根据国家统计局发布的数据显示，2024年1-9月规模以上工业企业利润下降3.5%。

规模以上工业企业，指的是年主营业务收入超过2000万元的工业企业，我们可以简单理解为大企业，不是那种小作坊。

但看9月份的单月数据，利润下滑得更多，同比下滑了27.1%。

为什么规模以上工业企业的利润比去年同期下降了四分之一以上？国家统计局给出的理由是“受去年同期高基数等因素影响”。很多人可能不知道什么是高基数，简单来讲就是作为比较对象的数值太大了，给大家举个例子。

假设张三第一次考试得了60分，第二次得了90分，第二次相比第一次多考了50%；第三次考试得了85分，那么第三次相比第二次的分数下降了5.6%。85分的成绩不算低，比第一次的60分足足多了25分，可由于是和第二次超水平发挥的90分进行对比 ，所以成绩下滑了。这就是统计中的高基数因素。

2024年9月的利润是与2023年9月对比的，我们来看下去年9月规模以上工业企业的利润情况如何。

同样是国家统计局的数据，2023年9月规模以上企业实现利润同比增长11.9%。原来去年9月企业的利润水平实现了两位增长，这么来看基数确实比较高，貌似形成了逻辑闭环。

不过，仔细分析发现还是有问题的。2023年9月利润增长11.9%、2024年9月下跌27.1%，哪怕不做精准计算也能看出2024年9月的利润不仅比基数较高的2023月9日少而且连2022年9月的水平也达不到。

此外，纵观最近几年的规模以上企业利润数据，去年的基数可能不算最高。2021年至2023年，我国规模以上工业企业全年利润总额分别是8.71万亿元、8.4万亿元和7.69万亿元。如此来看2023年是这三年里最低的。

当然，每年的统计范围和口径可能有些变化，这三年的工业企业利润总额差距没那么大，但哪怕是按照国家统计局披露的可比口径计算也是2023年的规模以上工业企业利润总额比前两年都要低。

从这个角度来说用“高基数因素”解释今年9月规模以上企业利润下滑有点站不住脚，而且按照今年前9个月的数据以及8月和9月连续两个月单月利润下滑较快来预测，2024年全年的利润总额很有可能比2023年更低。

这意味我国规模以上工业企业的利润将连续三年下滑。

那么到底是什么原因让工业企业利润下滑呢？在我看来应该是内需不足所致。

国内物价低迷，CPI长期上涨不到0.5%，与工业产品有关的PPI更是连续负增长，2024年前三季度PPI下降2%。物价上不去是需求低迷的典型特征。

另一个证明需求不足的数据是规模以上工业企业营业收入是在同比上涨的，今年前9个月同比增加2.1%。

这说明什么？说明企业“增收不增利”，为了将产品卖出去只能以牺牲利润为代价，降价出售。比较典型的是国内汽车市场，无论燃油车还是新能源汽车都在打价格战。

降价销售体现的不就是有效需求不足吗？如果大家都愿意花钱消费，使得需求大于供给，那么产品的价格肯定是不断上涨的，企业利润也会随之增加。

因此，企业利润同比下降可能有高基数因素的影响，但最关键的原因是内需不足、物价低迷。

近期，各项政策开始发力，央行连续降准降息，财政政策为电器、汽车等消费提供政府补贴，房地产政策持续松绑。这些举措无疑指向了同一个目标，即引导民众消费。

在诸多政策的刺激下，四季度内需和物价应该会有所反弹，但要传导至企业利润端还需要一段时间。而且要出台更多的刺激和帮扶政策，直到居民消费信心重新恢复为止，不能半途而废。

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