深圳商报·读创客户端记者 李耿光

据证监会网站公开发行辅导公示信息显示，广东金戈新材料股份有限公司（以下简称“金戈新材”）于2025年2月28日向广东证监局提交了北交所上市的辅导备案材料，辅导机构为中金公司。这意味着公司正式启动北交所IPO。

资料显示，金戈新材于2012年成立，从事功能性材料研发、生产和销售，主要产品包括导热粉体材料、阻燃粉体材料、吸波粉体材料及其他功能材料。公司产品现已成功进入德国汉高、回天新材、硅宝科技等世界500强公司及国内龙头上市公司的供应体系。

公开转让说明书显示，公司董事长黄超亮直接持有公司股份3880.27万股，占公司总股本的57.96%，同时持有金沃投资62.50%的合伙份额并担任执行事务合伙人，控制金沃投资持有的公司15.26%股份，合计控股超70%，为公司的控股股东、实际控制人。

根据金戈新材已披露的财务数据，公司2022年度、2023年度经审计的归属于挂牌公司股东的净利润（以扣除非经常性损益前后孰低计算）分别为4414.07万元、4094.40万元，加权平均净资产收益率（以扣除非经常性损益前后孰低计算）分别为21.14%、15.44%，符合《上市规则》第2.1.3条规定的在北交所上市的财务条件。

具体来看，2022年度、2023年度及2024年1月-3月（以下称报告期），金戈新材营业收入分别为4.16亿元、3.85亿元、8592.06万元；净利润分别为4530.73万元、4129.46万元、1050.75万元；扣非净利润分别为4414.07万元、4094.40万元、1030.63万元。

不难发现，金戈新材2023年营收、净利双降。2023年比亚迪等大客户订单波动或为业绩下滑诱因。

报告期各期，公司经营活动现金流量净额分别为531.66万元、3411.53万元和-329.52万元，波动较大。公司综合业务毛利率分别为23.56%，25.28%和27.68%，毛利率持续增长。

金戈新材虽然自称达到北交所上市的财务条件，但同时表示，最近两年的财务数据可能存在不满足公开发行股票并在北交所上市条件的风险。

金戈新材进一步提示称，公司目前为基础层挂牌公司，须进入创新层后方可申报公开发行股票并在北交所上市，公司存在因未能进入创新层而无法申报的风险。

值得关注的是，根据申报文件，报告期各期金戈新材向前五大供应商采购金额占比分别为 53.12%、46.77%和54.47%，供应商集中度较高。报告期内，公司与广州升腾贸易有限公司存在关联采购情形。

对此，全国股转公司挂牌审查部要求，结合公司与关联方主营业务、上下游关系等，说明公司与广州升腾贸易有限公司关联交易发生的必要性和商业合理性；说明公司2023 年度向广州升腾贸易有限公司采购的毛利率低于同行业公司贸易业务毛利率平均水平的原因及合理性，关联采购定价是否公允，是否存在关联方输送利益的情形，期后关联采购的发生情况。

报告期内，金戈新材还存在销售退回情形。

全国股转公司挂牌审查部在公开转让审核问询函中，要求公司结合合同条款，说明报告期发生退货金额占比与同行业公司是否存在重大差异及合理性；公司是否存在收入跨期的情况。同时说明公司是否存在通过第三方回款的情况，涉及客户名称、回款金额、原因、必要性及商业合理性，回款对象与公司是否有关联关系，相关销售是否真实。

记者留意到，金戈新材在2023年进行了多次增资，涉及粤财投资和创盈健科等机构的入股，但是否存在资金占用或利益输送问题，也引发关注，有待进一步核查。

此外，金戈新材在经营过程中面临一些挑战，例如超产能生产问题和环保处罚风险。公司曾因超产能生产和未完成环评审批而被提及，未来可能面临主管部门的进一步处罚，这将对生产经营产生不利影响。

来源：读创财经

审读：孙世建