作者| 猫哥

来源| 大猫财经Pro

宗馥莉辞职了？

网传一份来自娃哈哈的内部函，说娃哈哈集团的大股东杭州上城区政府以及其他一些股东，对宗馥莉接班的合理性产生了质疑，宗馥莉不能履职，于是乎就主动辞职了。

措辞比较正式，落款有宗馥莉的签名。

这事儿没有官宣，涉事方都没证实，但也没否认。

倒是不少相关人士出来说话了，娃哈哈的近期确实人事变动较大，不少高管离职。

而一位离职前高管说，宗馥莉的辞职举动，是以退为进，目的是争取更大的股东授权和权益。

在宗庆后去世之后，关于宗馥莉的接班资格，争议确实比较大。

天眼查显示，娃哈哈集团由杭州上城区国资持股46%，宗庆后持股29.4%，娃哈哈员工持股会持股24.6%，宗庆后并不是控股股东。

但他作为创始人，影响力还是很大的，员工支持他，国资也是比较支持他的，这么多年，三方持股，合作是很愉快的。

但是宗馥莉跟老员工的关系就比较微妙了，当然，对这事更多的猜测是，争产。

这类传言一直就比较多：有说私生子要分股份的，有说宗庆后遗产分4份，宗馥莉只能拿一份的。

所以说宗馥莉能不能接班这事，一直比较混沌，宗庆后去世快半年了，工商信息也一直没有变更。

宗馥莉的风格，与宗庆后确实有不少差别。

1、宗庆后曾坚持“不上市”，但是宗馥莉对上市不排斥；

2、宗庆后时代，娃哈哈的利润来自“大单品”，但宗馥莉喜欢年轻化多IP；

最近宗馥莉进行了比较大的改革，主要是“拼销售”，争议就比较大。

前一阵子，网上还流传了一篇来自前员工的小作文，指控宗馥莉“侵占巨额国有资产”。

小作文主要说了两点：

第一是说宗馥莉利用手里的权力，把娃哈哈的不少老臣子、厂长、片区总经理都给清洗了，全都换成了宏胜的人，全面把控了娃哈哈生产、销售、财务、供应等等岗位，而且说没有给这些人合法的经济补偿，是逼迫大家辞职的。

第二是说宗馥莉“侵吞国资”，这个指责很重，主要列了这么几个理由：

1、以宏胜集团名义委托加工厂，贴牌生产娃哈哈纯净水，再卖给娃哈哈，侵占娃哈哈集团的利润；

2、决定宏胜集团与境外投资公司合资建厂，购买18条生产线，12亿投资由娃哈哈集团垫资，订单和利润却归宏胜集团；

3、把宏胜集团加入到娃哈哈的采购体系内，对原材料不合理加价，窃取利润；

4、把娃哈哈的盈利产品比如八宝粥订单，转移给宏胜集团的工厂，影响娃哈哈集团工厂的开工率。

这个小作文是真是假还没法证实，但按他这么说，宗馥莉的操作就是把娃哈哈的资产和利润，全都转移到了自己的宏胜集团，而国资占股多数的娃哈哈，越来越空了。

到底有没有侵吞国有资产？这事儿需要有关部门去查。

可能正是因为这几个月时间的各种传言、股东争斗和层出不穷的小作文，让宗馥莉打了退堂鼓。

那她在这场争斗中彻底出局了吗？

完全没有，其实她才是真正的赢家。

宗家能成为中国首富，绝对不是靠手里娃哈哈集团29.4%的股份。

宗庆后是一个实业家，也是一个绝对的资本高手。

娃哈哈的股权看起来很清晰，但真实情况比这复杂得多，你想想娃哈哈经历过改制、合资、国有等等大调整，以前能说清楚娃哈哈股权结构的只有宗庆后，现在可能只有宗馥莉。

为啥呢？

因为娃哈哈是有两大块资产的。

一块就是大家都知道的娃哈哈集团和他下面的12家公司。

另一块是啥呢？

当年宗庆后在娃哈哈集团的体外，又搞了30多家公司，股权很复杂。

这么操作有一个目的，因为当时达能和娃哈哈合资了，说白了就是利用这些体外公司从合资公司里分利润，那时候，争议的主因就是“娃哈哈”商标的归属权和使用权，闹得很不愉快。

虽然后来娃哈哈把达能的股权都买回来了，但是这个结构也没怎么变，只是数量上有变化，有的公司注销了，有的是新成立的，因为这种安排对宗家最有利。

而且宗庆后把这些公司的股权全都给了宗馥莉，其中15家公司，宗馥莉都是大股东，剩下的很多是通过机构投资的，但穿透看，宗馥莉占的比例也不低，这些公司多数都挂着娃哈哈的名字，干的是娃哈哈的业务，但跟国资控股的娃哈哈集团在股权上关系不大。

所以说，娃哈哈很大比例的资产，其实都不在娃哈哈集团手里。

即便是娃哈哈集团旗下的12家公司，他们也没有实现真正的控股。

股份比例最高的涪陵娃哈哈，持股50%，而核心的几家公司，比如娃哈哈食品、娃哈哈饮料、娃哈哈保健食品，集团持股只有39%。

这些公司的大股东是谁呢？娃哈哈宏振投资。

这个公司是宗馥莉全资控股的。

宏振投资还控制着娃哈哈数科、娃哈哈科技、娃哈哈创投、娃哈哈商业等20几家公司。

懂了吧，娃哈哈的真正资产，现在的股权基本都在宗馥莉手里。

如果“小作文”的指控都是真的，宗馥莉早就是人生赢家了——主要公司的股权，我在手里了，主要业务，转移到自己名下公司了。

这个时候，一个空壳公司的的总经理，好像也没那么诱人了。

不当，就不当了吧。

她这一招也有以退为进的想法。

去年7月份的时候，杭州国资还曾对46%的股份，进行过估价，也就是说，国资也打算把这部分股权脱手的，只不过，后来转让没下文了。

现在流传出来他们对宗馥莉不满的说法，如果真是因为宗馥莉对业务的调整引起的，那双方还得回到谈判桌上聊一聊。

所以现在宗馥莉应该是两手准备，一手是拿娃哈哈的原有业务打底，另一手是全力推自己的品牌Kellyone，进退自如。

千亿家族的争产大戏，结局早定了。