向来有股债翘翘板效应的中国股债市场，却在昨日出现了债市暴涨，汇率大跌而A股依然大涨，不少人直呼A股大涨的逻辑在哪？

与此同时，拜登出台新一轮对华芯片出口限制，140家企业“榜上有名”，从这份清单可以发现，美国芯片霸权之心昭然若揭，然而殊不知只会强化国产替代逻辑，国产科技发展号角再次兴起，培育耐心资本，促进硬科技创新，传导到A股将会形成股市向上的真正动力。

重大会议在即，市场对于全年经济增长目标信心增强，资金以及政策都到位时，似乎只欠股市上涨的东风，跨年牛要开启了吗？

汇率急跌A股涨

根据数据显示，昨日离岸人民币汇率大幅下跌了近400点，然而昨日A股市场似乎并没有受到影响，而是一路走高。

众所周知，正常情况下，人民币一贬值，对于那些依靠人民币稳健涨势的投资项目就自然会受到影响，比如A股市场上的房地产板块、造纸业之类的，还有航空股和高科技芯片股票等。

那为何出现相悖的情况？

是否有这样一种可能，A股市场正在逐渐对人民币的影响变得不敏感了。

现在，投资者们更加关注政策动向以及市场情绪变化。

在这种情况下，投资者普遍对于即将到来的盛会充满希望，并期待着跨年度行情的启动。

况且，近年来一直在倡导去美元化，但是美元一有点风吹草动，其他篮子的货币就迅速波及受到影响。

如今汇率大跌，而股市大涨，大国的货币也需要逐步建立起那份自信心，努力减少那种大起大落带来的不安惶恐感觉。

除此之外，当日市场还有一个信息，那就是10年期国债收益率首次跌破了2%，这意味着，现在市场里的长期利率重心在慢慢向下走。

有些钱还留在债市里抢个先手做规避风险用，这样可以稳住大家对金钱的预期。还有另外一些钱，它们就等着看新的宽松政策是不是能出来。

利率往下走，政策变得松动，这两件事都让那些想把钱投到股市的人们充满期待。而在这个时候，从前那种股票和债券之间的翘翘板效应好像已经没那么明显。

因此，昨日股市走高的逻辑就是，利率下行和市场期待更多的增量政策。

日本要加息，老美下手

反观国际金融市场，就显得不是风平浪静了。

根据日本央行行长表示，当下随着日本的经济趋势，加息“即将到来”。

那么日元加息，对于全球股市是什么影响呢？

可以看到8月5日日元突然加息，日本股市当即出现暴跌，而美股也会受此影响，但资金从日股、美股逃离时，必定要找下一个资本市场，但新兴市场就那么几个，因此A股自然也成为了一大选择，毕竟就如他们所言，A股市场是一个被低估的市场。

除此之外，可以看到即将卸任的拜登，又出台了一系列对华芯片限制措施，140家企业榜上有名，而这份公告中，涵盖了半导体制造设备、开发或者生产半导体的软件工具、HBM等。

不加掩饰的向外界传导出，所有这些调整政策的举动，其实就是为了压制住我们国家自己生产更先进技术的能力，阻挠我国在人工智能领域的发展速度，同时也在削弱我们国内的先进半导体生态系统。

美商务部的目的和愿望非常清晰明了，他们打算直接涉足至关重要的半导体设备生产领域，然后是现在AI芯片市场正面临的一个大问题——存储芯片HBM的供应短缺，此外还会对EDA这类软件工具进行严密监控，以实现对整个产业链的全面“封锁”。

这意味着，美国变本加厉，又开启了新一轮的封锁打压。

短期来说，对于清单上的企业，无疑会受到冲击，但是从另一个角度出发，这是国产化的必经之路，只有实现自主可控，才能摆脱枷锁。

同时，两部门也纷纷站出来表态，通过筹集更多的资金来投向那些尖端科研技术领域。

比如设立中央企业创业投资基金，它的目标就是要尽早地、大胆地、长期地、坚定不移地投向那些具有硬科技实力的种子期、初创期和成长期的科技创新型企业，把这些企业作为自己的主要投资对象，然后长期地、持续不断地支持和陪伴这些科技创新型企业茁壮成长，发展壮大。

除此之外，六部门修订的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》自昨日开始实施，而ETF方面，有10多家公募基金拿到了宽基ETF批文，这意味着在增量资金方面，持续带来利好。

国庆节后，ETF资金一度是净流出，但随着A股的回调，ETF资金又调转了方向，开始了买入。

而即将召开的大型重要会议让市场翘首以盼，希望能够出台更多针对性的宽松政策来提振股市和推动经济。

当然了，这些政策边际效应可能会导致市场利率下降。

比如说，大家都在关注的降准降息和政府预算赤字等，特别是降准这个事，预计到今年12月份还会有一波。

展望到2025年，我们可以看到A股市场已经准备好踏上这长达一整年的“马拉松比赛”的起跑线，而房地产市场在各大城市的波动平稳以及社会融资总额的增长复苏将会像发令枪一样吹响开赛的信号。

在这个过程中，中国内地的信用周期、物价水平及A股企业的净利润都会进入全新的上升通道，同时，A股市场的投资和融资环境、参与者的情况以及各类金融产品将都迈入全新的阶段。

值得注意的是，ETF将会成为很厉害的配置神器，潜力巨大的成长板块、大众化的内需消费领域以及并购重组等方面都将成为这场比赛中的三个关键赛道。

信息来源：《两部门：着力加大创新资本投入，募集更多资金投向硬科技》北京商报

《芯片战场丨美国悍然升级对华半导体管制：140家企业被列入“实体清单” 限制设备商和HBM》新浪财经

《加息将至！日本央行放信号》新浪财经