万方发展（000638）

万方城镇投资发展股份有限公司主营业务是军工业务、农业业务以及生物健康等业务。公司主要产品包括军工产品、粮食加工及销售、其他。

控股股东为白山市惠德实业有限责任公司(-%)，实控人为白山市江源区财政局(控股比例(上市公司):26.00%)。

一、主营业务

公司业务主要包括军工业务、农业业务以及生物健康等业务。

（一）军工业务板块

公司控股子公司铸鼎工大自设立以来一直致力于高硅铝合金、梯度硅铝复合材料、异质结构功能材料等新一代电子封装新材料及产品的开发和产业化、规模化推广工作，其产品主要应用于先进雷达、大功率半导体集成电路、航空航天、卫星通讯、激光等航天军工领域，是大功率微波电子器件产品的重要组成部分，对大功率微波电子器件的集成电路及模块起到支撑保护、散热、电磁屏蔽等作用。

（二）农业业务板块

2023 年，控股子公司万方迈捷在增大原粮收储量的基础上，通过增加研发投入，夯实供应链体系、拓展经营范围，持续完善品牌建设。报告期内，万方迈捷通过了ISO9001质量、环境、食品安全、职业健康安全四项管理体系认证，申报了绿色食品标识，加入吉林省农业产业龙头企业协会和吉林省电商协会，积极参与政府组织的各项赛事，推动了企业建设。

（三）生物健康板块

公司加大研发投入，积极打造虾青素产业链生态圈，加速虾青素鸡蛋、护肤品系列产品在线下和线上的市场推广工作，报告期内，公司第一家虾青素鸡蛋品牌实体店“白素甄”线下实体店在北京开业，虾青素鸡蛋已经入驻北京大型商超，并积极向北京以外的城市拓展。

二、业绩情况

2024年一季报，公司主营收入2761.81万元，同比下降24.66%；归母净利润-348.44万元，同比上升5.31%；扣非净利润-368.55万元，同比上升15.12%；负债率53.9%，投资收益-45.06万元，财务费用162.78万元，毛利率6.25%。

三、投资要点

（一）军工产品性能优势

铸鼎工大成功开发的异质结构复合材料制备技术实现了梯度硅铝、硅铝、铝、铜、钛等两种或多种金属复合材料和金属单质材料的相互搭配复合的一体化成型制备技术。异质结构复合材料具有单一复合材料和单质材料无法比拟的性能优势、材料制备流程高度简化优势和可靠性大幅提升优势等三大优势，

（二）军工客户优质优势

铸鼎工大当前的客户主要为中国电子科技集团下属的第 13 研究所、55 研究所、29 研究所，航天科技下属 33 所，航天科工集团下属 23 所，中国科学院下属中国空天研究院等业内知名科研大所。

（三）概念：电磁屏蔽+飞行器+房地产+军工雷达

电磁屏蔽材料；英伟达GB200为代表的AI整机服务器是一套高度复杂的电气系统，未来将面临着电磁干扰的威胁，电磁屏蔽材料在铜互联AI服务器中的应用变得至关重要。

子公司哈尔滨铸鼎工大所生产的电子封装材料是指用于承载电子元器件及其相互联线，起到机械支撑、密封环境保护、信号传递、散热和屏蔽等作用的基体材料。