灵巧手是近年来兴起的人形机器人产业链中极其关键的细分方向。灵巧手是机器人新型末端执行器，具备多自由度、高灵活性和精细操作能力。
成长能力是随着市场环境的变化，企业资产规模、盈利能力、市场占有率持续增长的能力，反映了企业未来的发展前景。
本文为企业价值系列之【成长能力】篇，共选取18家人形机器人灵巧手企业作为研究样本，并以营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长等为评价指标。
数据基于历史，不代表未来趋势；仅供静态分析，不构成投资建议。
人形机器人灵巧手成长能力前十企业：
第10 精研科技
产业细分：消费电子零部件及组装
成长能力：营收复合增长-7.02%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长32.37%
业绩预测：净利润最新预测均值2.57亿元，预测增速均值54.55%
主营产品：MIM零部件及组件为最主要利润来源，利润占比80.67%，毛利率41.89%
公司亮点：精研科技主要产品为MIM核心零部件、精密传动机构产品等。目前公司开发的微型水泵已经在扫地机器人上实现量产。
第9 长盈精密
产业细分：消费电子零部件及组装
成长能力：营收复合增长11.45%，扣非净利复合增长为负，经营净现金流复合增长为负
业绩预测：净利润最新预测均值7.80亿元，预测增速均值809.61%
主营产品：消费类电子精密结构件及模组为最主要利润来源，利润占比49.64%，毛利率18.51%
公司亮点：长盈精密与figure AI公司是合作关系，为其提供人形机器人零组件。
第8 步科股份
产业细分：工控设备
成长能力：营收复合增长-2.93%，扣非净利复合增长-10.89%，经营净现金流复合增长为负
业绩预测：净利润最新预测均值0.77亿元，预测增速均值27.68%
主营产品：驱动系统为最主要利润来源，利润占比57.68%，毛利率32.20%
公司亮点：步科股份无框力矩电机产品是一个完整的系列化的产品线，可满足市场上大部分的协作机器人的需求。
第7 江苏雷利
产业细分：电机
成长能力：营收复合增长2.67%，扣非净利复合增长11.80%，经营净现金流复合增长25.20%
业绩预测：净利润最新预测均值3.49亿元，预测增速均值10.11%
主营产品：步进电机为最主要利润来源，利润占比41.16%，毛利率31.98%
公司亮点：江苏雷利的微型行星滚柱丝杆、滑动丝杆可以用于人形机器人，目前已经完成开发并在成本上实现突破。
第6 博实股份
产业细分：机器人
成长能力：营收复合增长10.18%，扣非净利复合增长2.90%，经营净现金流复合增长-41.05%
业绩预测：净利润最新预测均值6.02亿元，预测增速均值12.86%
主营产品：固体物料后处理智能制造装备为最主要利润来源，利润占比56.49%，毛利率38.35%
公司亮点：博实股份与哈尔滨工业大学签订《战略合作框架协议》,共同设立人形机器人关键技术及原理样机产业化研发项目,共同推进相关技术成果和产品的产业化。
第5 五洲新春
产业细分：金属制品
成长能力：营收复合增长13.22%，扣非净利复合增长19.59%，经营净现金流复合增长86.92%
业绩预测：净利润最新预测均值1.57亿元，预测增速均值13.34%
主营产品：轴承产品为最主要利润来源，利润占比59.14%，毛利率18.01%
公司亮点：五洲新春已陆续开发出灵巧手微型丝杠、线性执行器行星滚柱丝杠等新产品。
第4 凌云光
产业细分：其他自动化设备
成长能力：营收复合增长4.12%，扣非净利复合增长-10.70%，经营净现金流复合增长为负
业绩预测：净利润最新预测均值1.75亿元，预测增速均值6.75%
主营产品：机器视觉产品为最主要利润来源，利润占比70.34%，毛利率31.82%
公司亮点：凌云光在基于视觉传感器的信息感知、图像识别/推理/分类、精密机械控制等方面均建议了较好的技术储备。
第3 兆威机电
产业细分：电机
成长能力：营收复合增长2.85%，扣非净利复合增长3.57%，经营净现金流复合增长-6.04%
业绩预测：净利润最新预测均值2.15亿元，预测增速均值19.67%
主营产品：微型传动系统为最主要利润来源，利润占比60.80%，毛利率29.67%
公司亮点：兆威机电将持续聚焦于灵巧手产品及其关键部件，强化在关键技术和平台产品方面的研发投入。
第2 拓邦股份
产业细分：消费电子零部件及组装
成长能力：营收复合增长7.60%，扣非净利复合增长8.87%，经营净现金流复合增长为负
业绩预测：净利润最新预测均值7.25亿元，预测增速均值40.57%
主营产品：工具为最主要利润来源，利润占比42.73%，毛利率24.62%
公司亮点：拓邦股份在人形机器人领域加大投入，已成立机器人BU，专职人形机器人行业客户与产品开发。
第1 伟创电气
产业细分：工控设备
成长能力：营收复合增长26.23%，扣非净利复合增长26.35%，经营净现金流复合增长-59.18%
业绩预测：净利润最新预测均值2.70亿元，预测增速均值41.42%
主营产品：变频器为最主要利润来源，利润占比70.05%，毛利率43.21%
公司亮点：伟创电气推出了低压伺服系统、伺服一体轮、伺服一体机、旋转关节模组、空心杯电机系统、无框电机等机器人核心部件及机器人整机解决方案。
人形机器人灵巧手成长能力前十企业，近三年营收复合增长、扣非净利复合增长、经营净现金流复合增长：
