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前言

9月19日，美联储开启降息周期，大量资本撤离美国，与此同时，我国央行连发三支箭，A股连涨七天迎来罕见牛市，突破历史记录。

就在我国股市全盘飘红之际，鲍威尔却突然发声：美元未来降息幅度可能逐步缩小，每次或下调25个基点。

美元降息，为何会导致全球资本纷纷涌入中国市场？鲍威尔突然发声，是否意味着美国已经感到恐慌？

中美金融博弈态势

在近期中美金融博弈中，美国看似抢先降息50个基点，试图掌握主动权，但实际上已落入下风，美国的降息举措并未如预期般吸引大量资本回流，反而促使资本加速外流，尤其是流向中国。

中国资产的上涨态势让美国陷入了美债难拍卖的困境，美国一直以来依靠发行国债来筹集资金，但随着全球资本流向中国，美债的吸引力大幅下降。

数据显示，在美联储降息后，美债的海外需求急剧下跌，投标倍数低于近期平均水平，美国原本期望通过降息来刺激经济，吸引资本，但中国资产的上涨打乱了计划。

中国央行连发 “三支箭”，使得A股连涨七天并创造高成交量记录，吸引了大量国际资本，这些资本原本可能会流向美国国债市场，但现在却被中国资产所吸引。

随着大量资金涌入中国市场，中国的资本市场活跃度明显上升，股市的上扬不仅为企业创造了更多的融资机会，也增强了投资者的信心。

这样的趋势对中国自然是好处多多，原本美国是全球资本的首选，而如今美联储发了一张看似好牌的“烂牌”，直接顺水推舟送个人情让中国成为资本的新宠儿。

鲍威尔紧急叫停

很显然，如今的局面并不是鲍威尔想要看到的，资本家都去中国投资了那还得了，但是话已经说出去了，再收回来太没有面子了，所以就紧急调整策略。

鲍威尔在发表演讲的时候表示美联储并不急于“快速降息”，这和之前想要通过降息来吸引外资的想法背道而驰，可见鲍威尔这也是在另外一个程度选择了“妥协”。

在最开始美联储降息50个基点确实震惊了全球，但并不表示之后还会以这种激进的方式降息，鲍威尔还表示如果经济数据符合预期的话，今年可能还会有两次降息。

不过降息的幅度会缩小，每次降息25个基点，这一表态立即引发了市场的广泛关注，鲍威尔的言论引发了人们对鲍威尔意图的讨论。

放缓降息节奏，也是在变相的告诉全世界的人，美国还没有那么不堪一击，虽然美国降息了50个基点，但是利率还是保持在4.75%-5%之间。

相比较而言，这个利率并不低，然而还没等缓过劲来呢，就先被中国夺得头筹，越来越多的资本家来中国投资，美债没人买，这样持续下来只能落得不堪重负的局面。

美联储紧急叫停的原因

鲍威尔突然减缓降息节奏背后有着多层次的原因，最表面上就是生怕美元资产大规模回流中国，冲击美元霸权地位，美国一直以来凭借美元在全球金融体系中的主导地位，获取了巨大的经济利益。

从历史数据来看，过去几十年间，美国通过美元的国际货币地位，在全球范围内进行资本掠夺，维持着经济的繁荣，但如今，中国经济的稳定增长和资产的吸引力不断增强，使得全球资本开始重新审视投资方向。

这不仅对美国的资本外流形成了压力，也对美元的霸权地位构成了挑战，中国在全球经济增长放缓的背景下，率先实现经济复苏，制造业、消费领域等多个方面表现出色。

美联储想靠行政手段 “堵住” 美元回流中国的趋势，通过调整降息节奏来影响市场，美联储作为美国的中央银行，重要职责之一就是维护美元的霸权地位。

在当前全球经济格局下，美元霸权面临着前所未有的挑战，中国经济的崛起和人民币国际化进程的加快，使得美元在全球金融体系中的主导地位受到了冲击。

然而美联储的这些措施能否有效维护美元霸权，还存在很大的不确定性，全球资本是逐利的，市场的选择才是最真实的 “用脚投票”。

中国经济所展现出来的韧性、活力和潜力，是吸引全球投资的核心因素，从曾经的“世界工厂”转型为如今的“科技创新中心”，中国一直在不断增强竞争力，为全世界的投资者带来更加多样且优质的投资机遇。

美联储的反复无常可能会动摇全球投资者对美国金融政策的信心，如果美联储坚持高利率政策，可能会进一步抑制经济增长，甚至引发衰退，如果又改变主意降息，又可能加速资金外流，这简直就是进退两难的局面。

鲍威尔成“困兽之斗”？

鲍威尔对全球资本的挽留很大程度上是美国在当前中美金融博弈中的最后挣扎，在美联储开启降息周期后，大量资本外流，而中国资产的上涨更是让美国感到了前所未有的压力。

资本的本质是逐利的，中国市场成为全球资本眼中的理想落脚地并不奇怪，中国拥有庞大的国内市场和不断增长的中产阶级群体，消费市场潜力巨大。

随着中国经济的稳步增长和人民收入的提升，中国消费者对于高质量产品和服务的需求也在不断增加，这为企业创造了巨大的市场机遇。

从投资回报率来看，中国资产具有较高的吸引力，中国股市估值相对较低，部分优质上市公司的市盈率处于合理水平，具有较大的投资价值。

中国的房地产市场也保持了稳定发展，租金回报率相对较高，中国的债券市场也吸引了大量国际资本的关注，中国国债收益率相对较高，风险相对较低。

中美金融博弈已经进入美国防守阶段，这一趋势越发明显，美国曾经依靠美元的霸权地位和强大的金融实力在全球范围内进行资本掠夺，但如今这种优势正在逐渐减弱。

美国还面临着债务问题、政治分歧、贸易摩擦等诸多挑战，美国的债务规模庞大，目前已超过32万亿美元，高额的债务负担使得美国在财政政策上受到很大限制，同时也增加了金融风险。

政治分歧和贸易摩擦则进一步削弱了美国的经济实力和国际影响力，在这样的困境下，美国需要重新审视金融政策和经济发展战略，寻找新的出路。

目前来看，美国的调整空间有限，要想摆脱当前的困境并非易事，中美金融博弈的未来走向充满不确定性，但美国的防守态势短期内难以改变。