导读：汇源重整方案获通过，"果汁大王"能否翻身？

从2021年1月18日被港交所摘牌，截至退市前，负债仍超过百亿。随后一年半的时间里，走上了退市、破产重整之路。

曾经的“果汁大王”迎来重生的机会！

重整方案获通过

汇源重燃希望

2022年6月27日晚间，汇源微信公众号发布消息称，6月24日，北京汇源食品饮料有限公司重整方案获得通过，并由北京市第一中级人民法院裁定批准。汇源表示，这次重整与转折意义重大。

截图来源：汇源微信公众号。

北京市第一中级人民法院在裁判书中披露的重整方案显示，从2020年12月29日该院对北京汇源公司启动预重整，到今年6月24日重整方案获得通过，历时一年半。

该重整方案背景是，因北京汇源公司不能清偿到期债务，且资产不足以清偿全部债务，但是该公司产业链完整、产能充足，具有品牌价值，在果汁行业具有一定的实力优势，已有多家企业表达投资意愿，该公司具有重整价值和重整可行性。

根据汇源公司破产重整专项审计报告现实，截至评估基准日2021年7月16日，北京汇源公司母公司资产总额为10.93亿元，负债总额为124.67亿元，资产负债率为1140.99％，资不抵债金额为113.7亿元。

汇源的重整申请于2021年7月16日开始被法院受理，最终在6月24日通过重整计划。至此，汇源果汁重燃希望。

“汇源果汁”

欲3～5年内A股上市？

据中国证券报记者，从上海文盛资产管理股份有限公司（以下简称”文盛资产“）获悉，汇源总负债规模约80亿元，破产清算状态下普通债权清偿率在乐观情况下仅为6.10%，以现有资产变现偿债将使债权人权益大幅受损。

根据债权类型，债权人将通过不同方式获得受偿：职工债权和税款债权以现金方式一次性全额清偿；有财产担保债权以留债方式全额清偿；100万元以下的小额普通债权以现金方式一次性清偿，超过100万元的普通债权以债转股方式全额清偿。

文盛资产称，通过以上清偿方式，汇源债权清偿率将有望从模拟清算下的6.1%，提升至全额清偿。同时，文盛资产还将为汇源设计最佳的证券化方案，力争三到五年内实现A股上市，有望为转股债权人与投资者带来可观回报。

文盛资产作为重整投资人投入16亿资金成为汇源的控股股东，其中部分资金用于支付汇源破产费用和偿还小额债权，90%以上资金用于汇源的生产经营升级和强化。

业内人士表示，汇源目前最关键的就是债务问题，如果债务问题能够在重整中顺利解决，汇源或许有望继续在果汁市场发展中占据一定的地位。

行业竞争加剧

实际上，重整案获批后的汇源，也只是摆脱债务危机的第一步，眼下的果汁市场中，国内果汁饮料市场新品牌层出不穷，市场的竞争不断加剧。

据行业数据显示，果汁饮料市场在逐渐萎缩。根据中国饮料协会公布的数据，2009年全国饮料行业产销量中，瓶装水、果汁饮料和碳酸饮料分列前三名，占比分别为40.5%、18.56%和16.08%。

到了2020年，饮料呈现以包装饮用水、即饮茶饮料和碳酸饮料为主的新格局。这对于主要布局果汁饮料市场的汇源果汁来说并不利好。

虽然行业竞争激烈，汇源也已经不复当年，但作为中国第一的果汁品牌，仍具有品牌价值及产业链优势有翻身的可能。

曾经负债高达

100亿、老板成老赖

“汇源果汁”品牌曾一度占据中国果汁市场第一的位置。公开数据显示，2016年，在中国100%果汁市场，按销量计算份额，汇源占据53.4%，第二名占29.5%。

一笔收购案的失败让汇源出现转折。

2008年，可口可乐为了弥补自身在果汁板块的不足，开出179.2亿港元，计划收购汇源果汁。

2009年，商务部因反垄断终止了可口可乐控股中国汇源果汁集团有限公司的交易。

值得一提的是，当时汇源为了满足可口可乐收购条件，砍掉了三分之二销售渠道，这为后来汇源业绩的下滑埋下了隐患。

自2011年汇源开始出现亏损，并且一直持续。与此同时，汇源的债务也逐渐增加。根据汇源的财报显示，2014年至2016年，汇源果汁负债由65.35亿元攀升至99.95亿元；到2017年底，汇源果汁总负债已经达到114亿元，资产负债率为51.8%。

汇源果汁上市公司自2018年3月因债务危机停牌。2019年，朱新礼被法院列为失信被执行人，当年12月，朱新礼作为有权代理人的中国德源资本（香港）有限公司被法院查封，41亿元资产遭冻结。2021年1月18日，汇源果汁的上市地位正式被取消。

图来源：21财闻汇。

据企查查APP显示，2022年4月27日，北京汇源饮料食品集团有限公司因有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务被三河市人民法院列为失信被执行人，生效法律文书确定的义务为给付申请人33.4万元及利息，案号(2022)冀1082执1132号。

图来源：企查查。

企查查信息显示，目前该公司共关联61条失信被执行人信息，失信总金额约1.94亿元。

图来源：企查查。

负债百亿仍捐款100万

网友曾要集体盘活汇源

2021年7月，河南遭遇暴雨灾害，汇源果汁紧急捐赠价值100万元的饮用水、果汁等灾区急需物资，为当地灾民提供救助。

此举感动了千万网友，纷纷冲向直播间购买汇源产品。有网友评论说，“你都破产了还捐物资，我都不知道要说什么，还有机会起死回生吗？”对此，汇源果汁微博回复称，“宝，我们还没破产，一起加油！”

甚至有网友表示，我已经下单了，不需要发货谢谢。且有网友表示要下单盘活汇源。

总得来说，这一次“果汁大王”已经跨出了未来的第一步，是否能完美翻身？一起拭目以待！

本文来源 | 汇源微信公众号、中国证券报、界面新闻 、网友评论