我国在沙特首都利雅得发行美元主权国债的事情，至今还在世界范围内都有广泛的议论，不止是我们在惊叹国家将五千年的大智慧运用于国家战略的魅力，几位外国友人写的文章更是字字珠玑。

那中国是怎样通过美元对这个世界重新实现“再美元化”的？我国发行的美元主权债券与美国国债有啥区别呢？中国为啥偏偏前往沙特发行美债呢？中国要那么多美元干什么？美国会有哪些反应呢？

相信这些都是不少朋友好奇的问题，那就让我们接着往下看吧。

瓦解美元体系，中国怎么做的？

我们先来看看中国在沙特发行的美元主权债券与美国的国债有啥区别。

众所周知，我国在沙特首都利雅得发行了20亿美元主权债券，其中12.5亿美元是3年期的，发行利率是4.284%；剩下的7.5亿美元是5年期的，利率为4.340%。

虽然中国发行的20亿美元规模并不算太大，但总认购金额高达397.3亿美元，是发行金额20亿美元的将近20倍。

要知道，即使美国来拍卖，它的超额认购率通常也就在2到3倍，而中国却将近20倍，这就对世界上很多国家具有很强的吸引力。

另外，中国发行的美元主权债券还有一个特别的点，就是几乎和美债相差无几的回报率。

要知道，阿里和斯里兰卡也发行过美元债券，其中阿里比美元高出差不多一个百分点，而斯里兰卡要比美债高出9个百分点。

这里的回报率和市场对发债主体的信用程度有着很大的关系，市场对其的信用度越高，发债主体就可以用越低的回报溢出发行美债。

足以看出，国际社会对中国发行美元主权债券有着很高的信任度，这也就奠定了中国发行的美元债券会被人抢着买。

再来看看中国为什么要选择在沙特发行美元主权债券？

首先，是中国和沙特都拥有着大量的美元储备，当别国因为缺少美元发愁时，中国和沙特却是在为了怎样用出去而发愁，就像中国连续几个月的抛售美债也是方法的一种。

其次是沙特和中国有着共同的需求，那就是去美元化，曾几何时石油美元就是沙特等地的石油用美元来计价，美沙两国的关系也相对不错，但随着美国页岩油革命的爆发，美国一跃也成为了重要的石油出口国。

而且，近些年美国利用美元霸权收割世界财富的场景还历历在目，更有美国扶持的以色列持续的扰乱中东地区的和平、稳定。

所以说，在各种各样因素的刺激下，中国和沙特的关系愈发亲密，像中国促成伊朗和沙特两国的和解，两国建立中沙经济特区等来往，都是中国和沙特关系紧密的实际反映。

最后则是，虽然20亿美元主权债券是在沙特首都利雅得发行的，但是在香港证券交易所和纳斯达克迪拜这两个金融中心上市的，这则意味着中东金融市场与中国资本市场之间深度的融合。

四两拨千斤的大智慧

斯里兰卡的博主英迪认为，中国此次发行美元主权债券给了全世界一个重新看待美元流向的视角。

与以往沙特卖石油赚美元，再用美元购买美债的逻辑不同，如今是沙特可以将自己部分的美元存到中国，存下的这部分美元就沙特用它可以买中国的商品，这是第一步。

紧接着，中国可以将借来的美元再借给有国际欠债的国家，作为回报他们可以用资源置换等方式进行交换。

然后，那些欠债的国家用美元将欠款所还，在避免被美国收割的同时，又加强了与中国的合作。

当然，美元的最终流向还是美国，但中间经历了好几个过程，也就是美元单向利益循环的模式被打破，而这一逻辑的本质是把美元实际货币的定位，变成一种只用于定价的底层资产。

同时，社交媒体X上一位法国博主表达了相近的看法，但他在其中引入了“一带一路”倡议下各成员国的信息，也就是用于中国要这么多美元干什么的问题。

美国有着严重的国债危机，要大量的美元在表面来看或许会将部分问题引发中国，但全世界220多个国家和地区中，有152个国家是“一带一路”倡议的参与国，而这些国家大部分都是“南方国家”，所欠的美元债务只多不少，正好可以将背后的逻辑运用于它们。

而这还是三赢的情况，中国与沙特以及参与国家都能获得自己需要的东西。

既然这样，美国又会怎样应对呢？无非是两招，要么通过经济制裁、技术封锁、物理威胁对待沙特这样的国家；要么就是将美债的利率提高。

但是，像沙特这样的国家已经在追求去美元化了，美国再威逼利诱，它就会更加坚定的选择中国发行的债券。

至于说，美债利率的提高，中国发行的美债超额认购率已经是20倍了，而回报率更是和美债差不多，除非他们力度很大，否则这条路不会太顺利的。

可以说，中国在沙特发行美元主权债券就是很好的利用了中国五千年的大智慧，真正将四两拨千斤的力量运用在了其中，当然目前的20亿还只是试试水，我们也希望效果会和预测的一样甚至是更好。

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信源：信源：《国际投资者积极认购 财政部在沙特利雅得成功发行美元主权债券》新浪财经