涨价终极之王，还得是它！化工炒作进入到高位分歧之后，其他各类都在扩散。包括航运近期也开始加速。。。

电力，是特别的存在！有业绩，有涨价催化，有历史记忆！

这不，赣能，华银，这些老妖有王者归来了！

冬炒煤来夏炒电，迎峰度夏！

“厄尔尼诺”的高温影响每年都会被炒几次，这算是电力行业炒作的情绪催化剂！

火电复苏是核心逻辑！

火电企业，跟煤炭是一对冤家。煤价高企，火电企业巨亏；煤价回落，火电企业吃香喝辣

大部分的电力股都有火电业务，煤炭价格下跌，就会带给火电业务更低的成本和更高的利润，叠加绿电利润稳定增长，不少电力股的业绩新高可期。

目前看来，整个电力板块在2024年还是多数上涨的，而且不少公司都创下了历史新高，如国投电力和华能水电，这两家大型公司一季度利润增速靠前，这两者都是火电为主。

关于电力板块的分析，

目前有这么几个逻辑：

1）电力板块分红能力强，业绩确定性高，并且持续受益于国企改革，板块中长期投资价值或值得期待。高股息方向的代表之一。

2）AI耗电占社会总用电量的比例将飞跃式提升。有研究显示，谷歌AI系统一年需要的电力将与荷兰一个国家一年的用电量相差无几。正所谓AI的尽头是电力！

随着AI产业大力发展，算力需求快速扩张，预计数据中心有望在2024年贡献用电量增速近1个百分点。

机构预计，2024年中国高峰时期电力供需面临紧平衡，不排除高峰期间歇性电力紧张。

3）电力股属于典型的顺周期行业，一方面经济复苏，电力需求超预期，电价或浮动上涨。另一方面，煤炭价格下降，也利好火电业绩释放。（1Q24动力煤均价908元/吨，同比下跌20%，高频数据显示，目前煤价已跌至818元/吨、4月有望继续下行。）

所以，在目前4月份的财报季，有资金去押注一季度火电业绩持续超预期，也是很正常的。

4）数据显示，截至4月7日，A股共有1244家上市公司披露2023年年报，从行业角度看，电力行业业绩表现亮眼，且发布现金分红方案数量居前。

其实，从业绩角度来说，电力这个板块一季度业绩甚至会好于有色金属，它是具有防守属性的；

经济复苏叠加近期全国各地气温回升，市场预期未来电力负荷提高，也很容易推动电力股走强！

在从历史走势来看，分别回看过去几年的电力板块的爆发节点，可以发现一个规律：2021年，2022年，2023年，电力板块的加速动作基本上都是从4月下旬开始，直接穿越到第三季度去；

从股价弹性角度来说，是中期趋势和短期爆发性的区别。

中期趋势的，主要集中在央企电力：

1）水电装机量前五分别是：长江电力、川投能源、华能水电、国投电力、桂冠电力

2）火电装机量前五分别是：华能国际、华电国际、大唐发电、浙能电力、国电电力

短期爆发性，主要分散在一些地方：

地方火电央企： 广东的粤电力A、宝新能源；

北京的京能电力，

江苏的江苏国信，

安徽的皖能电力，

浙江的浙江新能，恒盛能源，世茂能源，

山西的通宝电力、晋控电力，

河北的建投能源，

福建的福能股份，

江西的赣能股份，

四川的川投能源，国投电力，西昌电力，广安爱众

湖北的长江电力，湖北能源，

广西的桂冠电力，广西能源，

。。。。

目前来看，炒作集中在四川。但很多低位低价的电力股刚刚走过底部趋势拐点，值得多留意！

热电联产：去年是杭州，今年轮到谁？

热电联产梳理：

金房能源、深南电A、世茂能源、大连热电、哈投股份、杭州热电、富春环保、西子洁能、宁波能源。