最近，如果要问A股市场的大事件，我相信大家会不约而同地说出新“国九条”。

继2004年、2014年的“国九条”之后，十年之约已到，2024年4月12日，上面再次出台新“国九条”。

跟前两次国九条出台背景不同的是，这次的新“国九条”背负了很多，比如去年股市走弱，再比如今年初市场波动较大。所以这也是为什么很多人都在说此时推出的新“国九条”更像是为了帮助推动资本市场解决长期积累矛盾的一次深入思考谋划和全面政策布局。

对于这次的新“国九条”具体内容，相信大家这段时间早已经看过很多遍了，我自己也从中提炼了两个关键词，是我个人认为可能会影响后续A股走势的，分别是：价值投资、指数化投资。

把这两个关键词结合在一起，我脑海中瞬间浮现出了一个投资标的：沪深300。

如果深入一点的话，我认为沪深300指数增强基金可能会大有作为，比如汇添富沪深300指数增强基金（A：005530、C：010556）。

为什么新国九条的关键词之一是价值投资？沪深300，或者说沪深300指增基金又有什么优势？

这次的新“国九条”对于当前中国资本市场的现状做了很多有益的补充和发展方向，这其中我认为比较重要的措施之一就是加大对“壳”资源及借壳上市的监管力度，精准打击违规“保壳”行为。

为什么我认为这个举措重要？

因为这不仅让A股一直以来可能存在的非理性投资被有效地遏制住，减少市场的投机操作，还能够促进A股市场重回价值投资的轨道，让大家关注那些业绩优良、价格合适的好公司。

不仅仅是我个人认为价值投资即将王者归来，券商机构也是这么认为的。

比如大同证券在不久前的研报中就表示：新“国九条”对上市公司全链条和市场交易的严监管，多维度构建价值投资的土壤，公司盈利质量、成长价值、债务水平等基本面因素将更为投资者所重视，这有利于提升资本市场的定价效率，优化资源配置并形成经济和股市相互促进的良性循环，价值投资将会在A股市场更加适用。（文字来源：《大同证券新“国九条”点评：严字当头，供需平衡下价值投资或大行其道》）

而且我们如果回看历史就会发现，前两次国九条推出之后，A股市场都迎来了一波大牛市，虽然如今的宏观环境跟十年前、二十年前不一样，可能不具备快牛的条件，但是走慢牛、走长牛还是很有机会的。

尤其是在经过了过去两三年市场震荡下行后，当前无论是估值还是价格都处于一个比较好的位置，此时恰恰更适合进行价值投资不是吗？

数据来源：wind；2002.01.04-2024.04.23

短期看，新“国九条”似乎重在监管，重在提升上市公司质量，这种优胜劣汰可能会短期对市场造成一定冲击。但中长期来看，更好的上市公司质量、更多的长线资金流入、更公平的交易环境等等，均提升了A股的内在价值，价值投资也大概率不会缺席。

如果说新“国九条”预示价值投资时代的王者归来，那么沪深300指数是价值投资的代表指数，这一点我相信大家应该不会有太大疑问吧？

而且在我的眼里，汇添富沪深300指数增强基金（A：005530、C：010556）是妥妥的“三好学生”！

首先，产品跟踪一个“好指数”。

沪深300指数作为A股市场上绝对的代表性指数，除了大家熟知的行业分布均衡、估值处于低位之外，还有一个十分重要的特点，那就是基本面不仅能代表A股大盘风格，还能紧贴我们的经济发展走势。

比如，沪深300指数的成份股总市值占整个A股的57%、营收TTM占整个A股的59%、归母净利润TTM占整个A股的82%、分红金额占整个A股的71%，这四项数据均超过了50%，有的甚至超过了80%，完全有资格代表A股的大盘股。

数据来源：中证指数公司、Wind；截至2024年3月31日；分红数据为2023年分红数据

再比如，从2007年开始，沪深300指数的基本面走势跟我国经济增长走势基本上是同步的，不会出现明显的背离或者负相关，这就意味着一旦我们的经济长期稳定增长，沪深300指数是有机会从中获益的。

数据来源：wind；指数净利润数据截至2022年年报

而且大家不要忘了，从去年到今年，没有哪个宽基指数比沪深300更吸金。Wind数据显示，去年一整年沪深300相关的ETF资金流入就超过了1450亿元，今年更是一发不可收拾，仅在一季度就吸金将近2600亿元。

未来一旦市场真的回归到价值投资时代，那么我认为沪深300的吸金能力只会进一步增强。

数据来源：wind；截至2024.03.31

其次，产品自身是个“好产品”。

汇添富沪深300指数增强基金其实是从汇添富价值多因子量化策略基金转型而来的，改名时间是2020年11月。

不过，刻在骨子里的优异表现和相较业绩基准展现出的超额收益依旧不变。

最典型的就是，根据各阶段基金定期报告给出的数据，无论是转型之前的2018、2019年，还是转型之后的2021、2022、2023年，这五年的收益跟业绩比较基准相比都有很突出的超越基准表现，这一点十分难得。

数据来源：基金定期报告；截至2023.12.31；基金过往业绩不预示未来表现

好产品自然能够得到机构投资者的青睐，这一点从过去三个中报/年报中机构投资者占比数据上就能体现出来，不仅占比均超过了80%，甚至最多的时候超过了93%。说明机构投资者跟我一样都十分认可这个产品的投资价值。

数据来源：基金定期报告；截至2023年年报

最后，产品拥有一个“好团队”。

能够打造出好产品，自然离不开背后的好团队。

汇添富基金的量化投研团队可以说全明星阵容，上到领导，下到组员，不仅拥有丰富的量化投研经验，而且非常强调投研一体化，量化投研平台成熟且稳定，构建了多维度、多角度的量化因子体系，并且追求高度系统化的投资流程，确保通过量化投资手段为投资者带来可观的回报。

团队的代表产品汇添富沪深300指数增强基金A近一年超额收益排名3/54，成立以来排名3/31；另一只代表产品汇添富中证500指数增强基金A近一年超额收益排名4/57，近五年超额收益排名3/20，两只代表产品的长短期业绩都十分在线。

（排名来自：招商证券-《多重因素共振下的小盘股量化掘金》-2024/4/15；排名截至2024/3/31；同类为：沪深300指数增强产品和中证500指数增强产品）

如果只有一只产品业绩好，可能会归功于运气，但是很显然，汇添富基金在量化领域的成功并不是运气，而是硬实力。

市场到底会不会迎来价值投资这个“旧王”，我们交给时间去证明，不过一旦价值投资真的回来了，那么我认为插上了“指增翅膀”的沪深300值得中长期看好，不知道大家怎么看~~