对于A股来说，上周五新发布的“国九条”，很可能是一个历史性的变盘节点，未来的投资生态可能会逐步改变，投资范式也可能会发生改变。

从新规的内容来看，强调加强退市监管和退市力度，同时提升上市公司的质量，并明确要推动上市公司增加分红，后期有条件的都要分红，否则可能会被ST。

可以预见的是，新“国九条”针对的就是A股的劣迹、绩差的风险公司，炒壳、炒差的风气会逐渐改观，基本面优质的企业将会受追捧。

一定程度上来说，最近大小盘分化的走势，就是一种预演。后期的投资，还是要回归本真，去找基本面优秀的公司，以及注重股东回报的公司，这样才有机会获得较好的回报。

当然，对于个人投资者来说，直接选择各行业的龙头，其实是比较好的投资方式。比如当前讨论较多的中证A50ETF，就是比较好的工具，囊括的个股基本都是各领域的龙头，基本面非常优秀，而且也很注重分红。

Wind数据显示，最近几年中证A50成份股分红持续提高，2022年全年的累计分红总额达3913.39亿元，同比2018年增长54.38％，分红额度逐年提高，是非常注重股东回报的。

数据来源：wind，截至2022.12.31

而在首批上市的中证A50ETF中，就有将分红评估机制写进产品的，比如中证A50ETF基金(561230）。从投资者的体感来看，这个基金有两点是不错的。

首先是双分红评估机制。

根据合同规定，基金管理人每季度会评估，如果中证A50ETF基金的累计收益率超过了标的指数的收益率，那么基金将会分红。

也就是，根据评估达到了符合分红条件的前提下，它会将成份股的分红派息和产品超额收益及时分给投资者，这和监管层提倡分红是一脉相承的，也可以让投资者实实在在的获得回报。

大家估计也注意到了，中证A50ETF基金(561230）成立不久，经过公司评估，然后就在3月22日公告实施分红，是目前首只分红的中证A50ETF，也是在“身体力行”的落实分红。

除了中证A50ETF基金有分红评估机制，正在发行的中证A50ETF联接基金（A类021231，C类021232）也设置了分红评估机制。

根据基金合同规定，中证A50ETF联接基金的管理人每半年会对基金做分红评估，如果符合分红条件，也会进行分红，投资者可以选择分红再投，或者是现金分红。

虽然说，分红不能增加额外的回报，但是中证A50ETF基金及其联接基金构成的“双分红评估机制”，可能让投资者有机会获得现金流，而且是在不用卖出的前提下，这可以改善持有体验，有助于投资者做到长期投资。

其次是费率低。

俗话说，省到就是赚到。中证A50ETF基金(561230）费率是比较低的，管理费和托管费仅分别为0.15%/年和0.05%/年，采用的是20BP费率，低于当前很多ETF的费率，能够为投资者节省下不少的投资成本。

不过，中证A50ETF基金(561230）是场内基金，要有股票账户才能够购买。为了方便场外投资者，工银瑞信中证A50ETF联接基金（A类021231，C类021232）正在发行中，可以通过天天基金、支付宝等渠道申购，投资更为便捷。

风险提示：分红评估不构成收益分配承诺，基金管理人不保证一定分红，详见产品法律文件。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中证A50ETF基金属于股票型基金，风险与收益高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；为指数基金，采用完全复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数、以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。工银中证A50ETF联接以工银瑞信中证A50交易型开放式指数证券投资基金为主要投资品种，目标ETF为股票型基金，故本基金长期平均风险和预期收益水平高于混合型基金、债券型基金与货币市场基金；为ETF联接基金，通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。投资ETF将面临标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、投资ETF联接基金还将面临与目标ETF业绩差异的风险等特有风险。投资于权益类基金存在较大收益波动风险。基金有风险，投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及更新等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，投资须谨慎。