先说一直以来，钮文新先生的朴素金融市场说，其实都是一个悖论。（高频核心语：再你说高频不成熟，美国市场75%是高频交易；那按照你的推理，美国市场是靠那25%的所谓非高频成交量推动的了吗？后面详细介绍）

其错误的观念有三。

一、是不是该保护投资者的出资权益？（保护投资者享有和融资者一样的权力）

二、投资者干什么来的？（投资者是为了获利来的）

三、要不要满足投资者的需要？（成熟的市场是保护投资者获利的权力和机会）

在你心中，潜意识的观念，投资者是做奉献来的；为国家为社会为企业融资做贡献的；认为这是天经地义的。

你错了。

打开历史，凡是历史上，任何行这样思想的人；就是暴政。

你没把老百姓的钱当钱，你没把老百姓的利益当利益。

我们老百姓的钱，在你心里，不过是一张为企业做贡献的筹码牌而已。

这怎么可以？

国际金融市场，为什么要复杂？你想的什么朴素金融市场，就是简陋的；简陋的，就是漏洞百出的，就跟现在一样。一艘破船四处漏水，到处是利益组织和个人，到处是它们的既得利益；一旦触犯，立马翻脸的危局。

国际金融市场，为什么要复杂？

它们闲的吗？

你理解是金融自生发展的需要，金融资本的自身发展需要？

肤浅到极致了。

复杂化，是有其公平性的需求的。

为了调整各方利益，创造了各种工具，达到相对的平衡。盈亏的平衡，各种套利工具的生成的基本原理就是为了公平。

第二个问题，说回高频。我本人并不否定高频交易在国内市场搞的有点早。

毕竟，A股是一个高度散户化的市场。但市场存在一天，就需要买卖。就需要量能。没有量能，就会大跌。跟香港的创业板一个熊样，跌到1点，从2000点跌到1点！

你倡导的长线耐心资本，请问，多久持有期算长？世界各国股市有无技术性约定规范？有无时间上的规范？T+10000行不行？

现在和过去的问题都一样；10年前，中国开户红利在缩小时，活跃市场，为什么你不坚决支持T+0那？印度股市是T+0啊，散户T+0；机构T+3。

当初你们在干什么？

现在的高频，是10年前的产物；当初你们在干什么呢？

你们早不反对，晚不反对，现在出来反对；显示你们正确是吗？

T+0.001的高频，实际高频量化每秒300比以上，就是T+毫秒吗。T+毫秒都用上十年了，为什么散户T+0不成熟？

再你说高频不成熟，美国市场75%是高频交易；那按照你的推理，美国市场是靠那25%的所谓非高频成交量推动的了吗？

那这25%的长期耐心资本也太牛逼了呀？我们国内高频才20%就搅的天翻地覆了，怎么美国的股市没归零那？为啥？

美国的上市企业回购金额，一年是将近14万亿人民币的规模；14万个亿啊！回购注销。

我们现在半年多了，多方呼吁才940亿；上市企业回购才这点。

2023年，930亿，全年。现在股市沾沾自喜了。说比2023年多。

但是体量都很大了。A股体量是世界第二，70万亿市值。美国160万亿左右的市值。

但是年内回购数量对比一下。我们是那一毛，美国鬼子是那九牛。

你要非要找个长期耐心资本，我看更多的是这个。

那你就呼吁呼吁，上市公司，今年回购超过1万亿好了。回购注销一万亿。

这是最耐心的资本。都注销了，铁铁的长期资本。

但是你能吗？或者说，谁能？

都是来融资的，跟谁扯？

没有这个，你谈什么长期资本啊？时间上怎么约束？价值怎么约束？没有统一口径。

在一个没有统一口径的情况下，谈什么？有什么好谈的？

只能谈技术性问题。

你们这些清谈的学者啊，从来没有入市交易过，你们都没有市场的切身感受。不了解市场真实的情况。反高频拉点粉丝吗？

高频取消之前，市场的剧烈动荡谁来承担？我不反对取消高频；但是高频的取消之前，要有替代的活跃措施。否则就会出现大量零成交个股了。很多指数就会归零了。60%的股民，就真正血本无归了。

谁来承担这个责任？

或者说，谁想一个办法替换它？

香港创业板有那个流动性枯竭的先例，自己去看看。

你钮文新，从来不正视问题。中国股市几十年来，弱冠全球！香港股市倒数世界第一、A股倒数世界第二！涨幅榜稳定的世界倒数第一第二！

我们是飞转的金融？

我们是沉没的金融。

一天胡说八道！眼睛长白内障了？也许外国股市，比如美国股市吧，人家流动性过剩。而我们那？5400只的A股全天成交量不及美国一只股票（微软、苹果、英伟达）的日成交量！

人家是流动性过剩，我们是严重的流动性缺乏。

再说，人家美国股市好好的，英杰辈出，人家愿意听你胡说八道？你去说说美股，人家把你当笑话听了。

我国股市是严重的流动性缺乏。非常严重。

所以，收起你那套胡说八道吧。为股市缺乏流动性辩解？为股市的不成功经营辩解？

你的目的达不到啊。

这么多股民血本无归的惨亏。你们还在继续融资发行IPO；继续吸血。

谁来做，谁敢做，什么耐心资本啊？

谁来谁死，谁来谁变成沉没资本。

你说取消了高频，就会有人来了是吗？你做过市场调查？

除了网上乌拉拉的那一片人之外；剩下国内70%的投资者，甚至都不知道高频是什么；

高频取消人就来了？

这不是扯蛋吗？你都没有调查，没有数据的支持；没有经过投票或者其他的行为；你主观认定，取消了高频，人就来了？

人在那里呀？

你钮文新，说说这些人在那里？

这是一个学者该有的严谨吗？不胡咧咧吗？

不能够量化的数据经验分析，就不是实践；就是主观的定性分析。

如果主观的定性分析，我一分钟能出11个结论。但是敢用吗？能用吗？

不要用你钮文新的主观定性分析来瞎整。

能够数量化，能够拯救A股流动性的，那就是散户T+0，延长交易时间、降低融资保证金比例。这些数据，在交易所和村里，世界各国交易所，都有权威的数据保留。

这些是可以计算的。

风险和流动性收益性，也都是可以计算的。

这是可以执行的理性科学计划。

并且我断言，在A股目前，没有比T+0、延长交易时间、降低融资保证金比例更加合理、成本更低、更加科学和可应用性的方法拯救流动性了。

A股当前的流动性不足导致的长期下跌，目前，只有这三种方法才能够治疗；此结论目前不接受任何反驳。至于是不是取消高频，要视T+0试点和延长交易时间、降低融资保证金比例的效果再做定夺。