银行业保险业，监管指标

2024年5月31日，金融监管总局公布2024年一季度银行业主要监管指标数据情况。

从资本充足率情况来看，2024年一季度末，由于《资本新规》落地等因素影响，银行各级资本充足率较2023年末出现环比上升，且增幅为2010年以来历史同期最高值。根据《资本新规》个人住房按揭贷款和房抵贷的风险权重参照贷款价值比（LTV）进行差异化设置。考虑到我国银行房地产风险暴露LTV相对较低，《资本新规》落地后，居住用房风险暴露的风险加权资产或已出现显著下降。不过应当指出的是，《资本新规》所带来的资本充足率变化为一次性影响，金融监管总局也指出，2024年起，所披露的银行资本充足率相关指标为《资本新规》计算结果，与历史数据不直接可比。

从盈利情况来看，银行净利润增速持续回落，净息差同比降幅有所收窄。2024年一季度，商业银行净利润同比增长0.66%，国有大行净利润同比增速转入负增长区间。商业银行净息差延续下降趋势，至2024年一季度末已降至1.54%，但净息差同比降幅有所收窄。

从资产质量情况来看，银行不良率基本稳定，拨备覆盖率略有下降。2024年一季度末，银行不良贷款率1.59%，较2023年末略降0.001个百分点；拨备覆盖率204.54%，较2023年末略降0.60个百分点。

事件：

2024年5月31日，金融监管总局公布2024年一季度银行业主要监管指标数据情况[1]。

点评：

一、《资本新规》影响下，银行各级资本充足率有所提升

2024年一季度末，由于《资本新规》落地等因素影响，商业银行各级资本充足率较2023年末出现环比上升，且增幅为2010年以来历史同期最高值。

2024年一季度末，商业银行整体资本充足率为15.43%，同比上升0.57个百分点，环比上升0.37个百分点；一级资本充足率为12.35%，同比上升0.36个百分点，环比上升0.27个百分点；核心一级资本充足率为10.77%，同比上升0.26个百分点，环比上升0.27个百分点。从银行业各级资本一季度环比变化的历史来看，银行业各级资本在每年第一季度往往会出现与去年年末持平或略有下降的情况。而不同于历史情况，2024年一季度末，商业银行各级资本充足率的环比增幅均为2010年以来历史同期最高水平。

商业银行各级资本充足率环比上升的主要原因在于风险加权资产增长放缓，其中既有《资本新规》落地的影响，亦有银行总资产增速放缓的因素。2024年一季度末，商业银行风险加权资产同比增长5.98%，增速较2023年全年下降4.79个百分点。

第一，《资本新规》于2024年1月起实施，房地产等风险暴露风险权重显著下降。《资本新规》一方面将个人住房按揭贷款和房抵贷的风险暴露权重予以了统一，另一方面调降了部分低贷款价值比（LTV）的房地产风险暴露。此前，我们在2023年11月发布的《资管产品及房地产资本计提规则显著优化——解读<新版资本管理办法>》[2]报告中对《资本新规》对于风险权重的调整进行了阐述。根据《资本新规》，若银行对于住房的风险暴露其贷款偿还并不依赖于该住房的现金流，那么对于贷款价值比（LTV）在90%以下的个人住房按揭贷款、个人房抵贷、企业房抵贷风险权重都将出现显著下降。从我国实际来看，我国个人住房贷款的LTV都相对较低，例如，中信银行在2023年年报中披露，本行个人住房贷款加权平均抵押率维持在39%左右水平。

但应当指出的是，由于《资本新规》对风险权重调整所带来的资本充足率上升为一次性影响，后续银行资本充足率变化仍主要依赖于利润转增、外部资本补充等因素。金融监管总局也在公布2024年第一季度银行业保险业监管数据的同时明确指出：“我国自2024年1月1日起施行《商业银行资本管理办法》（以下称“《新办法》”），原《商业银行资本管理办法（试行）》同时废止。自2024年起，文中披露的资本充足率相关指标调整为按照《新办法》计算的数据结果，与历史数据不直接可比。”

第二，银行总资产增速放缓也在一定程度上带动风险加权资产增速下降。在信贷需求有待提升以及中央金融工作会议要求盘活低效占用金融资源等要求下，从2024年2月开始，我国境内商业银行总资产规模的同比增速开始低于10%。后续来看，2024年4月，在手工补息严监管之下，部分银行的价格敏感型存款出现流出，从而制约了银行未来存款和总资产的增长。由此，2024年4月我国境内商业银行总资产同比8.30%。因此，预计二季度商业银行总资产增速或将继续放缓。

从不同类型商业银行资本充足率来看，国有大行资本充足率环比增幅最大。2024年一季度末，国有大行资本充足率为18.31%，较2023年末上升0.75个百分点，为各类商业银行中增幅最大的银行。这可能与国有大行个人住房按揭贷款占总资产比重较高有关。根据2023年末各类上市银行数据，上市国有大行个人住房贷款占总资产比重在各类上市银行中最高，达到14.32%。上市股份制银行、上市城市商业银行、上市农村商业银行这一占比分别为9.29%、5.99%、5.96%。与此同时，城市商业银行资本充足率较环比下降，降幅为0.17个百分点。股份制银行、农村商业银行资本充足率均出现环比上升，增幅分别为0.10、0.48个百分点。

二、净利润增速持续回落，净息差同比降幅有所收窄

相较于2023年，2024年一季度商业银行整体净利润同比增速持续回落 ，但股份制银行和农村商业银行净利润同比增速较2023年有所回升。2024年第一季度，商业银行实现净利润达到6723亿元，同比增长0.66%，较2023年下降2.58个百分点。不同类型银行的表现有所分化。其中，国有大行、城市商业银行净利润增速较2023年有所回落，降幅分别为6.33、10.71个百分点，其中国有大行净利润增速转入负增长区间；股份制银行、农村商业银行增速有所上升，分别回升4.84、0.81个百分点。

分银行类型观察总资产增速，2024年一季度末各类商业银行总资产增速均有所放缓，股份制银行总资产增速较2023年末降幅最大。2024年一季度末，商业银行总资产余额367.94万亿元，同比增长9.14%，较2023年末下降1.81个百分点。各类商业银行总资产增速均有所下降，国有大行、股份制银行、城市商业银行、农村金融机构总资产增速较2023年末分别降低1.96、2.52、1.01、1.96个百分点。

从银行净息差来看，商业银行净息差延续下降趋势，但同比降幅有所收窄。2024年一季度，商业银行净息差1.54%，较2023年下降14.80bp，再创2010年以来新低。从同比变化来看，2024年一季度，商业银行净息差较2023年一季度下降20.00bp，该降幅较2023年全年的同比降幅有所收窄。分不同类型银行来看，国有大行、股份制银行、城市商业银行、农村商业银行净息差较2023年均有所下降，降幅分别为15.10、14.00、12.10、18.50bp。

三、资产质量基本稳定

2024年一季度末，商业银行不良贷款率较2023年末略有下降，但城市商业银行不良贷款率有所上升。2024年一季度末，商业银行不良贷款余额3.4万亿元，不良贷款率1.59%，较2023年末略降0.001个百分点。分不同类型银行来看，国有大行、股份制银行、农村商业银行不良贷款率较2023年末有所下降，降幅均为0.01个百分点；城市商业银行不良贷款率环比上升，增幅为0.03个百分点。

商业银行拨备覆盖率略有下降。2024年一季度末，商业银行拨备覆盖率204.54%，较2023年末略降0.60个百分点。不同类型银行表现分化，国有大行拨备覆盖率环比上升2.74个百分点；股份制银行、城市商业银行、农村商业银行拨备覆盖率环比下降，降幅分别为1.04、3.70、1.65个百分点。

四、保险业偿付能力持续提升

2024年一季度末，纳入偿付能力监管委员会会议审议的185家保险公司核心偿付能力充足率130.30%，较2023年末环比上升2.10个百分点，连续三个季度出现环比上升。其中，财产险公司、人身险公司核心偿付能力充足率环比分别提升0.10、3.00个百分点，再保险公司核心偿付能力充足率环比下降16.50个百分点。

注：

[1] 资料来源：《2024年一季度银行业保险业主要监管指标数据情况》，金融监管总局官网，[EB/OL]，2024/6/1[2024/5/31]，https://www.cbirc.gov.cn/cn/view/pages/ItemDetail.html?docId=1164227&itemId=915。

[2] 资料来源：陈昊、吕爽、吕思聪、鲁政委，《资管产品及房地产资本计提规则显著优化——解读<新版资本管理办法>》[EB/OL]，2024/6/1[2023/11/2]，https://app.cibresearch.com/shareUrl?name=402388a08b8458b3018b8dc2a0a02891&appVersion=5.2.4。

★

★

免 责 声 明

兴业经济研究咨询股份有限公司(CIB Research Co.,Ltd.)(中文简称“兴业研究公司”)提供，本报告中所提供的信息，均根据国际和行业通行准则，并以合法渠道获得，但不保证报告所述信息的准确性及完整性，报告阅读者也不应自认该信息是准确和完整的而加以依赖。

本报告中所提供的信息均反映本报告初次公开发布时的判断，我司有权随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本报告内容仅供报告阅读者参考，一切商业决策均将由报告阅读者综合各方信息后自行作出，对于本报告所提供的信息导致的任何直接或间接的后果，我司不承担任何责任。

本报告的相关研判是基于研究员本人的知识和倾向所做出的，应视为研究员的个人观点，并不代表所在机构。我司可根据客观情况或不同数据来源或分析而发出其它与本报告所提供信息不一致或表达不同观点的报告。研究员本人自认为秉承了客观中立立场，但对报告中的相关信息表达与我司业务利益存在直接或间接关联不做任何保证，相关风险务请报告阅读者独立做出评估，我司和研究员本人不承担由此可能引起的任何法律责任。

本报告中的信息及表达的观点并不构成任何要约或投资建议，不能作为任何投资研究决策的依据，我司未采取行动以确保此报告中所指的信息适合个别的投资者或任何的个体，我司也不推荐基于本报告采取任何行动。

报告中的任何表述，均应从严格经济学意义上理解，并不含有任何道德、政治偏见或其他偏见，报告阅读者也不应该从这些角度加以解读，我司和研究员本人对任何基于这些偏见角度理解所可能引起的后果不承担任何责任，并保留采取行动保护自身权益的一切权利。

本报告版权仅为我司所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发表。除非是已被公开出版刊物正式刊登，否则，均应被视为非公开的研讨性分析行为。如引用、刊发，需注明出处为“兴业经济研究咨询股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

我司对于本免责声明条款具有修改和最终解释权。