虽然紫金矿业生产除了铜以外的金、银、锌、铁等其他金属矿产，但由于我能力有限，只能一个一个来，准备先把铜吃透，再考虑其他金属。

本文还是基于紫金矿业的2023年年报数据。

一、紫金矿业2023年矿产铜成本

紫金矿业矿产铜成本构成项目包括原材料、人工工资、折旧、能耗和其他，2023年，紫金矿业的矿产铜销量为810737吨，销售成本约为1886621万元，单位成本约为2.327万元/吨。

其中，原材料成本869356万元，生产1吨矿产铜的原材料成本1.072万元/吨；人工工资成本160546万元，生产1吨矿产铜的人工工资成本0.198万元/吨；折旧成本244298万元，生产1吨矿产铜的折旧成本0.301万元/吨；能耗成本375238万元，生产1吨矿产铜的能耗成本0.463万元/吨；其他成本237183万元，生产1吨矿产铜的其他成本0.293万元/吨；

我们再计算一下紫金矿业2022年矿产铜的成本组成。

二、紫金矿业2022年矿产铜成本

2022年，紫金矿业的矿产铜销量为738713吨（计算公式：810737/1.0975），销售成本约为1467183万元，单位成本约为1.986万元/吨。

其中，原材料成本764311万元，生产1吨矿产铜的原材料成本1.035万元/吨；人工工资成本138549万元，生产1吨矿产铜的人工工资成本0.188万元/吨；折旧成本183611万元，生产1吨矿产铜的折旧成本0.249万元/吨；能耗成本217896万元，生产1吨矿产铜的能耗成本0.295万元/吨；其他成本162816万元，生产1吨矿产铜的其他成本0.22万元/吨。

三、2023年和2022年成本比较

2023年，紫金矿业矿产铜的原材料、人工工资、折旧、能耗以及其他成本都比2022年要高，这极有可能是因为人民币贬值导致的货币换算导致的。根据同花顺IFinD提供的数据，2022年，美元兑人民币汇率年平均值约为6.73；2023年，美元兑人民币汇率年平均值约为7.05，贬值了约5%。

剔除汇率贬值的影响，按照不变汇率计算，2022年和2023年，紫金矿业矿产铜的人工工资成本基本上保持不变，生产1吨矿产铜的人工工资成本约为0.198万元/吨；由于铜矿的产销量增加，生产1吨矿产铜的原材料成本略有下降，降至1.072万元/吨。

2023年，紫金矿业的折旧成本、能耗成本和其他成本分别比2022年高了15%、50%和27%，其中，能耗成本上涨显著。主要原因是紫金矿业的矿山产电解铜的2023年营业收入同比增加了约180.61%，矿山产电积铜的2023年营业收入同比增加了约1.53%左右。

2023年，紫金矿业电积铜的单位销售成本约为29862元/吨，电解铜的单位销售成本约为43098元/吨。电解铜的生产成本较高，它的收入增加，会拉高紫金矿业的矿产铜的平均生产成本，主要涉及折旧成本、能耗成本和其他成本三个科目。

四、小结

美元兑人民币汇率在7左右的情况下，根据紫金矿业2023年的财务报表，紫金矿业的矿山产铜主要由三部分构成，一是铜精矿，单位成本19998元/吨；二是电积铜，单位成本29862元/吨；三是电解铜，单位成本43098元/吨。

如果未来紫金矿业的电积铜和电解铜业务增加，紫金矿业的矿山产铜的平均成本必然会增加，因为高成本业务的营业占比提升了。