过了个清明节，大盘真跟见鬼似的，本周表现实在有些拉垮，指数跌幅并不大，但个股表现实在有些差劲，一周上涨个股不足千家，超四千家个股下跌，热点天天玩漂移，电风扇行情一不留神就被坑惨了。

指数之所以还在3000点上方坚守，完全依赖于高股息率的权重板块支撑盘面。一旦权重撒手的话，指数很快就会回到3000点的下方，当然不少投资者的帐户已缩水至2600点的下方，指数涨了两个月，结果发现自己白玩了，有可能还搭进去一些。

投资者信心之所以开始动摇，主要还是2635点反弹以来最坚定多头，外资开始变节，尽管消息面上不断的说外资如何看好A股，但外资却用实际行动出卖了自己，本周有三天净流出，合计净流出金额超110亿，尤其是周五外资加速流出超70亿，表面上是美元大幅升值，人民币汇率大幅贬值而引发的，实际上是对外围局势紧张而产生的担忧。一旦中东局势愈演愈烈，会引发全球资本市场的地震，所以周五A股的跳水也是情理之中的事，这不周五晚间美股同样出现的了暴跌吗。

好在周五收盘后A股迎来十年一遇的大利好，也就是大家所说的新“国九条”，振兴资本市场又一次上升的国家战略层面。

直到此时，大家才真正感受到政策救市的决心，我们具备制度优势，具有集中力量办大事的优势。一旦目标确定，再艰难也会实现，从去年各种救市政策出台以后，市场一直跌跌不休，丝毫不买账。直到2月初的换帅，市场才迎来一定的转机。但很快指数在3000点的上方又开始进入拉锯战，眼看3000点不保，量能不断萎缩，市场信心严重不足。如果再破3000点，势必会再次引起恐慌，这个市场上担心破2635点的大有人在，为什么机构资金一直没有信心，一直在大幅的净流出。如果真破2635点，虽然说天塌不下来，但过去几个月以来的努力会付之东流，市场要想再拉起来，又需要花费很大的力气。

说实话，面对外围市场的不断创新高，A股市场的颜面扫地，投资者亏点钱不要紧，关键资本市场的低迷不仅落人口实，同时我们会因为资本市场低迷而失去产品的定价权。振兴资本市场说到底并不是为了投资者能赚钱，主要是大国竞争的利器。

相信政策的力量，才相信会有牛市，但真正的牛市是以经济复苏，企业持续盈利，并不断回馈资本市场为前提的，如果仅仅是因为钱没有去处而涌向股市形成牛市，这样的牛市最终也只是昙花一现。像历史的几轮大牛市，最终是从哪里来回哪里去。

当然对于大多数投资者而言，什么牛市并不重要，只想活在当下，而对于未来，永远是充满信心的，永远相信未来会有牛市。

收盘后，市场传来大消息，简称“国九条”，共分为9个部分，是继2004年和2014年两个“国九条”之后，很明显每隔十年出台一次。给人感觉好像五年规划，十年规划一样。注重的是时间，按一定时间制定的行业的发展规划一样。

如果不是以时间为窗口的话，在市场低迷的时候突然出台这样的政策，那效果自然是立竿见影的。不管怎么说，从前两次“国九条”颁布后市场的表现来看，的的确确出现了大牛市，但并非立马会出现，而是经过了好长一段时间的折磨后才出现了大牛行情。所以我们不能操之过急，不能一打雷就指望立马下雨。凡事都有一个过程。

同时我们必须客观的认识到，2004年时A股只有1350多只股票，2014年时，A股有2560家左右，现在加上北交所总共5360多家股票。每隔十年股票数量翻一倍，市值越来越大，要形成牛市的资金会越来越多，前两次形成全面牛市是因为股票数量少，现在股票绝对数量很多了，要形成全面牛，真的很难的，能形成一个结构牛就不错了。当然最终还是看资金，当下居民存款不断创新高，只要大量资金从银行开始搬家到股市，全面牛同样是可以期待的。

其实“国九条”所涉及的内容，也并不新鲜，只是这次发布的主体不是证监会而是国务院，上升到最高层面，代表的意义不言而喻，A股本就是政策市，政策已摊牌了，还有什么好说的。属于新瓶装老洒，同样的酒装到茅台瓶里就变成茅台的价格，装在二锅头里就是二锅头的价格。

我们不妨看几个重点的话题，一、引导上市公司回购股份后依法注销；以前是鼓励上市公司回购，现在引导回购后注销。上市公司再想低买高卖就不可能了。关键看怎么推进。二加强对高频交易的量化监管，这条有些让人失望，大家一直希望取缔量化，但现在明确告诉加强监管，同时增加量化的交易成本，意思交易费增加，从而抑制量化频繁交易，如果以前每秒交易300次，现在成本增长了，每秒可能降到200或者更低。三、加大退市监管力度，进一步削减“壳”资源价值；其实投资者一直希望加大退市的力度，加快股市的新陈代谢，加快优胜劣汰。主要问题退市赔偿机制没有落实，所以很难加快退市制度建设。四是提高主板、创业板上市标准。五是严格规范大股东减持，建立投资者赔偿机制，推动上市公司提升投资价值，鼓励分红等等。对于分红不达标的实现ST。

整体来看，是在原有制度上加码，让市场更加健康。

如果说周五尾盘跳水是因为不知道利好要出台，但这种解释很难成立，许多大的机构资金肯定会提前知道。退一步讲，即便不知道，但政策出台后，A50和港股都很冷静，甚至还在砸盘，确实让人难以理解。从这个角度来看，确实大家应该保持一份理性。至少短线冲高还是不能追的。

新村长12日就大家关注的“国九条”发表了一系列解读，新“国九条”坚持系统思维、远近结合、综合施策，与证监会会同相关方面组织实施的落实安排，共同形成“1+N”政策体系。“1”就是意见本身，“N”就是若干配套制度规则。下一步，我们还将在深入调研基础上，研究制定促进资本市场长远发展的改革举措。

“国九条”发布之后，关键在于执行。再好的制度如果落实不到位，不能严格的，不折不扣的执行，那一点用处也没有。但新村长明确有表示，要推动解决资本市场长期积累的深层次矛盾，要啃硬骨头，发现问题，决不姑息。

实际上近期对两大券商龙头中信和海通同时被立案，这足以鼓励士气，给大家信心。先从资本市场的最顶层开刀，足以对行业起到震慑，起到杀鸡儆猴的作用。

立威的关键不在于说，而在于行。新村长上任后，确实做到了言必行，信必果，对操纵股价的行为处以重罚，对于发行端严加监管，大量个股被保荐机构主动撤单。全方位立体式的监管。

此外，证监会，三大交易所同时发声，就市场所关注的问题，一一做出回应，给人感觉上下步调一致，齐心协力，为“国九条”的胜利推进做足的了功课。其实发展资本市场不是哪一个部门，哪一个人就能改变的，是每一个参与者共同努力的结果。资本市场应该是一盘大棋，每一个市场参与者都身处其中，只有通力合作，协同作战，保证每一环节不出问题，才能实现全面胜利。

资本市场最缺的是信心，只要给大家树立信心，给点阳光就灿烂。但投资者还是担心这个市场存在许多做空的工具，会影响市场的上涨，因为有人并不指望上涨赚钱，而大多数散户只能寄希望于上涨赚钱，所以市场缺乏上涨的向心力。

只有做多的力量足够大时，才不用担心做空的力量。关键还得市场走强。而政策不断的加码，最终会让信心慢慢凝聚起来。

4月12日沪深交易所对主板和创业板上市门槛提高了。具体的标准我们不一一罗列了。

传递出的意思是非常明确的，标准提高了，企业想上市难了，明显会减轻对二级市场的压力。

其实许多人呼吁暂停IPO，但相比之下，收紧IPO则更高明一些。因为资本市场本本就是融资市场，如果真正停了的话，迟早是要开的，这样会多一份担忧，一旦重新开闸的话，又会对市场形成冲击。如果提高上升的门槛，这样把许多企业拒之于门外，同是加强对入口端的监管，又把一批企业挡在大门外，那么剩下的符合上市的条件的企业会很少，而且是优质的公司，而资本市场缺少的恰恰是好公司。只要是好公司，上市数量多多益善。因为他们对资本市场的回报大于付出的，这样企业是不是越多越好吗。IPO的这一招，可以说反弹琵琶出新新义，不再延用此前市场低迷时暂停IPO的做法，这样只能是救急，而不能从根本上解决问题。我们更应该为现有的IPO新政点赞。

退市方面，主要是把不符合分红标准的企业实行ST,限制其流动性，从而为好的公司带来一定的流动性，虽然让你留在这个市场上，但有一种逼上梁山的感觉，除非你达标后重新回到大部队里来。

工农中建四大行12日晚间公告称，截至到4月10号，中央汇金合计增持四大行10亿股，总共耗资约52.29亿元。

四大行是国家队明确的增持目标，包括四大ETF，都是明确增持的标的。这是明牌了，意思很明显，就是要把大盘拉起来。当然大多数人并不会买银行股，主要是不喜欢这种大象，涨起来实在太慢。不像小盘股动不动会拉涨停，而银行股涨停，完全是千年等一回。我们主要通过国家队的动向，来梳理政策的意图。从而增强对资本市场的信心。

综合而言，随着“国九条”的重磅发布，随随其后的从证监会，交易所也传出与之相匹配的重要利好，政策释放的信心已经很明显。利好的作用是长期的 ，短期内市场的走势更多受制于当前消息面技术面，同时我们也看到一些不利因素一，像3月社融数据不及预期，进出口下滑，中东局势升温等，这也是为什么周五尾盘跳水的原因，同时周五晚间美股暴跌，黄金等大宗商品也出现下跌。A50、汇率也在跌、中概股更是跌超3%！完全不把我们的利好放在眼里啊，让人有点郁闷。

总之，短期内保持客观理性，市场难以出现大涨，盘中急跌不追高，急跌不恐慌。中长期坚定持股信心，相信A股的明天会更好。