事件刺激：

【医药】是我们近期重点跟踪的主线之一。医疗领域开展扩大开放试点，改革开放开始加速。叠加国企改革加速背景，医药+国改成为风口热点，做持续重点关注。

最新消息：

5部门发布了《关于海南自由贸易港药品、医疗器械“零关税”政策的通知》。

关注逻辑：

1、医疗改革开放迎来重磅加速

财政部、国家卫生健康委、海关总署、税务总局、国家药监局等5部门发布了《关于海南自由贸易港药品、医疗器械“零关税”政策的通知》。《通知》提出，全岛封关运作前，对在海南博鳌乐城国际医疗旅游先行区内注册登记具有独立法人资格并经认定的医疗机构、医学教育高等院校、医药类科研院所，进口《通知》第三条规定的药品、医疗器械，并按本政策规定使用的，可免征进口关税、进口环节增值税。

9月8日，商务部、国家卫生健康委、国家药监局发布关于在医疗领域开展扩大开放试点工作的通知。通知指出，在生物技术领域，自本通知印发之日起，在中国（北京）自由贸易试验区、中国（上海）自由贸易试验区、中国（广东）自由贸易试验区和海南自由贸易港允许外商投资企业从事人体干细胞、基因诊断与治疗技术开发和技术应用，以用于产品注册上市和生产。在独资医院领域，通知指出，拟允许在北京、天津、上海、南京、苏州、福州、广州、深圳和海南全岛设立外商独资医院。

未来中国虽然无法再保持90年代以来长期的两位数经济增速，成为引领着全球经济的发动机，但是近年来中国在人体干细胞、基因诊断等高质量医疗领域却长期保持着两位数的高速发展，成为全球高端医疗消费的领头羊。

2、这轮医疗开放改革，或将带来大机遇

这一轮的医疗开放，应该是我们可视范围内的最后一轮大机遇，可以参考的历史，是十六年前的次贷危机期间，2008年9月10日，国务院修改了《外商投资电信企业管理规定》。

后续陆陆续续的一系列政府文件，大幅降低了外资投资中国互联网企业的门槛与限制，最后，以2014年阿里巴巴创造的美国有史以来规模最大IPO为代表，中国迎来了互联网行业高速发展的盛宴，全球资本得益于中国的发展，赚的盆满钵满。

中国的医疗高质量发展，是未来为数不多可以保持长期高速增长，且增速遥遥领先全球的领域。在三明与集采模式兜底底层的基础上，此次人体干细胞、基因诊断的开放，外商独资高端医院的许可，也标志着改开以来累积40余年的顶层海量财富，在未来的十余年，将通过科技的手段进行再洗牌。

教学案例：

复旦复华600624

复华生物医药产业依靠复旦大学生命科学院、复旦大学药学院的雄厚学科优势和人才资源，已形成了具备极强竞争力的、富有特色的研发、生产、营销一体化的经营模式。与复旦大学合作研发DNA耐热聚合酶和各类PCR基因诊断试剂盒，以及共同开发、应用基因工程疫苗，填补了国内和国际空白。控股子公司复华药业自行研发水溶珍珠粉、松果体素含片等系列保健品，积极开拓拥有大量人群的天然功能型营养保健品市场。

莱美药业300006

公司抗肿瘤药主要为纳米炭混悬注射液，注射用磷酸氟达拉滨，肠外营养药主要为N（2）-L-丙氨酰-L-谷氨酰胺注射液。其全资子公司莱美（中国香港）有限公司与美国纳斯达克上市的生物制药公司ArgosTherapeuticsInc.签订许可经营权协议，将独家获得在中国内地及港澳台地区生产、开发和商业化运作AGS-003（Argos治疗癌症的细胞免疫疗法产品）的权利。

南华生物000504

公司生物医药方面业务主要为细胞存储，同时研究干细胞和免疫细胞等的相关应用、服务，其中细胞存储包括干细胞存储和免疫细胞存储等，应用研究主要包括干细胞治疗肺损伤、间充质干细胞对妊娠糖尿病的治疗和免疫调节、干细胞治疗肾脏疾病的基础及临床研究、脐带间充质干细胞外泌体在皮肤损伤修复中的分子机制研究、脐带间充质干细胞外泌体在子宫内膜损伤修复中的分子机制研究等。

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