1994年推行的分税制改革，也被称作分税制财政体制改革，直接的动力源，来自于“两个下降”。一是中央财政收入占全部财政收入的比重下降；二是财政收入占GDP的比重下降。尤其是前一个下降，已经严重影响中央政府的宏观调控能力。

分税制改革，说白了，也是一次中央与地方的利益博弈。地方在财政包干制下，普遍采取了“藏财于企、藏富于民”的手段，不仅中央财政调控能力严重削弱，地区之间的差距也在持续拉大，迫切需要通过利益再调整和收入再分配，来解决这些方面的问题。

如果是中央放权让利，问题自然非常容易得到解决。当时的情况是，需要经济发达地区做出让利的高姿态，自然难度就比较大了。也正因为如此，中央领导就不得不亲自到经济发达地区，就分税制改革的相关情况与地方沟通协调，在广泛听取地方意见的同时，希望得到地方的支持。应当说，多数地方还是积极支持的，只有个别地方没能积极配合，但在政策推出之后，也自动接受了。

中央为了鼓励地方对分税制改革的支持，也做出了在基数上让步的妥协。因此，1993年全国各地的财政收入都出现了超常规增长，目的就是保住地方收入基数。“谦虚”的地方自然也就会在基数问题上吃点亏，多收的地方则相对有利。

分税制改革举措推出以后，中央财政收入很快就步入快速增长轨道，而地方在财权与事权不配套的情况下，则收支矛盾越来越激烈，最终陷入了“土地财政”泥坑。