在今早《A股重磅资金报告：中央汇金大动作！多路主力合力加仓方向已明确》一文中，旌扬和大家聊到了本周A股市场稳步走强，但赚钱效应却始终不佳的根本原因。即三大路主力资金的分歧正在加大，目前游资和外资在坚定做多，但内资机构的逢高减仓意愿却十分强烈！

　　但据旌扬了解，下周一会有一批股票型ETF集中发售，这其中就包括18只科创综指ETF。这表明，目前仍有大量场外资金正在排队入市。而且场外资金的首选方向，仍然是硬科技！那这是否会进一步加剧A股市场的内部分化呢？哪些板块会是下周A股市场的核心主线热点呢？

　　在综合了市场消息面、基本面、资金面与技术面后，旌扬认为下周A股市场有两条相对明确的投资主线：一个是人工智能；另一个则是无人驾驶！虽然都是科技股方向，但下周这两条主线热点的上行步伐并不会一帆风顺，这点大家一定要做好充分的心理准备！

　　一，人工智能：主题持续横向扩张，在巨大的分歧中震荡上行！

　　DeepSeek的横空出世奠定了国产AI的技术底盘，也在人工智能领域重置了“中国叙事”，并也引发了春节后，人工智能以及科技板块的短线行情。而在旌扬看来，人工智能主题近期反复走强，除了有DeepSeek的强力助攻外，整个行业的消息面利好同样极为密集。

　　其一，DeepSeek开启AI普惠时代，AI智能体时代将加速到来！随着DeepSeek的爆火，个人用户部署AI大模型成为新的热潮。近期有消息显示，越来越多的用户开始接入DeepSeek等大模型，并在打造个人专属的语音助手系统。如有开发者仅需花费80元购买一块开发板，按照教程进行硬件连接和固件烧录；更有开发者以150元的成本自行搭建了一个豆包智能机器人等。

　　其二，DeepSeek一体机密集发布，云厂商已接到大量用户咨询！在三大运营接入DeepSeek后，近日中国电信宣布推出了息壤智算一体机-DeepSeek版。而在此之前，京东云也发布DeepSeek大模型一体机。由于大模型一体机主要是本地化部署，解决的是数据隐私问题，这会加大云计算的需求。近期已经有多个云计算厂商表示，在DeepSeek爆火后接到了大量的用户咨询。

　　其三，国内科技巨头连续发力，云计算关注度明显升温！阿里云宣布泰国第二座数据中心正式启用，将为泰国本地企业、中国出海公司及当地开发者提供更强大的云计算资源，以满足泰国不断增长的互联网、金融科技等新兴业态的需求。与此同时，华为还推出了昇腾DeepSeek大模型一体机，加大了市场对端侧算力的需求度！

　　其四，近日，国务院高层出席了巴黎人工智能行动峰会，并签署了《关于发展包容、可持续的人工智能造福人类与地球的声明》。根据这次峰会决议，我国将主办2025世界人工智能大会！

　　不难看出，节后与人工智能有关的利好，绝大多数都能与DeepSeek扯上关系。而且随着市场认知的深入，大家开始重新定义人工智能的细分板块。在DeepSeek大火之前，资本市场将人工智能划分成上游算力、中游大模型与下游应用三大方向。而在DeepSeek大火之后，上游的算力正在快速被云计算取代，而中游的大模型则在被AI智能体取代。这点也从资金面上得到了佐证。

　　据旌扬观察统计，人工智能主题中，近期只有三大细分板块被机构和游资大幅加仓，分别是AI智能体、DeepSeek概念和云计算。从主力进场点来看，AI智能体在1月24日开始被主力大幅加仓，然后是DeepSeek概念在2月6日开始被主力机构大幅加仓，最后是2月11日才被主力大幅加仓的云计算。

　　不过随着这几个板块连续走强，本周资金面上的分歧也越来越大。在昨天下午的文章中旌扬指出，本周只有云计算，同时被机构和游资大幅加仓；DeepSeek概念和AI智能体，都是被游资大幅加仓，但却被机构大幅抛出。尤其是DeepSeek概念，是本周机构卖出最多的板块。

　　既然整个主题连续走强，已经造成主力内部分歧加大，那么下周若涨幅扩大，分歧必定还会进一步加剧。所以旌扬判断，下周人工智能主题恐怕不会像前面一样连续逼空上涨。

　　另外值得注意的是，随着市场对人工智能主题的短线炒作进入高潮，一些不愿意追高的资金，开始寻找主题内的洼地。典型如本周中大涨的阿里概念，以及本周五大涨的智能医疗。不过从盘后交易数据来看，机构和游资似乎对这些新分支兴趣不大。

　　二，无人驾驶：两大科技巨头火拼，主力机构进场加仓！

　　在旌扬看来，近期无人驾驶板块进入投资者视线，是板块轮动周期和消息面密集利好催化共同促成的。由于无人驾驶板块中绝大多数个股都分布在汽车零部件中，但在新能源汽车渗透率大增后，市场对汽车整车和汽车零部件的兴趣大幅下降。所以汽车零部件板块有较长时间都没有出现过轮动，蓄势整理非常充分。

　　去年9月24日以来，绝大多数的科技股板块都完成了一次轮炒，目前还在低位的板块不多，无人驾驶就是其中之一。在这种情况下，近期密集利好落地，就成了激发主力回流无人驾驶板块的催化剂！

　　其一，比亚迪“天神之眼”智驾发布会召开，全民智驾时代来了！2月10日晚，比亚迪董事长王传福在比亚迪智能化战略发布会上宣布，比亚迪全系车型搭载“天神之眼”高阶智驾，首批21款车型稍后上市。王传福表示，没有智驾的车将成为少数派，2025年将是全民智驾元年！

　　其二，华为、上汽或将合作推出鸿蒙智行第五品牌！近期市场有传闻称，华为与上汽或将采用智选车模式合作，产品定位年轻化市场，售价在17万-25万元之间。有上汽集团内部人士称，双方的合作确实在推进中，相关信息华为会做相应发布。

　　其三，华为尊界技术发布会定档2月20日！据鸿蒙智行官方微博2月13日消息，鸿蒙智行官宣，尊界技术发布会定于2月20日举行。同日，华为还首次曝光了尊界S800“凌波微步”技术视频。

　　其四，文远知行搭上英伟达“战车”，股价涨到熔断，再次点燃智驾概念股热情！2月14日晚间，文远知行美股盘前暴涨，涨幅一度超过120%，造成盘中熔断。公开资料显示，文远知行是一家自动驾驶初创企业，创立于2017年，主营业务为L4级自动驾驶技术的研发和商业化应用。而点燃文远知行股价的则是一条消息，文远知行搭上了AI芯片厂商英伟达的“战车”。

　　从刺激近期无人驾驶板块走强的几条消息可以看出，利好基本集中在智能驾驶上，即汽车零部件、汽车电子、激光雷达、智能座舱相关细分，而不是同方向的智慧交通、车联网等板块。这点也从资金面上得到了佐证。

　　据旌扬观察统计，无人驾驶板块在比亚迪“天神之眼”发布会召开前两天被主力机构连续买入，其中2月7日被中幅加仓，2月10日发布会召开当天被大幅加仓。而2月10日之后，机构买入量出现明显下降，但却并未减仓出逃，大部队还在场内。目前板块内有6家公司被机构席位大幅买入，这6家公司全部来自于汽车零部件或汽车电子板块。

　　考虑到华为在2月20日还有一场重要发布会，所以旌扬认为，利好落地之前，主力机构应该不会离场。下周要关注两点：一是游资加仓无人驾驶的力度不大，下周会不会进场？如果游资进场，板块爆发力会更强。二是华为在周四的发布会，有没有超预期的产品落地？如果有，板块的炒作可能会升温；反之，则需要谨防主力机构借利好出货。

　　从上文分析可以看出，春节后只有人工智能的云计算分支，被主力机构和游资加仓，而且是超大幅加仓。除了云计算外，人工智能其他板块的分歧已经明显加大。无人驾驶节后只有机构参与，游资尚未进场，由于主力的做多力度没有人工智能那么大，所以无人驾驶的爆发力肯定比人工智能要低一些。

　　考虑到本周机构和游资并未向其他方向调仓，所以下周估计难有新热点出现。那么下面旌扬再来说说这两个主题的操作策略：

　　人工智能主题方面，机构和游资大量买入了云计算，而云计算中有不少个股与DeepSeek概念、AI智能体重叠，所以这三个板块会保持高度联动，并不会严重分化，只不过云计算的弹性更大。目前云计算踩5日线单边走强，下方均线已经呈现出多头排列，但也偏离20日线较远，说明短期累计涨幅过大。下周云计算冲高后，周中出现震荡的概率会加大。调整时要观察5日线或者10日线的支撑位，如果板块击穿5日线，有较大概率会在止跌企稳，而不是连续深跌转弱。所以下周可以考虑逐步高抛短期涨幅过大的个股，等板块震荡调整后再低吸。

　　无人驾驶方面，本周四、周五板块指数围绕5日线震荡，到周五收盘时还没有完全站上5日线转强。下周初如果能站稳5日线，后面几个交易日就能继续上行。关键分歧点是周四和周五。若下周初出现回调，板块指数也在10日线附近企稳，跌破10日线直接转弱的概率不大。

　　最后要说的是机器人，机器人也是近期的主线热点，不过机构进场点比较早，中期短期累计涨幅较大。本周机器人板块已经出现了掉队的迹象。下周若板块指数站不稳10日线，则短期降温风险会明显加大。