2023年以来，威马汽车就再没有公布过销量。

这家曾与“蔚小理”比肩，有着“第一批造车新势力”头衔的威马汽车，如今深陷各种负面传闻。比如说，降薪停薪；比如说，拖欠货款、被供应商起诉；再比如说，坊间一度传闻威马汽车即将申请破产。

一句话，威马汽车深陷囹圄！

不过，虽然存在感越来越低，甚至已经到了资不抵债的地步，但威马汽车还是没有放弃自己，寄希望通过上市实现救赎。

2018年，威马汽车公开表示，将寻求海外上市的可能性；2020年9月，威马汽车拟在科创板挂牌上市；2021年年初，威马汽车公布招股说明书。但是，最终不了了之。2022年6月，威马汽车向港交所提交上市申请书；再后来，威马汽车又寻求借壳上市。

9月8日，港股上市公司APollo出行发布公告，考虑到全球市场动荡、金融市场氛围持续不确定及疫情后短期经济复苏等商业因素，已与相关方达成终止收购威马汽车全资子公司的协议；9月10日，威马汽车证实了该消息。

至此，威马汽车的第N次上市宣告失败！

不过，仅仅一天后，威马汽车的目光又瞄上了美股。

9月11日晚，美股上市公司开心汽车宣布，与威马汽车签署了非约束性并购意向书，计划通过增发一定数量的新股并购其股东持有的100%股权。

这里先做个简单介绍。

开心汽车成立于2015年，主要从事高端二手车业务，是中国第二家在美上市的二手车企业，也是中国第一家成功上市的二手车经销集团。2021年8月，开心汽车正式进军新能源汽车领域；今年8月，开心汽车开始布局微型纯电动车市场。

但是注意，截至9月11日，开心汽车的市值为1.02亿美元，且流动性几乎丧失。也就是说，跟威马汽车相似，开心汽车也是一家深陷困境、且长期亏损的企业。

好家伙，从A股到港股再到美股，威马汽车为了上市可谓是孤注一掷，只要能上市就行！

那么，假设威马汽车能够顺利登陆资本市场，就真的能够扭转困境、否极泰来吗？

至少我们持怀疑观点！

2019年-2021年，公司净亏损分别为41.5亿元、50.8亿元和82.1亿元，三年累计净亏损174.4亿元。注意，亏损金额是营业收入的两倍，即每卖一辆车亏两辆车。而且，早在2022年3月底，威马汽车的账面现金及现金等价物就仅剩下36.78亿元，远远不足以偿还到期债务。

另外再强调一点，刚刚过去的两年时间，对威马汽车来说是失去的两年。

一方面，比亚迪的销量遥遥领先，同时传统车企也反过神不断加码新能源车市场，市场渗透率已经接近40%；另一方面，理想、蔚来和小鹏，包括极氪等一种新势力脱颖而出，新能源车的“入场票”已经差不多关闭。

或许，下面这个数据更加有说服力。

2021年，威马汽车的行政费用为27亿元，占营业收入的比重超过50%。其中，威马汽车向管理层支付的薪资总额为17.5亿元。也就是说，在公司巨亏之际，管理层却还拿着天价薪酬。

2019年-2021年，威马汽车的研发投入分别为8.93亿元、9.92亿元和9.81亿元，几乎没有增长，而且略低于同期销售费用。但是，大家再看看“蔚小理”三家企业的研发费用和同比增速，不出意外的话，这三家企业的研发投入将迈入百亿级别。

就问一句，威马汽车拿什么追赶？

或许，这家造车新势力已经“死亡”，只是缺少一个“死亡”仪式罢了！

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