★事件驱动：

1、国内：国家能源局近日表示，预计今年度夏期间，全国用电负荷还将快速增长，最高负荷同比增长超过1亿千瓦，电力保供面临着一定压力。

2、海外：美国电网投资超预期，至24Q1末，北美相关大型项目已达1万亿美元，对应电力相关约400亿美元，且80%+的项目未启动、建设周期1年-3年。

3、外媒观点：公用事业可能会面临广泛的限制，以满足数据中心不断增长的Gen-AI工作负载需求。

★机会分析：

国内：

多地开始实施阶梯电价刺激电力板块走强，周末又有传上海6月1日起电价取消谷峰计价将涨价，不过官方回应“没有变动，未接到调整通知”。

海外：

1、全球新能源增长+电网升级改造+再工业化等大趋势下，海外需求将持续向好。

2、数据印证：①3月变压器累计出口93亿元(同比+30%)；高压开关累计出口65.3亿元(同比+34%)。②电力相关变压器(约16kVA以上)同比#高增50%以上；③电表出口增速达12%。

3、在过去20年中，美国的电力需求一直保持平稳，但现在正处于增长的拐点。这一增长由以下四个主要趋势驱动：

1）数据中心：预计到2030年，数据中心的电力消耗将以9%的复合年增长率增长。

2）制造业回流：如果国内制造的资本货物份额恢复到1990年代的水平，将增加约10%或350太瓦时的电力消耗。

3）向可再生能源转换：在未来15年内，可再生能源的发电量将从20%增长到45%。

4）电动汽车(EV)的采用：到2040年，EV的采用率从目前的不到10%增长到80%，将使总电力消耗增加25%。研发投入和产能利用率要求。

★相关公司：

1、电力发电与供应

西昌电力：拥有完整的发电、输电、配电、售电产业链，主要通过自有电网销售电量，与国网四川省电力公司并网运行，实现电力采购及趸售。

乐山电力：作为电力股份制企业的先行者，积极拓展综合能源服务新领域，探索新盈利模式，提高盈利水平，实现全产业链布局。

九洲集团：在电力设备制造及电力供应领域具有综合解决方案能力，提供从电力设计到施工的一体化服务。

赣能股份：作为地方性供电企业，具有稳定的供电区域和客户基础，业务覆盖发电、供电等。

明星电力：专注于电力生产和供应，拥有较为完善的电力服务网络。

华银电力：涉足火电、水电等多种发电方式，电力生产与销售经验丰富。

2、电力设备与服务

远东股份：提供电力电缆及相关产品和服务，涉足电线电缆制造。

泰永长征：专注于低压断路器及其相关电气产品的研发、生产和销售。

积成电子：电力自动化设备及系统的研发、生产、销售和服务。

电科院：电力行业技术服务，包括电力设备检测、技术研究等。

安科瑞：专注于电能质量产品的研发、生产和销售，提供电力系统解决方案。

3、新能源电气

伊戈尔：专注于电气设备制造，包括变压器、电源产品等。

金盘科技：提供输配电设备，涉足新能源领域的电气产品制造。

新特电气：专注于特种变压器、电抗器及新能源电气设备的研发、生产和销售。

珈伟新能：专注于光伏新能源领域的产品研发、生产和销售。

望变电气：电力变压器、互感器等输配电设备的研发、生产和销售。

祥明智能：智能电网设备的研发、生产和销售，涉及智能电网管理解决方案。

明阳电气：电力设备的研发、生产，包括高低压开关设备等。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

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