持续放量上涨往往预示着市场情绪的升温，但当$成交量$突破历史阈值后出现的缩量滞涨，则需警惕主力资金筹码松动的信号。这如同潮汐规律——狂热退去时，裸泳者的窘迫往往伴随着估值泡沫的破裂。

本周初，笔者对科创50、半导体等科技类基金进行清仓操作，周二进一步了结恒生科技及中概持仓。此刻的市场分歧，本质是两种逻辑的博弈：其一，资金向低估值板块迁徙实现风格切换；其二，科技赛道估值坍塌引发系统性调整。从安全边际角度审视，后者概率显然更高。

减仓后的再配置，需遵循“攻守兼备”的深度价值原则。哑铃策略的精髓在于：左手紧握科技创新长矛，右手筑牢高股息盾牌^1。当科技股陷入短期过热困局时，被市场冷落的煤炭、电力等红利板块，恰似深潭中的静水——低估值、高股息、强现金流的特质，正构筑起坚实的安全边际。

霍华德·马克斯曾警示：“市场的周期性如同钟摆，过度偏离终将回归均衡。”此刻的调仓，既是规避科技赛道估值风险的防御之举，更是为下一轮价值发现提前布局。投资者当谨记：真正的深度价值，往往诞生于市场集体忽视的角落。

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本文完

风险提示：

投资有风险 ，入市需谨慎！

个人操作思路，不构成投资建议，观点仅供参考！

祝大家账户长红！