最近，长期跟踪关注的一只ETF降低了费率~~

其实在我看来，降费率这件事是大势所趋，尤其是对于ETF来说，现在都在讨论ETF的差异化发展。

什么是差异化？我认为“降低费率”就是其中之一，当投资者面对跟踪相同指数的产品时，更低的费率往往意味着更少的持有成本，这无疑会增加投资者的持有体验感。

（1）市场上费率最低的上证综指ETF诞生了

5月10日，国泰基金发布公告称下调了上证综指ETF（510760）的费率，年管理费率由0.50%调低至0.15%，年托管费率由0.10%调低至0.05%。

这样一来，这只ETF的总费率只有0.20%/年，这个数字是目前所有同类型ETF中最低的一档。

值得一提的是，不只是ETF，它的场外联接基金费率也一并进行了调整，调整幅度跟场内ETF一样，调整以后的总费率同样是0.20%/年。

图片来源：基金公司公告

看到这里，大家可能会有疑问：市场上降低费率的ETF有很多，为什么我单单拿这只ETF出来说？

（2）新国九条背景下，上证综指ETF更有潜力！

在新国九条出来之后，很多人都在说“沪深300机会来了”之类的话，但是在我眼中，有一个指数可能机会更大，它就是上证综指，也就是上面这只ETF跟踪的指数。

为什么这么说？

首先，上证综指超配低估值+高股息行业

我分别统计了上证综指和沪深300两个指数的行业配置，并且列出了权重较高的行业占比。

能明显看到，相较沪深300，上证综指超配了银行、石油石化、交通运输、机械、化工、煤炭这些行业。

不知道大家发现了没有，这些超配行业有一个共同点，那就是都属于是低估值+高股息，并且大部分央国企也都来自于这些行业，是不是跟新国九条形成呼应了？

数据来源：wind；截至2024.05.31；行业分类为中信一级行业

其次，上证综指“中字头”含量更高

最近这两年，“中字头”的含金量和投资价值越来越高，而上证综指的中字头含量很足！

Wind数据显示，截至今年一季度，上证综指成份股中的央国企占比为63%，同期的沪深300只有52%，二者相差了11个百分点。

为什么会差距这么大？一来是沪深300的成份股包含了沪、深两市，其中深市的央国企很少；二来是因为在上文的行业配置上，上证综指的超配行业如银行、煤炭、石油等都是央国企的聚集地.

我们知道，A股的绝大多数指数在编制时都采用自由流通市值加权，而上证综指则采用了总市值加权。“中字头”股票往往有比较大比例的非流通股，所以相比其他宽基指数，上证综指包含了更高的“中特估”权重。

此外，虽然今年一季度A股市场整体大环境承压，但是央国企依然展现了不俗的盈利能力。根据各企业披露的一季报数据显示，2024年一季度，A股央国企的营收增速、利润总额同比增速分别达2.9%、4.1%，而上证综指既然央国企含量高，后续不说增长很多，只要稳步前进，对于指数来说都是福音和机会。

基于这样的特征，近年来上证综指大幅跑赢沪深300指数。Wind数据显示，截至3月31日，上证综指过去三年相对沪深300指数实现了18.29%的超额收益。显然上证综指受“中特估”的驱动更加明显。

第三，上证综指ETF超额收益明显

必须要说的是，虽然跟踪上证综指，但是上证综指ETF（510760）却比它跟踪的指数更出彩，拥有更明显的超额收益。

由于上证综指有2000多只成分股，所以这只ETF在运作中采用了抽样复制法。根据这只ETF的基金定期报告给出的数据，这只ETF无论是近6个月、近1年、近3年，还是成立以来，各时间段的数据均要好于标的指数，而且超额收益十分明显。

数据来源：基金定期报告，数据截至2024/3/31。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。指数/基金过往表现仅供参考，不预示未来表现。

另外，我还想跟大家分享一个我观察到的现象，那就是国泰基金似乎对于这只ETF十分重视！这种重视体现在，一只ETF竟然配置了双基金经理，分别是梁杏和吴中昊。其中：

梁杏我相信不需要多说，老K之前曾对她做过专访，也是指数领域的才女，目前是国泰的总经理助理、量化投资部总监，在管产品合计规模271.79亿元；吴中昊在量化投资方面也是经验颇丰，在管产品合计规模也达到了135.11亿元。（数据来源：Wind；截至2024.03.31）

如果大家现在对于低费率，甚至是最低那一档费率的ETF感兴趣；如果大家对新“国九条”给市场带来的影响持乐观态度；如果大家想要寻找一个胜率较高的投资标的，那么我认为目前费率最低档的上证综指ETF（510760）似乎是不错的选择。