作者丨弗里茨·吉尔伯特

9月10日上午，十四届全国人大常委会第十一次会议在北京人民大会堂举行第一次全体会议。会议审议了国务院关于提请审议关于实施渐进式延迟法定退休年龄的决定草案的议案。

这让讨论度刚刚有所降低的“延迟退休”再次回到风口浪尖。对比之前的盲目猜测，现在的“延迟退休”开始逐渐有了轮廓。

对于延迟退休，人们的焦虑情绪大多集中在两个方面：劳动和退休金。尤其是退休金，这严重关系到退休生活质量的高低。

理论上讲，延迟退休意味着更长的工作年限及相应的养老保险缴费期，这无疑有助于增加个人账户积累额，进而提高最终领取的退休金数额。

但是对于部分灵活就业者来说，出于对未来收入预期不确定性的顾虑，可能会考虑提前终止养老保险关系，即所谓的“全额退保”。 根据现有政策框架，除特殊情况外，个人不得随意中断或退出社会保险体系，即便是在达到法定退休年龄之前希望退保，也只能提取个人账户内的余额，而无法获得统筹账户部分的返还。

所以，“没了工资，我花什么”成了一个不得不考虑的问题。

[美]弗里茨·吉尔伯特（Fritz Gilbert） 著 武晓力 译 中信出版集团 出版

《老后无忧》一书中，作者给出了他的解决方案。

（以下内容整理自《老后无忧》）

退休后能花多少钱的问题与你何时能够退休直接相关。期望的花费越大，你在可以退休前需要积攒的钱就越多；花费越少，你需要积攒的钱就越少。道理看起来非常直白，但是具有挑战性的问题是，你如何去确定自己现在是否能够按照以下两个条件退休。

● 你期望的花费水平。

● 你已经积攒的财富。

我建议你们考虑一起进行下面的练习。将你的每一个愿望都融入退休规划中是非常重要的。以下就是我和妻子为没有工资收入那一天的到来进行规划的。

首先，我们开始认真地跟踪我们的支出。我知道，仅仅想到这一点就足以让你跳过这一章。请保持耐心，这是非常重要的内容。

整整一年，我们用电子表格手动跟踪每一美元的花销。每次花钱我都会把收据放在口袋里收好，并在每周数次更新电子表格。这很乏味，但是由此得到的信息是无价的。在生活中，我们第一次对于维持目前的生活需要花费多少钱，有了一个百分之百准确的，按照消费类别统计的基数。

其次，我们考虑了退休后我们的支出会发生哪些变化。这是整个过程中最重要的一步，因为在这里，你开始为你期望的退休生活打地基。仔细地思考你想要的退休生活，以及这样的生活将 花费多少钱。先专注于你期望的生活方式，然后再现实地看待这种生活方式的相关成本。

退休建议

跟踪你退休前一年的实际支出，然后根据你的目标退休生活方式进行调整，以估算出明确的退休生活所必需的支出。

在规划退休生活时，在预计的必需支出中，要尽可能多地涵盖了我们对退休生活方式的各种选择。例如，买车、换房、提前还贷、搬到其他的城市居住……

基于我们设想的退休生活，我们最终计算出了预计的“退休之后”的必需支出。这是我所知的确定需要多少鸡蛋来烘焙自己的退休蛋糕的最好的方法，我建议你花一些时间做同样的尝试。

在调整“退休之前”的支出以得到“退休之后”的支出时，你要尽量实事求是。有两个方面需要特别提醒你注意：

医疗保险

纳税

一旦你估算出了自己的退休支出，要计算出你需要积攒多少钱就相对简单了。首先，你要确定退休后将会有多少收入，包括社会保障、养老金、兼职工作等，然后再把这些退休收入从估算的退休支出中减去。

这样做的目的是确定你每年的支出中有多少将由你的储蓄承担。一旦你确定每年需要从储蓄中支出的金额，只需要将该金额乘以25~33，就能确定所需储蓄总额的范围。该范围将显示两个金额，一个是按照25倍计算，金额较少，是更具冒险性的必需储蓄总额；另一个是按照33倍计算，金额更大，是更保守的必需储 蓄总额。

总结一下，确定所需储蓄总额的公式如下:

1. 必需支出 - 退休收入 = 每年从储蓄中支出的金额

2. 每年从储蓄中支出的金额 ×25~33 = 所需储蓄总额的范围

上述公式中用到的 25~33 倍的区间范围，是基于一个被称为 “安全提取率”或“可持续取款率”（SWR）的概念。三一大学在1998年进行了一项名为“退休储蓄：选择一个安全提取率”的研究。这项研究，确定了退休人员可以在退休后的第一年里支取储蓄总额的 4%，之后每年按照通货膨胀率调整增加。

对于那些被迫退休的人，这个等式略有不同。此处，你拥有财产数量是一个已知的数字，你需要规划出一种生活方式，能够用你手中已有的原料来支撑你的退休生活。在这种情况下，你只需将公式颠倒过来，去计算每年可以支出的金额是多少。

现在你知道自己在退休后可以花费多少钱，那么你该如何建立一个系统，来确保你在允许的范围内进行支出呢？一种方法是制定一个详细的预算，并根据预算跟踪你每个月的实际支出情况。

不过，如果你不喜欢预算，我还有个更简单的方法。

回顾我们的职业生涯，其实我们对于金钱是没有什么预算的。我们只是通过自动向退休账户或共同基金账户缴款而践行“先存钱后消费” 的原则。我们知道我们在积极地储蓄，并可自由支配支票账户中剩余的每一分钱。我们可以为退休来复制这一过程。

首先，我在货币市场账户中建立了相当于我们预计3年支出的现金储备。

第一步是在货币市场账户中建立拥有足够现金的账户。这里边的现金余额大约是你每年支出总金额的3倍，就假设每年支出大约为5万美元，3倍金额就是15万美元。在你退休前建立这个现金池非常重要，它可以确保你在退休的第一天就已经预留了足够的钱，可以用2~3年。

退休建议

在退休前建立相当于2~3年退休支出的现金储备。你将用这个现金池来营造你的退休“工资收入”。

以下是关于2~3年现金储备的说明。

你在退休后将会面临的一个风险是“回报序列风险”，即在熊市期间不得不抛售股票的风险。如果你拥有的100万美元全部投资于股票，而市场下跌了50%，此时你只拥有价值50万美元的投资。你所能做的最糟糕的事情就是在此时卖出5万美元的股票，这相当于10%的提取率，而你的投资组合中将会留下较少的股票，去等待最终的市场复苏。通过建立现金账户缓冲，你可以在3年内每年提取一部分，而无须在熊市期间卖出任何股票。现金缓冲提供的时间长度取决于你的风险承受能力。我们采取保守的方式，选择3年，这将在熊市后给股票留出3年时间进行反弹，其间我们无须卖出任何股票。

你必须决定自己的风险承受能力舒适区间，并相应地建立你的现金储备。当我们开始退休时，我给账户设置了自动转账的功能，每月从我们的货币市场账户转账到我们的支票账户。一旦设置好转账金额，你的支票账户每个月将会收到一笔“工资收入”，你可以自由地支取你支票账户中的所有钱。

这里再讨论一下不定期发生但是并非不可预期的费用。比如，你的车报废了，你突然要花3万美元换辆新车。处理这种情况最好的办法是什么？对我们而言，我们在一个“紧急支出”账户中预留了一些钱，并且每年还会向该账户再存入 同等金额的钱。通过检查，那些计划外的费用其实是可以预料的，我计算得出了我的计划外费用是1.2万美元。

我们把这1.2万美元纳入我们对提取率的计算，并把该金额从每月的退休收入中减去。

现在我们依然可以动用支票账户中的每一分钱，同时知道对于任何计划外（但并非不可预期）的费用，我们可以动用这1.2万美元，同时又不超出安全提取率。我们每年都会向该现金储备存入1.2万美元，这样我们就将留有足够的钱在需要更换汽车的时候，用现款去购买汽车。这么做虽然增加了一点复杂性，但是我们知道我们已经为“意外”费用建立了缓冲，我们喜欢由此带来的安全感，并且也知道这些意外费用正是生活的一部分。

除了现金储备，我们还有两个额外的，按照未来何时开始动用这些资金划分的资金“池”。这样，我们一共有三个池子，具体如下:

● 资金池1：15万美元，或3年×5万美元，以现金或现金等价物的形式。

● 资金池2：25万~35万美元，或5~7年，以债券、定期储蓄、开放式基金的形式（有一些波动性，具有较高的成长性)。

● 资金池3：剩余的，以股票投资组合的形式(有更大的波动性和更高的成长性)。

理论上我们可以承受8~10年的超长熊市而不必卖出任何股票（3年依靠现金，5~7年依靠出售债券）。请注意，组合中资产配置的最终状况将是:

现金：所需储蓄总额的10%。

债券：所需储蓄总额的20%。

股票：所需储蓄总额的70%。

就我们而言，我们持有大约60%的股票和40%的现金与债券，这反映了我们更为保守的做法。你的资产配置是你退休规划 中非常重要的一个环节，你应该有意识地按照自己的风险承受能力去设定目标。请记住，通货膨胀也是退休后面临的一个风险，因此请尽量保持足够的股票仓位，以获得降低通货膨胀风险所必 需的更高的收益率。

退休建议

考虑建立一个“资金池”，你可以按照未来何时开始动用这些资金，将资金分别配置到三个池子中。

当我们不断消耗资金池1的资金时，会根据市场的表现卖出资金池2和资金池3的债券和股票，定期向资金池1补充资金。

如果熊市来袭，在数年中我们只会在需要的时候从资金池1支取资金而不再补充。这样可以防止在熊市中抛售股票。

如果在这个问题上我把你弄糊涂了，请不要跳过它。把这部分内容再读几遍，并计算出你自己的数据。

如果实在很难，请个专业人士来帮忙买也是个不错的主意。