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资金面是期货分析中的重要内容，但是往往被新手忽视。资金面简单来说，就是资金在期货交易中的变化对期货盘面的影响作用，毕竟盘面的变化不管什么因素，最终都要通过资金的进出来推动盘面行情的上涨和下跌。

1、量仓价的变化

量仓价就是持仓量和成交量，增仓和减仓，价格涨跌。持仓越大，资金沉淀就越多，资金分歧就可能越大，可容纳的资金也就比较多，主要是对手盘增加了，交易中滑点就很小。成交量是资金换手的多少，代表的是品种的活跃度，成交量越大，说明这个品种投机度越高，热度越高。往往都是持仓越大，成交量越大。期货价格要上涨，既可以通过多头增仓实现，也可以通过空头减仓实现，不同的是，增仓放量上涨，持续性强，未来还有博弈空间，如果是空头减仓放量上涨，说明资金在不断离场，博弈已经接近尾声，至少是出现了中断的前兆。盘面价格要下跌，也是一样，可以是空头增仓实现下跌，也可以是多头减仓带动下跌，当成交量衰竭的时候，下跌也就自然终止或者中断，持续下跌一定是伴随增仓放量的，不然很难出现大的下跌行情。

以PVC为例，成交量是51万手，持仓量是90万手，短期增仓力度不大，所以导致横盘，从这个角度来说，短期可能不会出现太大幅度的波动。

2、沉淀资金变化

沉淀资金的多少，决定了期货博弈资金的力度，沉淀资金越大，说明多空双方投入的资金量越大，可能分歧越大，成交量会比较大，趋势性会更强。大品种小品种主要就是通过沉淀资金来判断的。资金持续增加的品种要重点关注，可能后面有出大行情的可能，资金持续流出，可能会陷入盘整和小幅震荡周期，如果有持仓，要跟着资金流向不断减仓。资金是逐利的，哪里有行情，就会流向哪里。资金大幅流入的品种，行情就越大，风险也就越大，当然利润和收益也就可能越大。所谓风浪越大，凶险越大，鱼越大，就是这个道理。

还是以PVC为例，沉淀资金33亿，算是比较一般的品种，如果沉淀资金不断增加，说明行情还会持续，沉淀资金不动，可能短期行情不大，沉淀资金持续减少，未来可能没什么太大的行情出现。

3、龙虎榜的资金变化

龙虎榜就是每天交易结束以后，交易所公布的前20个席位的成交量，多单头寸和空单头寸的前20名席位。虽然只是前20名，但是任何资金有什么大动作，在龙虎榜上体现出来可能性会很大。龙虎榜不一定准确反映期货的变化和趋势方向，但是至少代表了某些机构席位的资金持仓取向。在一个固定周期，机构资金是看多还是看空的，通过查看龙虎榜，基本上是一目了然。有些期货公司不开发小资金散户，一般以大体量机构资金居多，比如国泰君安、中信期货、银河期货代表了机构的资金取向。相反，有些期货公司喜欢开发小体量资金的散户，比如东方财富、徽商期货、平安期货等等，这些期货公司有导流入口或者居间人多，导致散户扎堆。还有摩根大通、乾坤期货和瑞银期货，是外资公司，这个大家都应该知道。

PVC的多头榜一大哥是中财期货，单边持仓非常大，说明是死多头，回顾龙虎榜的变化，我们可以发现，中财建仓的时间大致在12月初，当时跳空上涨可能中财做多了，后来跌到5000附近减了一些头寸，现在保持不动，后期需要观察这个席位持仓的变化，如果中财一直不动，存在被对手盘盯上的可能，如果不能获利，净多头将非常被动。

4、盘中大单资金变化

盘中动态跟踪资金，可以通过查看盘口的持仓变化、内外盘比例、成交量变化，以及成交明细、分级、分笔和统计来分析资金流向，有些专业软件还可以通过对交易明细的时间、价位、增减仓量和开平仓来分析大、中、小资金的流向，这个不一定准确，因为算法差异，不同软件计算出来的结果可能有差异。这些都是盘中监测交易资金流向的重要参考数据，有时候急涨急跌，都会伴随大资金的瞬间成交完成。比如有资金为了抢先出逃，可能用市价成交所有对手盘，导致瞬间出现大量交易成交，反映的K线上，会出现大阴线和大阳线，甚至盘中跳空。越是不活跃的合约，成交越小，越容易出现跳空行情。

因为市场上大单跟踪和分析软件很多，我就不展示图片，避免为其做广告。

5、虚实盘比变化

虚实盘占比其实就是仓单占比的多少，虚盘也好，实盘也好，都是一种民间的说法，虚虚实实，谁也不好说。如果一个品种，注册仓单量特别大，而且一直在增加，说明套保量很大，未来下跌可能性极大。反过来，没仓单，无人交割，无人接货，会导致盘面持续上涨，甚至出现严重的逼仓等极端行情。这里需要注意的是，有些时候，一些车板交割，或者临时注册的仓单在持仓情况在交易所不显示，不代表没有仓单。甚至有企业注册仓单，不用来交割，也是有可能的。

还是以pvc为例来说，PVC的仓单因为短期反弹，仓单在轻微减少，说明现货走货不是很差，套保量减小，但是总仓单还是很大，几乎占了持仓的十分之一。大方向偏空，短期要注意反弹。后面如果仓单量继续增加，还存在下跌可能。因为套保持仓在交割前是不会平仓的，交割前一旦没人愿意接货，下跌就是必然的。

资金面分析只是针对资金的流向和变化来推测的，本质上，资金的变化是受基本面等供需因素驱动的，是交易者用脚投票的结果。资金面的优点是比技术图形和技术指标更加有效和及时，缺点是资金流向只结果的反映。还是以PVC为例，单纯从资金面来说，pvc无疑是偏空的，一旦多头主力资金大幅出逃减仓，甚至会引发大幅度下跌。需要注意是的是，是不是真会大跌，因为行情不断变化，还需要不断跟进和综合分析，不能武断下结论。参与期货，尽量把基本面、资金面、技术面和政策面综合起来，做共振，所有因素都只能是一个参考，需要综合分析，不能盲目跟随，偏听偏信。