本文【科技金融说】将以2021年三季度的数据为参考，从最近三年42家A股上市银行息差变化去透视行业情况，看看哪些银行相对比较平稳、哪些变化较大、哪些相对更为坚挺？

回溯过往数据可以发现，商业银行净息差普遍下行在漫长的发展历程中并不稀奇。就近来看，2012年三季度-2017年一季度便是一个下行周期。2012年以来经济下行压力加大，央行于2012年6月开启降息周期直至2015年；同时，这一阶段中国的利率市场化改革进展明显，央行依次在2013年7月和2015年10月宣布分别取消贷款和存款利率限制，并于2013年10月25日启动LPR集中报价的正式运行。在此背景下，商业银行净息差持续下降，至2017年一季度，行业净息差降至2.03%的阶段历史低位。之后，自2017年一季度便又进入上行周期，直至2019年三季度。2016 年年初起，央行将之前的准备金动态调整和合意贷款管理机制升级为“宏观审慎评估体系”(下称 MPA)。虽然该阶段基准利率保持不变，但央行和监管机构开启金融降杠杆操作，持续提升政策利率，市场流动性总量偏紧、市场利率明显提升，同时MPA考核的影响下商业银行的贷款利率持续上行，新发生加权一般贷款利率从2017年一季度开始提升，至2019年三季度提升了33BP，拉动该阶段商业银行的息差共提升17BP。截至2019年末，商业银行整体净息差为2.2%。目前，行业正处于近年来的第三个下行周期之中，即2019年四季度至今。国家金融监管总局公布的2024年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示，二季度商业银行净息差为1.54%，和2019年末的2.2%相比降幅明显。不过，在这其中也有一个周期现象，即息差低于2%的银行在2019年、2020年开始减少，但在2022年又开始回升，这说明一些银行在这个下行阶段通过一些措施实现了一定的回调。所以，为求数据更具时效性，本文【科技金融说】将以2021年三季度的数据为参考，从最近三年42家A股上市银行息差变化去透视行业情况，看看哪些银行相对比较平稳、哪些变化较大、哪些相对更为坚挺。

数据来源/企业预警通，【科技金融说】整理

01

哪些银行相对坚挺？

42家A股上市银行中只有2家息差在2%以上

【科技金融说】统计发现，截至2021年三季度，42家A股上市银行中，净息差高于2%的共有25家。其中六大行中，除了交通银行、中国银行外，其余4家均在2%以上。上市股份行以及上市城农商行中，分别有6家、15家。而如今（截至2024年三季度），净息差能够达到2%以上的A股上市银行只剩下2家，分别是长沙银行（2.01%）、常熟银行（2.75%）。常熟银行无疑是较为坚挺的存在。可以看到，在2021年三季度末，该行的息差在42家A股上市银行中也是遥遥领先的存在，为3.03%。如今，在息差下行趋势的裹挟下，三年也下降20BP，但依然为2.75%，堪称“亮眼的存在”。三季报数据显示，2024年前三季度，常熟银行实现营业收入83.7亿元，同比增长11.3%；实现归母净利润29.76亿元，同比增长18.17%。分季度看，2024年第三季度，常熟银行实现营业收入28.64亿元，同比增长9.91%；实现归母净利润12.41亿元，同比增长16.26%，整体业绩表现也较为稳健。02哪些银行三年息差变化幅度相对平缓？衡量息差表现，除了看最新数据，整体变化趋势或许也可视作一大角度。【科技金融说】在统计2021年三季度以及2024年三季度的数据时发现，42家A股上市银行中，有2家银行的净息差3年变化较为平缓，分别是兴业银行、青岛银行，其2021年三季度时的净息差分别为1.90%、1.82%，在2024年三季度末，这一数据分别为1.84%、1.75%。结合2021年、2022年以及2023年年底数据可以看到，兴业银行、青岛银行的净息差，之所在2021年三季度-2024年三季度期间环比下来的降幅相对较小，核心在于其整体变化呈现出一种波浪式变化的趋势，即缓升或缓降。比如，在2021-2023年年底，兴业银行的净息差分别为：2.29%、2.21%、1.93%；青岛银行的净息差分别为：1.79%、1.76%、1.83%。

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哪些银行变化更大？

相对于兴业银行、青岛银行的缓升、缓降，有些银行则呈现出更为明显的大涨大跌之势。比如，六大行中的工商银行、农业银行、建设银行，股份行中的平安银行、光大银行、华夏银行，以及城农商行中的南京银行、重庆银行、西安银行、郑州银行、张家港行等，把其2021年三季度的净息差和2024年三季度的数据相比，整体降幅都在60BP以上。而若进一步剖析2021年年底-2023年年底的数据能够发现，上述银行的息差变化基本都呈现出持续下跌的态势，中间没有任何缓冲迹象。比如工商银行，其截至2021年三季度的净息差为2.11%，在2021年年底-2023年年底，其净息差分别为2.11%、1.92%、1.61%，截至2024年三季度末，这一数据降至1.43%。再如农业银行、建设银行，其截至2021年三季度的净息差均为2.12%；2021年年底-2023年年底，其净息差分别为2.12%、1.90%、1.60%；2.13%、2.02%、1.70%；截至2024年三季度末，这一数据分别降至1.43%、1.52%。股份行中，甚至在本文所提及的42家上市银行中，平安银行都是比较值得关注的存在。该行截至2021年年底的净息差为2.79%，2022年-2023年这一数据分别降至2.75%、2.38%，截至2024年三季度末，则降至1.93%。虽然在商业银行中数据排名依然靠前，但是整体降幅也比较明显。上市城农商行中，南京银行在2023年以前的息差变化也相对比较平稳，其2021年-2023年的净息差分别为1.88%、2.19%、2.04%，但到了2024年三季度这一数据直接降至1.22%，环比降了82BP。重庆银行、西安银行自2021年以来的净息差也是持续下行的态势。2021年-2023年其净息差分别为2.06%、1.74%、1.52%；1.91%、1.66%、1.37%；截至2024年三季度末，这一数据分别降至1.41%、1.25%。

结语

回望此轮5年下行周期，即2019年至今，能够看到比较明显的下行信号就是2022年第一季度末商业银行的整体净息差降至1.97%，这是自2010年以来首次跌破2%。也正是在此之后，商业银行整体净息差持续下滑，2023年年底这一数据降为1.68%。

不过，进入2024年以后，在多轮政策调整刺激下，这轮下行趋势开始收窄。其中，今年一季度商业银行整体净息差相比2023年末的1.69%缩窄0.15个百分点 ；今年二季度银行业净息差1.54%，与一季度持平。

那么，这是否代表拐点即将出现？尚未可知。而这个周期还要持续多久，也无法预测。对于各大银行来说，能够做的就是积极应对，在稳息差的同时保持合理利润水平，并实现稳健经营。

而且，从另一个视角来看，这轮息差下行周期又何尝不是一次“让银行业更深入、更近距离地审视自身业务和资产负债结构等问题”的机会呢？

跳出舒适区，银行业的经营模式也该变一变了。

END

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