示，2024年前两个月全市场宽基股票ETF年内份额增长超1500亿份，资金净流入近3500亿元，其中沪深300净流入达2275亿元。

为什么是沪深300ETF？因为，布局沪深300，就是拥抱核心资产！

沪深300指数由沪深市场中规模大、流动性好的最具代表性的300只证券组成，于2005年4月8日正式发布，以反映沪深市场上市公司证券的整体表现，被誉为A股行情的“晴雨表”。

沪深300指数成分股以中大市值为主。中证指数官网显示，截至2024年3月4日，沪深300指数样本平均自由流通市值598.23亿元；自由流通市值中位数356.91亿元。

前十大权重股分别为：贵州茅台、中国平安、宁德时代，招商银行、美的集团、五粮液、长江电力、兴业银行、紫金矿业和中信证券，都是价值型的蓝筹股。此外，沪深300指数还覆盖了多只成长型的白马股，可谓攻守兼备。

数据来源：中证指数官网，不作为个股点评，截至2024/03/04

从行业分布来看，成分股分布广泛且均衡，既包括了金融、消费，又有信息技术、医药卫生等。行业分布多元化，指数受单一行业周期影响相对较小，适合长期布局。

数据来源：中证指数官网，截至2024/03/04

由于沪深300指数中成分股均是质地优良的公司，因此盈利稳定、分红能力突出。值得一提的是，Wind显示，2023年沪深300指数股息率已达3.16%，处于历史高位，相较其他主流宽基指数，高股息优势也较为明显。

数据来源：Wind，截至2024/03/04

为什么资金加速“布局”？

从2023年开始，以跟踪沪深300、科创50、科创100等指数为代表的相关ETF开始吸引大量资金流入。自2024年以来，机构投资者尤其青睐沪深300指数相关ETF，大量资金涌入。

为什么机构在此时买入？主要得益于指数已具备较好的配置价值。

从估值来看，Wind显示，截至2024年3月4日，指数市盈率（TTM）为11.53倍，市净率1.27倍，分别位于近十年来22.11%和8.41%分位，处于历史相对低位。

数据来源：Wind，截至2024/03/04

从最大回撤来看，近十年来沪深300指数曾在2015年和2018年出现过两次较大的回撤，分别回撤-46.70%和-32.46%。此次沪深300指数从2021年3月的5930点下跌至2024年2月2日的3108点，最大回撤已达-47.59%，回撤幅度已经与历史最大回撤相当，显示出当前沪深300指数或已处于较为明显的超跌状态。

此外，从风险溢价比来看，Wind显示，截至3月4日，沪深300指数风险溢价率为6.33%。位于近十年来87.08%的分位点，权益资产的配置性价比凸显。

市场持续调整之时，跟踪沪深300宽基指数的ETF获得大规模资金流入，反映出机构投资者对于市场整体回暖、估值修复有良好预期。

沪深300ETF怎么选？

目前，跟踪沪深300指数的ETF有多只，究竟买哪只？司机主要从三个方面来考虑：一是基金规模；二是跟踪误差；三是基金公司实力。

2月22日，嘉实沪深300ETF（159919）规模突破1000亿元。截至3月4日，今年以来，嘉实沪深300ETF有12个交易日换手率超过5%，更有3个交易日换手率超过10%，交投活跃，流动性强。

数据来源：Wind，截至2024/03/04

嘉实沪深300ETF成立于2012年，长期跟踪误差表现优异。

数据来源：基金2023年四季报，截至2023/12/31

嘉实基金是国内最早成立的十家基金管理公司之一。嘉实基金指数投资部于2005年成立，是行业内最早独立运作指数投资部门的基金公司之一，指数团队投资管理经验丰富，具备“团队支撑下的流程管理能力及业内领先的被动投资系统技术”，目前已在基石宽基、行业指数、Smart-Beta、海外指数等方向深耕布局，助力投资者长期可持续的回报。

众所周知，巴菲特从不公开推荐任何股票和任何基金，唯一的例外是指数基金。通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者往往能够战胜大部分专业投资者。

当前，国内经济延续温和复苏态势，政策面频频释放积极信号以稳定市场预期，均对A股带来提振作用。沪深300指数处于历史估值低点区域，具备一定的安全边界。

希望分享中国经济发展红利和转型升级红利的投资者，可以在当前时点着手布局。