华大基因曾经是一只“明星股”。

2017年7月，华大基因顶着“基因测序第一股”的头衔登陆A股，一上市便受到了资金的追捧，连续斩获19个一字涨停，股价从13.64元/股飙涨至108.88元/股；打开涨停板后，华大基因的股价又继续飙涨至259.59元/股，较发行价上涨1800%，成为千亿俱乐部新晋成员。

但是，跟一级市场一样，真正赚钱的股民却寥寥可数！

新财富曾经写过这样一篇文章，叫做《当初为华大基因抢破头！43家PE投了72亿元，现在却至少23家本金浮亏！》，直指一级市场投资者大量亏损的事实。如今，二级市场似乎在重新上演。

在股价创出历史新高之后，华大基因又迅速掉头向下，仅一年时间由259.59元/股下跌至61.41元/股，跌幅超75%。可以预见的是，在这一轮下跌中，广大股民势必损失惨重。再往后，虽然股价经历了一轮反弹，但又都跌了回去，截至2023年8月11日，华大基因收报58.9元/股，创出新低。

那么，反转出现了吗？

NO！

8月11日晚，华大基因披露2023年半年报。根据财报显示，华大基因营业收入20.71亿元，同比下降34.49%；净利润5174万元，同比下降91.46%。其中，华大基因二季度净利润仅1040万元，而去年同期这个数字为2.76亿元。

需要特别强调的是，华大基因一季度净利润为4135万元，二季度环比下降约75%。单看二季度，华大基因净利率甚至不足1%，已经到了由盈利到亏损的边缘。

按道理说，这份财报可以用糟糕来形容。但是，在半年报中，并没有看到任何关于管理层对业绩大幅下滑的解释，反而是连篇累牍吹嘘其成绩的辞藻。

公司将主要经营情况归纳为11点，分别是：

第一，积极开拓海外市场，助力全球精准医学发展；第二，顺应全球出生缺陷防治政策，扩大出生缺陷防控优势；第三，落实肿瘤精准防控路线，完善肿瘤防控服务体系；第四，深入布局疑难危重感染业务，促进感染防控业务跨越式发展；

第五，大力推广国产测序平台，发展多组学大数据业务；第六，积极开拓新模式，医疗新基建护航全民健康；第七，坚持源头创新，加快技术转化和产品迭代；第八，打造高效能交付流程，生产能力稳步提升；

第九，完善质量管理体系和资质布局，引领行业标准的建立；第十，积极履行社会责任，持续推动科普宣传；第十一，荣获多项社会荣誉，持续提升公司影响力。

注意，以上11点合计篇幅大概1.5万字！

说实话，管理层吹嘘上半年做了哪些事，本身无可厚非，可问题在于，好歹需要就业绩下滑作出解释吧。另外，以上“十一点”，看似做了很多，但绝大多数都言之无物、极其空洞，甚至给人一种感觉，管理层似乎认为，只要PPT做的出色，一切负面都可以掩盖。

事实上，甭管公司管理层做了多少工作，糟糕的业绩是不争的事实。

2017年-2019年，公司净利润分别为3.98亿元、3.87亿元和2.76亿元，呈现逐年下滑趋势。2020年，靠着新冠疫情的影响，公司业绩短期暴增，但之后，又连续两年下滑。到今年上半年，公司净利润只剩下0.52亿元，已经低于疫情前，较2019年下滑74%。

与此同时，公司应收账款和存货高企。

截至2023年上半年，华大基因应收账款为15.92亿元，同比增长21.12%，存货金额为6.01亿元。显然，作为一家昔日的明星公司，华大基因辜负了股民的期待！